Aave 在 Monad 上的 V3 借贷不仅仅是又一次链部署——它正值该协议近期历史上最重要的时刻之一，得到了大量资金的支持，并且获得了几乎一致的治理授权。

• Aave在 Monad 的 Layer 1 区块链上部署了其 V3.7 借贷协议，列出了 12 种资产，包括 USDC、USDT0 和 GHO。
• Monad 基金会承诺在第一年投入 1500 万美元作为激励措施，以促进流动性和普及。
• 我们将购买1000 万枚 GHO 代币并锁定超过六个月，以在平台上注入初始流动性。
• GHO 在 Monad 上的激活依赖于Chainlink 的跨链互操作性协议 (CCIP)进行跨网络桥接。
• 在经历了从 2026 年 2 月 24 日到 2026 年 6 月下旬的治理周期后，Aave DAO 以近乎全票通过了此次部署。

此次部署将Aave 的最新协议版本带到了 Monad，Monad 是一个与 EVM 兼容的低延迟 Layer 1 平台，其主网和 MON 代币已于2025 年 11 月 24 日上线。Monad 将自身定位为高频 DeFi、新银行和金融科技应用的基础设施——这一定位使其非常适合大规模运营的借贷协议。

治理路径清晰明了。 2026年2月24日提交的临时审批申请顺利通过了Aave DAO的完整提案流程，并在2026年6月底以近乎全票通过的社区支持进入了AIP投票阶段。这种授权意义重大——它表明Aave社区将Monad视为一个严肃的扩张目标，而非一次实验性的尝试。

Monad 上的 V3.7 实例上线时支持 12 种资产，包括稳定币 USDC 和 USDT0 以及 Aave 的原生 GHO。资产列表在上线初期刻意保持保守——这是 Aave 在以往链扩展中一直遵循的策略，旨在收集到实际使用数据之前控制抵押品风险。

Monad部署中的资产会在特定的效率模式（或称eModes）下激活，当借款人的抵押品和借入头寸价格相关时，这些模式允许借款人获得更高的贷款价值比。尤其对于稳定币之间的借贷而言，这能显著提高资本效率——这一特性往往会吸引那些希望利用相关性资产但又不想承担过高清算风险的成熟DeFi参与者。

GHO 能够登陆 Monad，其技术基础是Chainlink 的跨链互操作协议 (CCIP) 。CCIP 是连接不同网络、处理稳定币转移的桥梁基础设施。这并非 Aave 首次使用 CCIP 进行 GHO 扩展——此前在 Base 和 Arbitrum 上的部署也采用了相同的方法，为该协议提供了一套经过验证的跨链部署方案。

Monad部署的独特之处在于其启动结构中内置了精心设计的流动性种子机制。

通过 Chainlink CCIP 而非依赖第三方桥接器来路由 GHO，该部署继承了 CCIP 的安全模型和审计历史记录。对于需要在多个环境下维持可靠锚定的稳定币而言，这种基础设施选择直接影响用户信任和机构采用。

我们将购买并锁定 1000 万枚 GHO 代币，至少锁定六个月，作为 Monad 部署的初始流动性。这种承诺从一开始就能建立稳定的可借贷供应基础，从而减少新链部署中常见的冷启动问题——通常情况下，流动性需要数周甚至数月才能自然积累。

自 2023 年年中推出以来，GHO 一直遵循着稳步扩张的模式——先是 Base 和 Arbitrum，之后每条新链都逐步增加了稳定币的总可寻址供应量。Monad 则是首次在这种模式下将 GHO 的版图扩展到 Layer 1 网络。

DAO 近乎全票通过的投票并非仅仅是程序上的。它反映了社区对 Monad 技术架构以及 Aave 在推进其他协议开发的同时部署新链的能力的广泛信心。这一共识对 AAVE 代币持有者也至关重要：治理的合法性降低了早期指标不理想时出现破坏性回滚的可能性。

Monad基金会提供的1500万美元首年激励计划是推动早期应用的关键资金来源。这笔资金旨在吸引流动性提供者和借款人，否则他们可能会在需求得到验证后才投入资金。这是一笔数额巨大的投入，表明Monad基金会将Aave的部署视为其DeFi生态系统的基础，而非补充。

随着Monad的部署，Aave的用户关注度也全面回升。据分析公司Santiment的数据显示， 6月30日，Aave协议在以太坊上单日新增钱包数量达到1806个，创下自2021年10月以来的单日最高纪录。尽管加密货币市场整体走软，AAVE代币在过去一周仍上涨了约20%，目前该协议的总锁定价值约为122亿美元。渣打银行将AAVE的目标价设定为2030年达到3500美元，这一长期目标有助于重新激发散户和机构投资者的兴趣。

另据报道，Kraken（通过其母公司Payward）正洽谈以3.85亿美元的估值收购Aave Group 15%的股份。该交易将以3.5万个以太坊（ETH）换取25万个AAVE代币和股权。如果交易完成，这将是Payward新成立的资产管理部门的首笔投资，也反映出机构对DeFi基础设施的需求日益增长，即便该领域正努力应对此前漏洞事件带来的声誉危机。

Monad基金会提供的1500万美元激励资金是实实在在的资本，但激励性流动性与自然需求的表现截然不同。当奖励枯竭时，总锁定价值（TVL）的下降速度可能与上升速度一样快。最重要的指标并非存款总额，而是利用率和活跃借贷需求，这些指标反映的是真正的经济活动，而非收益耕作。关注Monad部署的投资者应将原始TVL视为滞后性指标，而应关注有多少提供的流动性真正被借款人利用。

GHO 活跃的每一条链都为 Aave DAO 增加了一个新的收入来源。GHO 借款产生的利息会回流到协议的金库中，GHO 覆盖的链越多，潜在借款人的总数就越大。对于 AAVE 代币持有者而言，每一次成功的跨链部署——无论是在 Base 或 Arbitrum 等 Layer 2 网络上，还是现在的 Monad 等 Layer 1 网络上——都会逐步提升协议的手续费收入能力。Monad 部署拥有 1500 万美元的激励资金支持，并锁定了 1000 万枚 GHO 代币用于中期用途，旨在获得早期用户增长，从而确保长期驻留的可行性，而非昙花一现的推广活动。

Monad 的高吞吐量架构是否真的能带来与 Aave 现有 Layer 2 部署截然不同的 DeFi 体验，目前尚无定论。该协议的设计目标是满足对低延迟要求的应用场景，例如高频借贷、实时清算管理和金融科技集成，但最终能否大规模应用，将取决于实际使用数据。未来六个月，随着锁定的 GHO 头寸逐渐成熟，激励机制开始发挥作用，这将是对这一论点的首次真正考验。

该部署支持 12 种资产，包括流行的稳定币 USDC 和 USDT0，以及 Aave 的原生稳定币 GHO。

GHO 在 Monad 上的激活使用 Chainlink 的跨链互操作性协议 (CCIP) 来处理网络间稳定币的桥接，这与 GHO 早期扩展到 Base 和 Arbitrum 时使用的基础设施相同。

Monad基金会承诺在第一年投入1500万美元作为激励措施，鼓励流动性提供者和借款人从平台上线之初就积极参与。此外，还将锁定1000万枚GHO代币超过六个月，用于启动初始流动性。

激励性流动性实际上是租赁流动性，可能无法反映持久的自然需求。投资者应关注利用率和活跃借款规模，而不仅仅是总锁定价值（TVL），因为这些才是衡量该部署能否为 Aave DAO 带来可持续收入的关键指标。

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