預期作爲一種心理現象，它對投資行爲影響是很大的。首先就預期的實踐週期來說，會產生短期和長期的影響。如果我們對股票價格的變動方向、價格幅度等的變化預期僅限於短期的行爲，那麼我們的投資行爲也就趨向於短期行爲，反之，就是長期行爲。股票投資市場上人們預期的實踐週期大都是較爲短期的行爲。通常是數天、數週、半年不等。超短線投資者對股價的預期通常在3天到數週，有的甚至只有1天。中線投資者對股價的預期通常是數週到半年。長期預期的投資者是一些戰略投資者。如美國的巴菲特、中國的林園。他們對股價的預期通常都在幾年以上，甚至達到幾十年。
由於股市總的趨勢是上漲，再加上他們對股票投資價值的長期預期比較準確，所以收益非常豐厚。其次，就預期的性質來說會產生理性和盲目的影響。那麼理性的預期對我們的投資行爲的影響正確的方面可能多一些，盲目的預期對我們投資行爲的影響也就顯得盲目。理性預期都是建立在一些客觀存在的現實基礎上而來的，比如投資者通過全方位考察得出的預期就是理性的。而另外一些投資者則是通過媒體、小道消息等，得出的預期就是盲目的。例如，有的投資者預期自己在股市中實現每年300%的收益率就是典型的盲目預期。在股票市場上，心理預期的作用是非常強大的，很多發生在股市上的現象我們不能理解，那是因爲我們缺乏理解這些現象的相關理論知識。比如，一家上市公司的業績非常糟糕，但是它的股票價格卻一直上漲。而另一家上市公司的業績看上去很好，但是它的股票價格就是不怎麼漲。投資者對這種現象總是不能理解，那麼市場預期就告訴我們，人們投資行爲取決於對未來股價變動方向和幅度的預期值。業績不好但是價格上漲的股票，就是因爲人們對這隻股票的未來預期值很大，所以，它的股價就是在這種情況下一直上漲，而那隻業績不錯的股票不漲的原因就是人們對它的未來預期值太小。所以很多人認爲＂買股票就是買預期”。
大衆投資者的心理預期常常影響着股票市場的上下波動。個體的心理預期也會對其自身的投資行爲產生重要影響。一個聰明的投資者是能夠在誇大的市場預期中尋找到獲利機會的。
在研究預期到底對股市產生什麼影響之前，必須先找出是什麼因素導致股價在波動。這一因素實際上很平常，但幾乎多數投資者都認爲研究導致價格波動的因素並沒有多大的作用，或者他們認爲影響股票價格波動的因素在於上市公司的經營狀況、國家的經濟現狀、市場信心等，這些片面的觀點，使很多人都忽視了它的存在。實際上，推動股票價格波動的最終因素只有一個，那就是供求關係。供給和需求是人人皆知的概念，但卻很少有投資者願意用它們來思考問題。無數的證券分析報告、市場預測都會迎合大衆的口味，提到：“人們對石油價格的擔憂會使股市不穩定,,'"國家緊縮的貨幣政策會影響股價的進一步下跌＂。但是，卻從來沒有人說：“當今的股票供給量是穩定的，但是由於某種原因需求卻在增加，所以股價會上升。”這個道理簡單得讓人厭煩，用供給和需求來分析股票價格的波動每個人都做得到，但悲哀的是，沒有人願意去使用它。中國股市在2001年到2005年的漫長下跌過程中，幾乎所有人都賣出了股票，沒有人願意去投資股票。到了2005年，你叫朋友去買股票，他肯定會說：“你小子瘋了，大家都離股市遠遠的，你幹嗎叫我去買啊，你不是瘋子是什麼？”然而，一個聰明的投資者卻不這麼看，他會用供求關係來很好地把握市場的獲利空間。在2001年到2005年漫長下跌的過程中，市場沒有給任何人希望，無論你是抄底，還是搶反彈，最終結局都是被套。到最後，也就是大盤經過近四年的陰跌（慢慢下跌），幾乎所有投資者，包括抄底的、搶反彈的投資者都無法忍受股市的折磨，忍無可忍地賣出了自己手中的股票。這時候，不知道你想到沒有，股票交易是一對一的行爲，有人賣就必然有人買，那麼這些股票都被誰買去了呢？散戶是不會去買的，因爲他們恨不得離股市遠遠的，他們還在拼命地賣自己的股票呢。那麼又有誰會買這麼大量的股票呢？結論就是被莊家、被機構買去了。他們爲什麼要買呢？我想我們從基本面分析或技術指標分析是找不到答案的。然而，供求關係的變化卻告訴了我們很多的信息。莊家在努力購買自己需求的東西，我們爲什麼要扔掉呢？反過來，我們再看看2007年，當上證指數經過一番掙扎終於站上6000點的時候，有哪個散戶不爲之心動，都相信它能站上8000點。每天新增開戶的人數最高曾達到近30萬，當時大家聊天的內容全都是股票，社會流行一句話：“不買股票的人是愚蠢的。”是啊，這麼多人買股票，那股票是從哪裏來的呢？股市並沒有擴容啊，聰明的人會想到，能滿足社會上這麼多散戶的需求星，一定是從莊家、大戶、機構手中賣出來的。那麼，莊家都不要的東西，我們爲什麼還要盲目從衆，相信大盤會衝上8000點，去搶如此高成本的股票呢？可見，供求關係對股價的影響是決定性的。供大於求，市場價格就會下降；供小於求，市場價格就會上漲。只要資本市場存在，這一規律就永遠不會改變。