公司研究的基礎內容
1.人:買人一隻股票等同於把我們的資金交給公司管理團隊去經營,公司核心擊管理者長年來的所作所爲所體現出的人品、能力、經驗至關重要(如個人利益取捨方面,對公司成長是否具有奉獻精神)。這方面對於競爭性企業尤爲重要,對於壁壘型公司可以相對放低要求。
2.資產:買入一隻股票等同於把我們的資金變成了公司資產中的一份,我們需要弄清楚自己買的是什麼東西。
3.業務模式:必須做到能夠用簡短清楚的語言清楚準確地概述公司的業務模式。
4.收人和成本構成:利潤是我們買入股票所追求的唯一目標，我們必須對影響其增減的各種因素十分清楚。
5.利潤不是來自於行業多麼有前景,也不是來自於公司多麼科技和知識密集,利潤來自於產業結構。波特五力分析包括:公司所在行業上游下游的議價能力、行業競爭狀況新進入者和替代品的威脅,波特五力在分析一家公司的現狀和前途方面是最實用的分析框架.
6.行業中獨具的竟爭優勢、護城河。
7.國際視野與國家競爭力:國際化發展到今天,世界經濟已經成爲了一個不可分割的整體。一家企業的競爭力也只有拿到國際上去比較才能更有意義。波特教授的國家竟爭力鑽石理論給一個行業在世界範圍內的國家競爭力研究提供了無可比擬的清晰分析框架,非常值得我們借鑑。
(1)生產要素條件——如人工素質或基礎設施的良莠不齊。
(2)需求條件——本國市場對該項產業的需求情況。
(3)相關支持性產業——本產 業的上下游及相關產業是否具有領先的國際竟爭力。
(4)企業戰略、企業結構、同業競爭——一個國家的企業是如何被組成起來,資本市場狀況持股人目標、企業目標和個人目標是什麼?企業是被如何組織和管理的,行業的競爭狀況等,各種民族文化、政策和法律等在經濟領城的體現。