Aave 在 Monad 上的 V3 借貸不僅僅是又一次鏈部署——它正值該協議近期歷史上最重要的時刻之一，得到了大量資金的支持，並且獲得了幾乎一致的治理授權。

• Aave在 Monad 的 Layer 1 區塊鏈上部署了其 V3.7 借貸協議，列出了 12 種資產，包括 USDC、USDT0 和 GHO。
• Monad 基金會承諾在第一年投入 1500 萬美元作爲激勵措施，以促進流動性和普及。
• 我們將購買1000 萬枚 GHO 代幣並鎖定超過六個月，以在平臺上注入初始流動性。
• GHO 在 Monad 上的激活依賴於Chainlink 的跨鏈互操作性協議 (CCIP)進行跨網絡橋接。
• 在經歷了從 2026 年 2 月 24 日到 2026 年 6 月下旬的治理週期後，Aave DAO 以近乎全票通過了此次部署。

此次部署將Aave 的最新協議版本帶到了 Monad，Monad 是一個與 EVM 兼容的低延遲 Layer 1 平臺，其主網和 MON 代幣已於2025 年 11 月 24 日上線。Monad 將自身定位爲高頻 DeFi、新銀行和金融科技應用的基礎設施——這一定位使其非常適合大規模運營的借貸協議。

治理路徑清晰明瞭。 2026年2月24日提交的臨時審批申請順利通過了Aave DAO的完整提案流程，並在2026年6月底以近乎全票通過的社區支持進入了AIP投票階段。這種授權意義重大——它表明Aave社區將Monad視爲一個嚴肅的擴張目標，而非一次實驗性的嘗試。

Monad 上的 V3.7 實例上線時支持 12 種資產，包括穩定幣 USDC 和 USDT0 以及 Aave 的原生 GHO。資產列表在上線初期刻意保持保守——這是 Aave 在以往鏈擴展中一直遵循的策略，旨在收集到實際使用數據之前控制抵押品風險。

Monad部署中的資產會在特定的效率模式（或稱eModes）下激活，當借款人的抵押品和借入頭寸價格相關時，這些模式允許借款人獲得更高的貸款價值比。尤其對於穩定幣之間的借貸而言，這能顯著提高資本效率——這一特性往往會吸引那些希望利用相關性資產但又不想承擔過高清算風險的成熟DeFi參與者。

GHO 能夠登陸 Monad，其技術基礎是Chainlink 的跨鏈互操作協議 (CCIP) 。CCIP 是連接不同網絡、處理穩定幣轉移的橋樑基礎設施。這並非 Aave 首次使用 CCIP 進行 GHO 擴展——此前在 Base 和 Arbitrum 上的部署也採用了相同的方法，爲該協議提供了一套經過驗證的跨鏈部署方案。

Monad部署的獨特之處在於其啓動結構中內置了精心設計的流動性種子機制。

通過 Chainlink CCIP 而非依賴第三方橋接器來路由 GHO，該部署繼承了 CCIP 的安全模型和審計歷史記錄。對於需要在多個環境下維持可靠錨定的穩定幣而言，這種基礎設施選擇直接影響用戶信任和機構採用。

我們將購買並鎖定 1000 萬枚 GHO 代幣，至少鎖定六個月，作爲 Monad 部署的初始流動性。這種承諾從一開始就能建立穩定的可借貸供應基礎，從而減少新鏈部署中常見的冷啓動問題——通常情況下，流動性需要數週甚至數月才能自然積累。

自 2023 年年中推出以來，GHO 一直遵循着穩步擴張的模式——先是 Base 和 Arbitrum，之後每條新鏈都逐步增加了穩定幣的總可尋址供應量。Monad 則是首次在這種模式下將 GHO 的版圖擴展到 Layer 1 網絡。

DAO 近乎全票通過的投票並非僅僅是程序上的。它反映了社區對 Monad 技術架構以及 Aave 在推進其他協議開發的同時部署新鏈的能力的廣泛信心。這一共識對 AAVE 代幣持有者也至關重要：治理的合法性降低了早期指標不理想時出現破壞性回滾的可能性。

Monad基金會提供的1500萬美元首年激勵計劃是推動早期應用的關鍵資金來源。這筆資金旨在吸引流動性提供者和借款人，否則他們可能會在需求得到驗證後才投入資金。這是一筆數額巨大的投入，表明Monad基金會將Aave的部署視爲其DeFi生態系統的基礎，而非補充。

隨着Monad的部署，Aave的用戶關注度也全面回升。據分析公司Santiment的數據顯示， 6月30日，Aave協議在以太坊上單日新增錢包數量達到1806個，創下自2021年10月以來的單日最高紀錄。儘管加密貨幣市場整體走軟，AAVE代幣在過去一週仍上漲了約20%，目前該協議的總鎖定價值約爲122億美元。渣打銀行將AAVE的目標價設定爲2030年達到3500美元，這一長期目標有助於重新激發散戶和機構投資者的興趣。

另據報道，Kraken（通過其母公司Payward）正洽談以3.85億美元的估值收購Aave Group 15%的股份。該交易將以3.5萬個以太坊（ETH）換取25萬個AAVE代幣和股權。如果交易完成，這將是Payward新成立的資產管理部門的首筆投資，也反映出機構對DeFi基礎設施的需求日益增長，即便該領域正努力應對此前漏洞事件帶來的聲譽危機。

Monad基金會提供的1500萬美元激勵資金是實實在在的資本，但激勵性流動性與自然需求的表現截然不同。當獎勵枯竭時，總鎖定價值（TVL）的下降速度可能與上升速度一樣快。最重要的指標並非存款總額，而是利用率和活躍借貸需求，這些指標反映的是真正的經濟活動，而非收益耕作。關注Monad部署的投資者應將原始TVL視爲滯後性指標，而應關注有多少提供的流動性真正被借款人利用。

GHO 活躍的每一條鏈都爲 Aave DAO 增加了一個新的收入來源。GHO 借款產生的利息會迴流到協議的金庫中，GHO 覆蓋的鏈越多，潛在借款人的總數就越大。對於 AAVE 代幣持有者而言，每一次成功的跨鏈部署——無論是在 Base 或 Arbitrum 等 Layer 2 網絡上，還是現在的 Monad 等 Layer 1 網絡上——都會逐步提升協議的手續費收入能力。Monad 部署擁有 1500 萬美元的激勵資金支持，並鎖定了 1000 萬枚 GHO 代幣用於中期用途，旨在獲得早期用戶增長，從而確保長期駐留的可行性，而非曇花一現的推廣活動。

Monad 的高吞吐量架構是否真的能帶來與 Aave 現有 Layer 2 部署截然不同的 DeFi 體驗，目前尚無定論。該協議的設計目標是滿足對低延遲要求的應用場景，例如高頻借貸、即時清算管理和金融科技集成，但最終能否大規模應用，將取決於實際使用數據。未來六個月，隨着鎖定的 GHO 頭寸逐漸成熟，激勵機制開始發揮作用，這將是對這一論點的首次真正考驗。

該部署支持 12 種資產，包括流行的穩定幣 USDC 和 USDT0，以及 Aave 的原生穩定幣 GHO。

GHO 在 Monad 上的激活使用 Chainlink 的跨鏈互操作性協議 (CCIP) 來處理網絡間穩定幣的橋接，這與 GHO 早期擴展到 Base 和 Arbitrum 時使用的基礎設施相同。

Monad基金會承諾在第一年投入1500萬美元作爲激勵措施，鼓勵流動性提供者和借款人從平臺上線之初就積極參與。此外，還將鎖定1000萬枚GHO代幣超過六個月，用於啓動初始流動性。

激勵性流動性實際上是租賃流動性，可能無法反映持久的自然需求。投資者應關注利用率和活躍借款規模，而不僅僅是總鎖定價值（TVL），因爲這些纔是衡量該部署能否爲 Aave DAO 帶來可持續收入的關鍵指標。

本文由人工智能輔助生成，並經編輯團隊審覈。