XPL，距離金庫超過 6 億，且 -50%

最近的鏈上報告顯示，超過6 億個代幣已從金庫轉移到交易所，挑戰了內幕銷售的指控，而價格卻下跌了50%以上。

創始人 Paul Faecks 堅決否認團隊成員有任何出售行爲，並強調團隊的投資和分配都受到 3 年歸屬期和 1 年懸崖期的限制。

根據社區共享的鏈上分析數據並通過公共瀏覽器驗證，報告的轉賬可以追溯到Etherscan等主要瀏覽器上的可追蹤交易。

行業分析師和鏈上情報報告強調了與定期轉移一致的模式，這種做法需要獨立研究人員進一步調查，正如Chainalysis的貢獻所強調的那樣。

簡要關鍵事實

報告的鏈上變動：超過6 億 XPL從保險庫轉移到交易所存款。
價格：XPL 上漲至約1.70 美元（來源： TradingView ），然後在幾天內回落至約0.83 美元（數據更新於 2025 年 10 月 2 日）。
該團隊否認成員出售股份，並確認 3 年歸屬期和1 年懸崖期。
假設TWAP ：定期執行部分銷售，這是一種適合減少市場影響的策略（有關詳情，請參閱TWAP 詞彙表）。
該項目澄清道：“我們並沒有讓 Wintermute 成爲做市商”，正如最近有關 Wintermute 的新聞所強調的那樣。

本週，XPL 價格達到1.70 美元附近的峯值（來源： TradingView ），隨後跌至約0.83 美元。

此次調整導致其價值損失超過50% ，引發了對鏈上流動的深入分析以及對伴隨下跌的結構性背景提出質疑。

峯值和低谷之間的巨大差距，加上大量的資金轉移，促使社區深入研究交易所的資金流入情況。在這種背景下，流動性行爲在討論中佔據了核心地位。

社區調查顯示，超過6 億 XPL從項目金庫轉移到與中心化交易所相關的地址。這種定期轉賬的模式進一步證實了這可能是一種TWAP （時間加權平均價格）策略。

TWAP 技術將大額賣單拆分成多個小額訂單，並以固定的時間間隔執行，以減少對市場的影響。更多信息，請訪問Investopedia — TWAP或我們的 TWAP 詞彙表。不過，這些轉賬的具體來源和目的仍在審查中。

Paul Faecks 表示：“沒有任何團隊成員出售過任何 XPL ”，並重申這些分配的解鎖期限爲三年，並設有一年的“懸崖期”。我們在對團隊官方立場的分析中進一步探討了這些聲明。

然而，該說明並未明確其他分配的狀態，例如用於“生態系統和增長”的分配，也沒有明確與流動性、做市或合作伙伴關係相關的任何轉移的時間。

因此，鏈上可追溯性對於準確評估仍然至關重要。事實上，公開的信息並不能涵蓋整個流通範圍。

一些社區成員曾猜測Wintermute是否參與其中。該項目重申：“我們沒有聘請 Wintermute 作爲做市商”，並澄清他們從未簽訂過任何此類合同，這一點已得到Wintermute 消息人士的證實。

缺乏官方報告並不排除第三方運營商可能管理了大量資金的可能性，這需要進一步的證據才能將責任歸咎於特定的交易對手。然而，截至目前，尚無獨立機構確認有效授權的存在。

如果得到確認，時間加權平均價格（TWAP）的執行將意味着拋售壓力的逐步分散，旨在降低價格對市場的影響。然而，在流動性有限的情況下，即使是這種“溫和”的策略也可能加速價格下跌。

這個問題凸顯了透明治理的重要性：明確記錄分配、解鎖方法、做市商的作用和轉移標準（包括任何簽署錢包）對於減輕信息不對稱的風險至關重要。

值得注意的是，隨着時間的推移發佈一致的指標將有助於瞭解變動的背景；社區反覆提出的請求包括有關財政的詳細請求以及對第三方部門（例如本頁討論的做市商）的授權。

這位創始人補充說，團隊仍然“專注於構建貨幣的未來”，並明確表示他們不打算立即發表進一步的評論。迄今爲止，針對該項目的置評請求尚未收到任何進一步的澄清。