9 月 29 日，Robinhood 收盤上漲12% ，受預測市場交易額突破40 億美元大關的推動，其中20 億美元集中在 2025 年第三季度。首席執行官Vladimir Tenev在Twitter的更新中宣佈了這一消息， Robinhood 投資者關係網站也對此進行了報道。
根據 Robinhood 於 2025 年 9 月 29 日收集併發布的數據，預測市場的年初至今交易量已超過40 億美元Robinhood 投資者關係。
行業分析師觀察到，消費者界面和受監管產品的配對加速了零售業的採用；這一解讀與美國商品期貨交易委員會 (CFTC)的現行指導方針和發佈一致。
在與交易部門和市場運營商的簡報中，我們觀察到 2025 年第三季度參與度和訂單深度顯著增加。
簡而言之 — — HOOD股價在 9 月 29 日上漲12% ，達到136.72 美元，年化表現達到約260% （根據Robinhood 投資者關係數據）。
在此背景下，活動合約的興起以及與受監管平臺Kalshi 的整合推動了此次上漲。
股價上漲的原因
預測市場創紀錄的交易量點燃了投資者的熱情。與未來事件掛鉤的合約注入了新的流動性，提高了參與度，並確保了透明度，彰顯了該領域產品的增長。
2025 年第三季度， 20 億美元的交易鞏固了 Robinhood 的地位，該公司旨在通過受監管的產品進一步實現收入來源多元化。
與受美國商品期貨交易委員會 (CFTC)監管的平臺 Kalshi 的整合，使 Robinhood 能夠提供具有明確規則和結構化清算流程的事件合約。即便如此，監管框架也有助於鞏固投資者信心。
關鍵數字（更新）
- 截至2025年9月29日的股價： 136.72美元
- 每日漲幅： +12%
- 年初至今表現： ~260%
- 年初至今預測市場規模： 40億美元
- 2025 年第三季度預測市場規模： 20 億美元
- 客戶總數： 2650 萬；黃金用戶： 348 萬（來源）
- 平臺資產（AUC）： 2790億美元
- 市值：約1082億美元
Robinhood 上的預測市場：其運作方式
預測市場允許交易根據未來事件的結果支付的合同。
在 Robinhood 上，由於與Kalshi的整合，用戶可以訪問一系列受監管的產品，其中還包括從 2025 年 8 月開始推出的體育賽事預測。事實上，產品範圍已經逐步擴大。
這種受監管的方式爲投資者提供了規則清晰、合規性明確的工具，將利基市場轉化爲新的流動性和投資機會來源。值得一提的是，監管框架也促進了流程的標準化。
近期演變和軌跡
最近幾個季度，Robinhood 擴展了其預測服務，引入了新的類別並提升了市場深度。2025 年第三季度的交易量激增，爲全年總量做出了顯著貢獻。
這一發展軌跡支持更加多元化的收入模式，即通過賽事合約產生的新費用和利潤，補充傳統的交易和利息收入。然而，增長與風險控制之間的平衡仍然是核心。
背景和市場信號
全球對零售業預測市場的興趣日益濃厚，這得益於其簡潔的界面和即時的回報。對於像 Robinhood 這樣的消費經紀商來說，這一趨勢可以轉化爲更大的存款額和更高的平臺用戶留存率。
在尚未出現類似分銷渠道的直接競爭對手的美國市場，交叉銷售和客戶保留策略至關重要。然而，市場波動性和過度集中的風險需要謹慎監控。
與 Kalshi 合作並設立新的監管邊界
通過與受CFTC監管的平臺Kalshi合作，Robinhood 可以提供基於真實事件（從體育賽事到宏觀經濟主題）的合約。
這種協同作用降低了不受控制的“遊戲化”實踐的風險，同時確保持續監控所提供產品的限制和披露。
對業務的影響：效果體現在哪裏
- 參與度：更長的會話時間和更高的使用頻率。
- 收入：費用、利差和餘額利息的組合。
- 獲取：對傳統股票交易以外的話題和事件感興趣的用戶的吸引力。
- 品牌：強化金融零售“一站式”平臺定位。
未來幾個季度值得關注的
- 活動合同量趨勢及按類別劃分的相應收取率；
- 參與預測市場的用戶的激活率和留存率；
- CFTC可能提出的新指導方針或監管限制；
- 對第四季度淨存款和平臺資產金額的影響。
風險與可持續性
主要風險依然是監管風險，因爲活動合約領域對潛在的監管更新尤爲敏感。務必確保零售客戶的權益，並謹慎管理衝突和風險限額。
從經濟角度來看，在高知名度事件放緩可能影響牽引力的情況下，該戰略的可持續性將取決於維持數量和多樣化所涵蓋主題的能力。