在選擇股票時，縮小潛在候選範圍的方法數不勝數。許多投資者通常會選擇自己瞭解或從親密朋友或熟人那裏聽說過的公司。另一些人則對那些圍繞其增長前景進行過某種炒作的公司感興趣。
當然，投資者選擇下一個高飛股，然後套現鉅額利潤的浪漫夢想並不鮮見。或許正因如此，許多投資者纔會被模因股、早期初創公司、近期IPO、科技、生物科技、礦業等股票所吸引。更成熟的投資者會利用篩選工具、諮詢顧問或查閱研究報告，來確定如何調整持倉。
無論採用何種投資策略，中型股是散戶和機構投資者都往往關注度較低的一個細分市場。無論出於何種原因，這都是2003年至2018年間唯一一個共同基金數量出現下降的市值細分市場，這表明，對於那些願意進行自主研究的人來說，這一領域提供了大量投資機會。
要點
- 中型股是指已經超越早期發展階段典型生存風險的中型企業。
- 投資者可以運用任意多種因素的組合來縮小中型股的範圍，以找到潛在的投資對象。
- 許多投資者轉向持有專門用於追蹤中型股公司的交易所交易基金（ETF）。
對於那些不瞭解的人來說，中型股公司是指那些市值通常在20億美元到100億美元之間的公司。對許多投資者來說，這一板塊通常被視爲市場的最佳投資點，因爲這些公司相對成熟，並且正處於商業週期的中期。這意味着大多數公司已經擺脫了早期發展或初創公司通常面臨的生存風險。與小型股或大型股相比，中型股往往不受關注的原因之一是，人們認爲中型股利潤較低，而且通常涉足工業、金融、材料和非必需消費品等行業。
然而，從歷史回報率來看，中型股的表現往往優於小型股和大型股。例如，在1994年12月至2019年5月31日期間，標普中型股400指數的年化回報率分別超過標普500指數和標普小型股600指數，分別爲2.03%和0.92%。如此強勁的表現表明，中型股是未來投資的首選。
鑑於中型股市場規模龐大，投資者往往不知從何入手進行研究。不同的投資風格會引導投資者走上不同的道路，並帶來不同的結果。作爲起點，一些投資者或許可以考慮查看旨在追蹤廣泛中型股市場的交易所交易基金 (ETF)的主要持倉，以幫助縮小研究範圍。在本文中，我們選擇研究了總淨資產排名前五的中型股ETF的持倉，以幫助您瞭解如何開始此類研究。
中型股ETF
如上所述，市面上有很多專注於中型股的ETF ，研究其中任何一隻ETF的持倉情況都是開始研究這一領域的好方法。有些ETF專注於特定的風格或因素。爲了本文的目的，我們將分析以下五隻熱門基金的持倉情況，並按其總淨資產進行排序：
· iShares 核心標普中盤 ETF ( IJH )
· 先鋒中型股ETF（ VO ）
· iShares Russell 中型 ETF ( IWR )
· SPDR標普中型股400 ETF信託（ MDY ）
· 先鋒中型價值股 ( VOE )
中型股ETF的主要持股情況
針對中型股的ETF通常旨在提供與標普400指數、羅素中型股指數或CRSP中型股指數等基準指數緊密匹配的回報。因此，其主要持股也有望在這些基準指數中佔據相對較高的排名。
提示
在進行投資研究時，追蹤關鍵市場領域、風格或行業等主要基準的成分股也爲投資者提供了大量的潛在投資候選來源。
需要注意的是，持倉排名前幾的股票一直在不斷變化，並且可能根據新聞動態隨時變化。考慮到這一點，以下是根據2022年4月初的數據，對熱門中盤股公司進行簡要概述。入選此榜單的公司均爲在ETF列表中出現次數最多的公司。以下股票中，每家公司在五隻ETF中的三隻中都有出現，佔比達60%。
·西方石油公司（ OXY ）
· 摩托羅拉系統公司（ MSI ）
· 克羅格公司（ KR ）
· 亞瑟·J·加拉格爾公司 ( AJG )
· 紐柯公司 ( NUE )
· 開利全球公司 ( CARR )
· 瓦萊羅能源公司（ VLO ）
· 科迪華公司（ CTVA ）
根據投資資本排名的頂級中型股
查看熱門ETF的持倉情況，尋找它們之間共同點，是尋找潛在投資對象的一種方法。另一種方法是查看每隻ETF的投資資金量，然後按投資額最高的ETF進行排序，以此大致瞭解投資風險。
下表列出了上述五隻中型股ETF的前50只持股的市值，並按降序排列。此列表按市值列出了五隻基金的前10只持股。再次強調，這只是基於一個時間點的數據。具體來說，IJH、IWR和MDY的持股數據基於2022年4月5日的市值。VO和VOE的持股市值則截至2022年2月28日。
·帕洛阿爾託網絡公司（ PANW ）：14.3億美元
· 先鋒自然資源公司（ PXD ）：13.5億美元
· 西方石油公司（ OXY ）：13.5億美元
· Carrier Global Corp. ( CARR )：13.2億美元
· Corteva Inc. ( CTVA )：13.1億美元
· 紐柯公司 ( NUE )：12.9 億美元
· 摩托羅拉解決方案公司（ MSI ）：12.8億美元
· Welltower Inc. ( WELL )：12.5億美元
· 新思科技公司（Synopsys Inc.，簡稱“SNPS ”）：12.3 億美元
· Fortinet Inc. ( FTNT )：12.3 億美元
結論
中型股市場往往缺乏關注，普通投資者很難找到合適的中型股投資標的。縮小潛在標的名單的方法之一是研究熱門中型股ETF（例如上文提到的那些）的主要持股情況。投資者可以選擇兩種特別有趣的方法：關注那些經常出現在多個不同基金中的公司，或者按每隻持股的市值進行排序，以瞭解基金經理在哪裏看到了投資機會。
投資中型公司的最佳方式是什麼？
投資者可以利用定量和定性因素的任意組合來縮小中型股的選擇範圍，尋找潛在的投資對象。許多投資者也傾向於持有專門追蹤中型股公司的ETF。
爲什麼中型股 ETF 中的一些持股的市值高於 100 億美元？
通常，持有最高權重或投入資本的中型股基金的市值往往高於通常所說的中型股（20 億美元到 100 億美元）。首先，提到的指定範圍是主觀的，可能不是基金經理在選擇時使用的範圍。其次，某個成分股自加入基金以來的強勁表現是市值高於許多人預期的另一個主要原因。由於市場不斷變化，一些中型股最終會上漲併成爲大型股指數的一部分，或者相反，跌破正式被稱爲中型股的範圍。中型股 ETF 的持股情況將發生變化以解釋這些類型的波動。
什麼是中型公司？
中型公司通常指市值在 20 億美元至 100 億美元之間的公司。雖然確切的定義因人而異，但關鍵在於，中型公司是指已經擺脫早期發展階段常見生存風險的中型企業。相反，中型公司正在努力躋身爲數相對較少的大型公司之列，但尚未完全實現這一目標。