什麼是“繁榮-蕭條”序列？如何識別轉折點？
索羅斯說，只有當人們以一種自我加強的方式行動時，價格上升就去購買，價格下降就拋售，“繁榮-蕭條”序列纔會發生。如果最終價格攀升到令人不可思議的高度，超過票面價值，可價格還在不斷地往上漲，說明市場的泡沫已經很大了，市場會越來越不穩定。根據索羅斯的回饋理論，崩潰也就不可避免了。
正如索羅斯的朋友——紐約摩根士丹利投資戰略家柏榮·文這樣說道:“索羅斯的觀點是，事情進展良好，然後，就會變得糟糕。你應該知道，當事情進展很順利的時候，它將會變得糟糕。把他的理論簡單化，最重要的就是要意識到這種週期和趨勢的變化是不可避免的，關鍵點就是要識別轉折點。”
要識別轉折點，就是找到市場對自身的發展勢頭產生了推動力的一刻。一旦這個關鍵時刻得到確認，投資者就能洞察一次“繁榮-蕭條”序列是正在開始還是已然進行之中。在此期間，投資可能會表現出短暫的逆勢操作，因此，設好止損點，及時調整策略是非常必要的。
索羅斯相信，沒有任何事情是確定的，在不同階段都存在不同的振奮和持續期間。即使鑑別一個“繁榮-蕭條”序列並不是一件非常容易的事情，但投資者只要能夠做到及時瞭解其他投資者的想法，深刻把握證券市場週期性的根本特性，並且在任何給定的時間裏都能及時瞭解市場、判斷走向，就能在變化不定的投資領域裏如魚得水了。