什麼是商品指數？
商品指數是追蹤一籃子商品價格和收益的指數。投資者通常可以通過共同基金或交易所交易基金（ETF）投資這些指數。許多希望進入商品市場但又不想涉足期貨市場的投資者選擇投資商品指數基金。
這些指數的價值會根據其標的商品的價格波動；與股票指數期貨類似，這種價值可以在交易所進行交易。
要點總結
- 商品指數是追蹤一籃子商品價格的指數。
- 這些指數的價值會根據其所代表的商品價格而波動。
- 商品指數的權重分配方式和構成商品種類各不相同。
- 商品指數與其他指數在一個非常重要的方面有所不同：商品指數的總回報完全取決於指數中商品的資本收益或價格表現。
瞭解商品指數
市場上每個商品指數的構成都各不相同，具體包含哪些商品也不一樣。例如，Refinitiv/CoreCommodity CRB 總回報指數就包含 19 種不同的商品，包括可可、大豆、黃金、原油和小麥。
商品指數的權重分配方式也各不相同；有些指數採用等權重，這意味着每種商品在指數中所佔的百分比相同。另一些指數則採用預先設定的固定權重方案，可能對特定商品賦予更高的權重。例如，一些商品指數對煤炭和石油等能源相關商品的權重較高，而對農產品的權重較低。
道瓊斯商品期貨指數創立於1933年，是首個追蹤商品價格的指數。高盛於1991年推出了自己的商品指數，名爲高盛商品指數（GSCI）。2007年，高盛的該指數被標準普爾收購後，更名爲標普高盛商品指數（ S&P GSCI）。彭博商品指數（BCOM）系列和羅傑斯國際商品指數（RICI）是另外兩個廣受歡迎的商品指數。
投資者無法直接投資商品指數，但可以投資追蹤特定指數的基金。2000 年代初，隨着油價開始走出維持了十多年的每桶 20 至 30 美元的歷史區間，以及中國工業生產開始快速增長，投資商品指數基金逐漸流行起來。
中國經濟的增長帶動了對大宗商品的需求，而全球大宗商品供應有限，導致大宗商品價格上漲，許多投資者開始對投資工業生產原材料的方式產生了濃厚的興趣。
特殊考慮
商品指數與其他指數在一個非常重要的方面有所不同：商品指數的總回報完全取決於指數中商品的資本收益或價格表現。
對於大多數投資而言，投資總回報包括定期現金收入（例如利息、股息和其他分配）以及資本收益。例如，股票支付股息，債券支付利息，即使投資價格沒有上漲，這些都會增加投資的總回報。
大宗商品不支付股息或利息，因此投資者的投資收益完全依賴於資本增值。如果大宗商品價格不上漲，投資者的投資回報將爲零。
對於支付利息的債券和支付股息的股票而言，零回報的情況永遠不會發生。例如，如果股票價格在投資期結束時保持不變，但已支付了股息，那麼投資者將獲得正的投資回報。
主要商品指數有哪些？
主要的商品指數包括標普高盛商品指數（S&P GSCI Index）、彭博商品指數（Bloomberg Commodity Index）和DBIQ最優收益多元化商品指數（DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Index）。這只是衆多可供投資者選擇的商品指數中的三個。
我如何購買商品？
投資者購買大宗商品主要有三種方式：直接購買大宗商品、投資大宗商品相關公司的股票（例如石油和天然氣公司）以及投資於持有大宗商品敞口的基金。直接購買大宗商品可能比較困難和複雜，例如購買和儲存實物石油。投資於持有大宗商品敞口的交易所交易基金（ETF）是購買大宗商品最簡單的方式。
商品指數由哪些要素構成？
商品指數由各種基礎商品構成，例如小麥、石油、黃金或大豆。商品指數會選擇一籃子商品進行追蹤，其表現取決於這些基礎商品的價格走勢。