在选择股票时，缩小潜在候选范围的方法数不胜数。许多投资者通常会选择自己了解或从亲密朋友或熟人那里听说过的公司。另一些人则对那些围绕其增长前景进行过某种炒作的公司感兴趣。
当然，投资者选择下一个高飞股，然后套现巨额利润的浪漫梦想并不鲜见。或许正因如此，许多投资者才会被模因股、早期初创公司、近期IPO、科技、生物科技、矿业等股票所吸引。更成熟的投资者会利用筛选工具、咨询顾问或查阅研究报告，来确定如何调整持仓。
无论采用何种投资策略，中型股是散户和机构投资者都往往关注度较低的一个细分市场。无论出于何种原因，这都是2003年至2018年间唯一一个共同基金数量出现下降的市值细分市场，这表明，对于那些愿意进行自主研究的人来说，这一领域提供了大量投资机会。
摘要
- 中型股是指已经超越早期发展阶段典型生存风险的中型企业。
- 投资者可以运用任意多种因素的组合来缩小中型股的范围，以找到潜在的投资对象。
- 许多投资者转向持有专门用于追踪中型股公司的交易所交易基金（ETF）。
对于那些不了解的人来说，中型股公司是指那些市值通常在20亿美元到100亿美元之间的公司。对许多投资者来说，这一板块通常被视为市场的最佳投资点，因为这些公司相对成熟，并且正处于商业周期的中期。这意味着大多数公司已经摆脱了早期发展或初创公司通常面临的生存风险。与小型股或大型股相比，中型股往往不受关注的原因之一是，人们认为中型股利润较低，而且通常涉足工业、金融、材料和非必需消费品等行业。
然而，从历史回报率来看，中型股的表现往往优于小型股和大型股。例如，在1994年12月至2019年5月31日期间，标普中型股400指数的年化回报率分别超过标普500指数和标普小型股600指数，分别为2.03%和0.92%。如此强劲的表现表明，中型股是未来投资的首选。
鉴于中型股市场规模庞大，投资者往往不知从何入手进行研究。不同的投资风格会引导投资者走上不同的道路，并带来不同的结果。作为起点，一些投资者或许可以考虑查看旨在追踪广泛中型股市场的交易所交易基金 (ETF)的主要持仓，以帮助缩小研究范围。在本文中，我们选择研究了总净资产排名前五的中型股ETF的持仓，以帮助您了解如何开始此类研究。
中型股ETF
如上所述，市面上有很多专注于中型股的ETF ，研究其中任何一只ETF的持仓情况都是开始研究这一领域的好方法。有些ETF专注于特定的风格或因素。为了本文的目的，我们将分析以下五只热门基金的持仓情况，并按其总净资产进行排序：
· iShares 核心标普中盘 ETF ( IJH )
· 先锋中型股ETF（ VO ）
· iShares Russell 中型 ETF ( IWR )
· SPDR标普中型股400 ETF信托（ MDY ）
· 先锋中型价值股 ( VOE )
中型股ETF的主要持股情况
针对中型股的ETF通常旨在提供与标普400指数、罗素中型股指数或CRSP中型股指数等基准指数紧密匹配的回报。因此，其主要持股也有望在这些基准指数中占据相对较高的排名。
提示
在进行投资研究时，追踪关键市场领域、风格或行业等主要基准的成分股也为投资者提供了大量的潜在投资候选来源。
需要注意的是，持仓排名前几的股票一直在不断变化，并且可能根据新闻动态随时变化。考虑到这一点，以下是根据2022年4月初的数据，对热门中盘股公司进行简要概述。入选此榜单的公司均为在ETF列表中出现次数最多的公司。以下股票中，每家公司在五只ETF中的三只中都有出现，占比达60%。
·西方石油公司（ OXY ）
· 摩托罗拉系统公司（ MSI ）
· 克罗格公司（ KR ）
· 亚瑟·J·加拉格尔公司 ( AJG )
· 纽柯公司 ( NUE )
· 开利全球公司 ( CARR )
· 瓦莱罗能源公司（ VLO ）
· 科迪华公司（ CTVA ）
根据投资资本排名的顶级中型股
查看热门ETF的持仓情况，寻找它们之间共同点，是寻找潜在投资对象的一种方法。另一种方法是查看每只ETF的投资资金量，然后按投资额最高的ETF进行排序，以此大致了解投资风险。
下表列出了上述五只中型股ETF的前50只持股的市值，并按降序排列。此列表按市值列出了五只基金的前10只持股。再次强调，这只是基于一个时间点的数据。具体来说，IJH、IWR和MDY的持股数据基于2022年4月5日的市值。VO和VOE的持股市值则截至2022年2月28日。
·帕洛阿尔托网络公司（ PANW ）：14.3亿美元
· 先锋自然资源公司（ PXD ）：13.5亿美元
· 西方石油公司（ OXY ）：13.5亿美元
· Carrier Global Corp. ( CARR )：13.2亿美元
· Corteva Inc. ( CTVA )：13.1亿美元
· 纽柯公司 ( NUE )：12.9 亿美元
· 摩托罗拉解决方案公司（ MSI ）：12.8亿美元
· Welltower Inc. ( WELL )：12.5亿美元
· 新思科技公司（Synopsys Inc.，简称“SNPS ”）：12.3 亿美元
· Fortinet Inc. ( FTNT )：12.3 亿美元
结论
中型股市场往往缺乏关注，普通投资者很难找到合适的中型股投资标的。缩小潜在标的名单的方法之一是研究热门中型股ETF（例如上文提到的那些）的主要持股情况。投资者可以选择两种特别有趣的方法：关注那些经常出现在多个不同基金中的公司，或者按每只持股的市值进行排序，以了解基金经理在哪里看到了投资机会。
投资中型公司的最佳方式是什么？
投资者可以利用定量和定性因素的任意组合来缩小中型股的选择范围，寻找潜在的投资对象。许多投资者也倾向于持有专门追踪中型股公司的ETF。
为什么中型股 ETF 中的一些持股的市值高于 100 亿美元？
通常，持有最高权重或投入资本的中型股基金的市值往往高于通常所说的中型股（20 亿美元到 100 亿美元）。首先，提到的指定范围是主观的，可能不是基金经理在选择时使用的范围。其次，某个成分股自加入基金以来的强劲表现是市值高于许多人预期的另一个主要原因。由于市场不断变化，一些中型股最终会上涨并成为大型股指数的一部分，或者相反，跌破正式被称为中型股的范围。中型股 ETF 的持股情况将发生变化以解释这些类型的波动。
什么是中型公司？
中型公司通常指市值在 20 亿美元至 100 亿美元之间的公司。虽然确切的定义因人而异，但关键在于，中型公司是指已经摆脱早期发展阶段常见生存风险的中型企业。相反，中型公司正在努力跻身为数相对较少的大型公司之列，但尚未完全实现这一目标。