什麼是反彈？
在金融和經濟學中，“反彈”指的是從先前的負面活動或損失中恢復過來——例如，一家公司在經歷了一年的虧損後取得了強勁的業績，或者在經歷了幾次失敗的嘗試後推出了一條成功的產品線。
在股票或其他證券領域，反彈是指價格從較低水平上漲。
對於整體經濟而言，反彈意味着經濟活動從較低水平有所增加，例如經濟衰退後的反彈。
要點總結
- 反彈是指事件、趨勢或證券在經歷一段下跌後，改變方向並走高。
- 一家公司在經歷了上一財年的虧損後，可能會在下一財年取得強勁的盈利，或者在經歷了幾次產品失敗後，成功推出新產品。
- 就股市而言，反彈可能是指股票或整個股市在拋售後恢復的一天或一段時間。
- 就經濟而言，反彈是正常商業週期的一部分，該週期包括擴張、高峯、衰退、低谷和復甦。
瞭解籃板
經濟反彈是商業週期中的自然現象，商業週期是指經濟中自然發生的擴張和收縮的週期性階段。事實上，經濟衰退和市場下跌是商業週期中不可避免的一部分。當企業增長速度相對於經濟增長速度過快時，經濟衰退就會週期性地發生。
同樣，當股票價格相對於經濟擴張速度過高時，股市就會下跌。當石油等大宗商品的供應超過需求時，價格就會下跌。在某些極端情況下，例如房地產泡沫時期，由於投機行爲導致資產價值過度膨脹，價格也可能下跌。然而，在所有情況下，下跌之後都會出現反彈。
經濟活動也由經濟低迷或國內生產總值（GDP）萎縮後的反彈期構成。經濟學家將經濟衰退定義爲連續兩個季度經濟增長停滯。經濟衰退是商業週期的一部分，商業週期包括擴張、峯值、衰退、谷底和復甦。經濟從衰退中反彈發生在復甦階段，此時經濟活動回暖，GDP再次轉正。政策制定者實施的貨幣和/或財政刺激措施可以促進經濟反彈。
無論下滑的類型是什麼——無論是經濟下滑、房價下跌、商品價格下跌還是股票下跌——從歷史來看，所有情況下，下滑之後都會出現反彈。
死貓反彈 vs. 趨勢反轉
反彈可能預示着當前下跌趨勢由熊市轉爲牛市。然而，它也可能是死貓反彈或虛假上漲，隨後會繼續大幅下跌。死貓反彈是一種持續形態，起初會出現強勁反彈，看似長期趨勢的反轉，但隨後價格迅速延續下跌趨勢。當價格跌破前期低點後，就變成了死貓反彈（而非趨勢反轉）。
通常情況下，下跌趨勢會被短暫的反彈或小幅上漲所打斷，價格會暫時回升。這可能是由於交易者或投資者平倉空頭頭寸，或是基於證券價格已觸底的假設而買入所致。
反彈的歷史例子
股市價格在大幅拋售後往往會反彈，因爲投資者會尋求以低價買入股票，而技術指標也表明此前的拋售已經超賣。以下，我們僅列舉幾個股市反彈的例子。
2019年8月中旬，股市暴跌令投資者措手不及。道瓊斯工業平均指數（DJIA）在2019年8月14日暴跌800點，跌幅達3%，創下當年最大單日跌幅。但受強勁的7月零售銷售數據以及沃爾瑪公司（ WMT ）超出預期的季度業績提振，道瓊斯工業平均指數在隨後的交易日有所反彈，回升近100點，緩解了投資者的擔憂。
同樣，2018年聖誕節前夕，股市全線暴跌，交易日縮短，經濟擔憂導致各大股指創下多年來聖誕節前最嚴重的跌幅——道瓊斯指數更是創下其122年曆史上的最大單日跌幅。但在聖誕節後的第一個交易日，即2018年12月26日，道瓊斯工業平均指數、標普500指數、納斯達克綜合指數和羅素2000小盤股指數均上漲至少5%。道瓊斯指數當日上漲1086點，創下其單日最大漲幅。
什麼因素會導致市場反彈？
市場反彈的原因有很多。大幅下跌可能導致超賣，此時基本面支撐股價上漲。這會促使投資者理性看待買入時機，而不是出於恐懼而拋售。隨着經濟從衰退中復甦，股票需求也會增加。總需求的增長和企業的發展預示着更高的利潤和更高的股價。
短期內，反彈可能由技術因素引起，但這種反彈往往持續時間很短。例如，死貓反彈可能是由於空頭回補或技術交易員錯誤地認爲市場已經觸底所致。歸根結底，死貓反彈並非基於基本面，因此市場很快就會繼續下跌。
經濟從衰退中復甦通常需要多長時間？
自二戰以來，美國經濟衰退的平均持續時間約爲11個月。其中，大衰退持續時間最長，達到18個月。
熊市通常需要多久才能反彈？
熊市的平均持續時間約爲9.5個月，平均每隔3.5年發生一次。需要注意的是，熊市並非總是與經濟衰退同時發生。
歸納總結
俗話說“物極必反”。但在經濟和金融領域，下跌往往最終會反彈上漲。熊市總是會反彈至牛市，經濟衰退最終也會迎來擴張和增長。然而，投資者必須意識到，並非所有反彈都能持久。例如，死貓反彈或虛假反彈可能會誘使投資者出於技術或動量原因買入，而基本面並不支持真正的趨勢反轉。