在市場壓力再次加劇的情況下，隨着黃金和白銀價格上漲，而領先的加密貨幣比特幣大幅拋售，長期以來關於比特幣是否是避險天堂的爭論再次浮出水面。
上週末，避險投資理念經受了嚴峻的現實考驗。隨着投資者尋求對沖日益加劇的全球經濟不確定性，傳統資產和加密貨幣的價格走勢出現了顯著分化。
黃金和白銀價格飆升至歷史新高，凸顯了市場對傳統避險工具的需求。黃金價格突破每盎司5175美元，白銀價格升至每盎司87美元以上，延續了自2024年以來強勁的上漲趨勢。然而，數字資產卻未能遵循這一防禦性走勢。
與此形成鮮明對比的是，比特幣（BTC）下跌超過5%，跌破了關鍵的65,000美元支撐位。比特幣非但沒有像其他可靠的價值儲存手段那樣在市場承壓時保持穩定，反而走弱，這再次引發了人們對其作爲安全資產作用的質疑。
經濟學家兼比特幣長期批評者彼得·希夫(Peter Schiff)抓住這一契機，強調他認爲加密貨幣與傳統金融之間日益擴大的鴻溝。他在X網站上發文指出，貴金屬與加密貨幣之間日益擴大的差距是結構性的，而非短期異常現象。
加密貨幣社區迅速做出回應。一位用戶回覆道：“下跌日總是說‘比特幣下跌了4%’，上漲日卻從來不說‘比特幣一年上漲了300%’。彼得，別隻看圖表。圖表仍然讓黃金愛好者感到恐慌，而不是波動性讓我們感到恐慌。” 儘管如此，比特幣波動性的批評者認爲，劇烈的下跌與傳統的避險屬性並不相符。
另一位X用戶也表達了類似的失望之情，批評該平臺過於關注每日波動而非長期表現。此外，他們指出，儘管黃金價格攀升至每盎司5100美元以上，但比特幣的交易價格卻比2025年10月的峯值低了約30% ，這削弱了其作爲可靠避險工具的說法。
直接比較比特幣和黃金，這種變化就更加明顯了。在2024年12月的峯值，一個比特幣大約可以購買38盎司黃金。到2026年2月，這個數字已經跌至約13盎司黃金，短短14個月內就出現瞭如此劇烈的惡化。
這一劇烈波動意味着比特幣在一年多一點的時間裏，相對於黃金的價值已經下跌了超過62% 。儘管以美元計價，比特幣的價格可能仍然相對穩定，但與這種主要的貴金屬相比，其購買力正在大幅下降。然而，一些市場參與者認爲這是在大幅上漲之後正常的重新定價過程。
這種命運的轉變也體現在全球資產排名中。根據CompaniesMarketCap 的數據，黃金和白銀目前按全球總市值排名第一和第二。與此同時，比特幣的排名下滑至第13位左右，落後於一系列大型傳統公司和實物資產。
對於那些將比特幣兌黃金價格視爲風險情緒晴雨表的分析師而言，此次下跌凸顯了資本已重新轉向傳統的對沖工具。此外，這也表明，在不確定性上升時，機構投資者和散戶投資者仍然將黃金視爲主要的價值儲存手段。
與白銀相比，比特幣與白銀的差距更爲顯著。自2025年5月以來，比特幣相對於白銀的價值已下跌超過70% 。隨着貴金屬價格上漲，比特幣未能跟上步伐，削弱了其作爲抵禦通脹和宏觀衝擊的多元化投資工具的價值。
這種表現差距也印證了“貴金屬在市場恐慌情緒高漲時期表現優於加密貨幣”這一普遍觀點。然而，數字資產支持者則認爲，這種比較忽略了比特幣此前長達數年的上漲行情，而僅僅關注了最近的週期。
總而言之， 2024年和2025年出現的強勁趨勢——當時許多投資者將比特幣視爲抵禦通脹的工具——顯然正在減弱。最近的下跌加劇了人們的擔憂，即比特幣的避險地位在之前的牛市階段被過分誇大了。
然而，一些分析師現在看到的是機遇而非失敗。他們認爲，目前比特幣與黃金的低比率可能代表着一個長期的積累窗口，這意味着在經歷瞭如此大幅度的相對重置之後，比特幣相對於黃金而言顯得很便宜。不過，這一論點取決於比特幣的普及率和風險偏好能否再次回升。
在一個被廣泛討論的帖子中，一位策略師指出，抵禦比特幣式波動的加密貨幣避險資產或許仍可能在數字資產領域內部湧現。然而，他們也強調，就目前而言，全球資本流動表明，在宏觀風險依然高企的情況下，投資者更傾向於簡單的黃金和白銀配置。
儘管金融市場整體資金流入旺盛，但近幾周來，投資者在尋求避險時更傾向於選擇黃金和白銀，而非加密貨幣。這種行爲削弱了比特幣作爲系統性風險和貨幣貶值對沖工具的獨特優勢的說法。
比特幣要想重新被視爲可靠的避險資產，可能需要在未來的市場波動中展現出更穩定的表現。此外，它還必須證明，其大幅下跌的頻率和幅度都低於投機性科技股。只有這樣，比特幣的避險屬性才能超越營銷噱頭，贏得機構的長期認可。
比特幣跌破65,000 美元削弱了人們對其作爲長期價值儲存手段的信心，尤其是在黃金和白銀價格創下歷史新高的情況下。與此同時，比特幣與黃金比率的急劇下降表明，與傳統避險資產相比，比特幣正在失去真正的購買力，而不僅僅是短期價格上漲勢頭。