公司研究的基础内容
1.人:买人一只股票等同于把我们的资金交给公司管理团队去经营,公司核心击管理者长年来的所作所为所体现出的人品、能力、经验至关重要(如个人利益取舍方面,对公司成长是否具有奉献精神)。这方面对于竞争性企业尤为重要,对于壁垒型公司可以相对放低要求。
2.资产:买入一只股票等同于把我们的资金变成了公司资产中的一份,我们需要弄清楚自己买的是什么东西。
3.业务模式:必须做到能够用简短清楚的语言清楚准确地概述公司的业务模式。
4.收人和成本构成:利润是我们买入股票所追求的唯一目标，我们必须对影响其增减的各种因素十分清楚。
5.利润不是来自于行业多么有前景,也不是来自于公司多么科技和知识密集,利润来自于产业结构。波特五力分析包括:公司所在行业上游下游的议价能力、行业竞争状况新进入者和替代品的威胁,波特五力在分析一家公司的现状和前途方面是最实用的分析框架.
6.行业中独具的竟争优势、护城河。
7.国际视野与国家竞争力:国际化发展到今天,世界经济已经成为了一个不可分割的整体。一家企业的竞争力也只有拿到国际上去比较才能更有意义。波特教授的国家竟争力钻石理论给一个行业在世界范围内的国家竞争力研究提供了无可比拟的清晰分析框架,非常值得我们借鉴。
(1)生产要素条件——如人工素质或基础设施的良莠不齐。
(2)需求条件——本国市场对该项产业的需求情况。
(3)相关支持性产业——本产 业的上下游及相关产业是否具有领先的国际竟争力。
(4)企业战略、企业结构、同业竞争——一个国家的企业是如何被组成起来,资本市场状况持股人目标、企业目标和个人目标是什么?企业是被如何组织和管理的,行业的竞争状况等,各种民族文化、政策和法律等在经济领城的体现。