在市场压力再次加剧的情况下，随着黄金和白银价格上涨，而领先的加密货币比特币大幅抛售，长期以来关于比特币是否是避险天堂的争论再次浮出水面。
上周末，避险投资理念经受了严峻的现实考验。随着投资者寻求对冲日益加剧的全球经济不确定性，传统资产和加密货币的价格走势出现了显著分化。
黄金和白银价格飙升至历史新高，凸显了市场对传统避险工具的需求。黄金价格突破每盎司5175美元，白银价格升至每盎司87美元以上，延续了自2024年以来强劲的上涨趋势。然而，数字资产却未能遵循这一防御性走势。
与此形成鲜明对比的是，比特币（BTC）下跌超过5%，跌破了关键的65,000美元支撑位。比特币非但没有像其他可靠的价值储存手段那样在市场承压时保持稳定，反而走弱，这再次引发了人们对其作为安全资产作用的质疑。
经济学家兼比特币长期批评者彼得·希夫(Peter Schiff)抓住这一契机，强调他认为加密货币与传统金融之间日益扩大的鸿沟。他在X网站上发文指出，贵金属与加密货币之间日益扩大的差距是结构性的，而非短期异常现象。
加密货币社区迅速做出回应。一位用户回复道：“下跌日总是说‘比特币下跌了4%’，上涨日却从来不说‘比特币一年上涨了300%’。彼得，别只看图表。图表仍然让黄金爱好者感到恐慌，而不是波动性让我们感到恐慌。” 尽管如此，比特币波动性的批评者认为，剧烈的下跌与传统的避险属性并不相符。
另一位X用户也表达了类似的失望之情，批评该平台过于关注每日波动而非长期表现。此外，他们指出，尽管黄金价格攀升至每盎司5100美元以上，但比特币的交易价格却比2025年10月的峰值低了约30% ，这削弱了其作为可靠避险工具的说法。
直接比较比特币和黄金，这种变化就更加明显了。在2024年12月的峰值，一个比特币大约可以购买38盎司黄金。到2026年2月，这个数字已经跌至约13盎司黄金，短短14个月内就出现了如此剧烈的恶化。
这一剧烈波动意味着比特币在一年多一点的时间里，相对于黄金的价值已经下跌了超过62% 。尽管以美元计价，比特币的价格可能仍然相对稳定，但与这种主要的贵金属相比，其购买力正在大幅下降。然而，一些市场参与者认为这是在大幅上涨之后正常的重新定价过程。
这种命运的转变也体现在全球资产排名中。根据CompaniesMarketCap 的数据，黄金和白银目前按全球总市值排名第一和第二。与此同时，比特币的排名下滑至第13位左右，落后于一系列大型传统公司和实物资产。
对于那些将比特币兑黄金价格视为风险情绪晴雨表的分析师而言，此次下跌凸显了资本已重新转向传统的对冲工具。此外，这也表明，在不确定性上升时，机构投资者和散户投资者仍然将黄金视为主要的价值储存手段。
与白银相比，比特币与白银的差距更为显著。自2025年5月以来，比特币相对于白银的价值已下跌超过70% 。随着贵金属价格上涨，比特币未能跟上步伐，削弱了其作为抵御通胀和宏观冲击的多元化投资工具的价值。
这种表现差距也印证了“贵金属在市场恐慌情绪高涨时期表现优于加密货币”这一普遍观点。然而，数字资产支持者则认为，这种比较忽略了比特币此前长达数年的上涨行情，而仅仅关注了最近的周期。
总而言之， 2024年和2025年出现的强劲趋势——当时许多投资者将比特币视为抵御通胀的工具——显然正在减弱。最近的下跌加剧了人们的担忧，即比特币的避险地位在之前的牛市阶段被过分夸大了。
然而，一些分析师现在看到的是机遇而非失败。他们认为，目前比特币与黄金的低比率可能代表着一个长期的积累窗口，这意味着在经历了如此大幅度的相对重置之后，比特币相对于黄金而言显得很便宜。不过，这一论点取决于比特币的普及率和风险偏好能否再次回升。
在一个被广泛讨论的帖子中，一位策略师指出，抵御比特币式波动的加密货币避险资产或许仍可能在数字资产领域内部涌现。然而，他们也强调，就目前而言，全球资本流动表明，在宏观风险依然高企的情况下，投资者更倾向于简单的黄金和白银配置。
尽管金融市场整体资金流入旺盛，但近几周来，投资者在寻求避险时更倾向于选择黄金和白银，而非加密货币。这种行为削弱了比特币作为系统性风险和货币贬值对冲工具的独特优势的说法。
比特币要想重新被视为可靠的避险资产，可能需要在未来的市场波动中展现出更稳定的表现。此外，它还必须证明，其大幅下跌的频率和幅度都低于投机性科技股。只有这样，比特币的避险属性才能超越营销噱头，赢得机构的长期认可。
比特币跌破65,000 美元削弱了人们对其作为长期价值储存手段的信心，尤其是在黄金和白银价格创下历史新高的情况下。与此同时，比特币与黄金比率的急剧下降表明，与传统避险资产相比，比特币正在失去真正的购买力，而不仅仅是短期价格上涨势头。