前面指出，投機熱潮的一個最值得注意的特點是，不同時代的投機熱潮總是很相似，即使它們發生的時間相距幾百年。絕大部分泡沫最重要、具有毀滅性的一共性是信用的過度使用。讓我們再次簡要回顧1929年和2007一2008年的大股災，同過去的很多泡沫期一樣，這兩個時期也都有非常多的槓桿工具。1929年，投資者用10%的保證金就可以買人股票。那時有很多投資者買人投資信託基金，而這些基金承擔了大量的值務，實際槓桿已經比開始時10%的保證金有了大幅提高。1929年年初，美聯儲對股市投機很擔心，因此將保證金貸款的利率提高到驚人的20%。這個阻撓保證金買人行爲的做法產生的效果幾乎可以忽略不計，畢竟20%的利率分攤到每個月只有1.67%，而股票的表現讓投資者習慣於每個月獲得10%、20%或更高的回報。因爲人們認爲市場只會上漲，而且是快速上漲。
在導致2007~2008年大股災的房市泡沫中，銀行操作的錢比其資本金高出25~30倍，而像貝爾斯登、雷曼、高盛和摩根士丹利這些投資銀行的槓桿倍數更是高達其資產的30~40倍，其中很多都是投資在流動性差的抵押產品上。它們相信房地產市場只會上漲。槓桿率如此之高，只要次級房貸市場出現輕微的下跌，泡沫就會破裂。
另一個相似之處是，幾乎所有的投機狂熱都是由堅實的實體經濟孕育的，那時投資者的信心高漲。每一次投機狂熱都有一個良好的開始，建立在一個簡單但吸引人的概念之上，但之後是幾十年(如果不是幾個世代的時間的話)總結出的幾乎所有的謹填原則，被完全拋棄。
人們相信每一次泡沫所帶來的機會比他們曾經見過的任何泡沫都誘人。在南海和密西西比泡沫的經典案例中，其誘惑是來自新世界的源源不斷的黃金和寶石熱，可以讓投機者變得難以想象的富有。在20世紀六七十以及八十年代的科技泡沫中，看上去人們可以通過賣出不計其數的半導體、電腦和其他先進的電子產品獲得取之不盡的財富。投機者被獲得巨大財富的願景所迷惑，很快放棄了歷經一次次泡沫所積累的價值標準。
在1929年大股災爆發前，那些看上去股價上漲不可阻擋的時期也被稱爲“新時代”。當時的報道說，收益增長如此之快。投資者可以將那些過時的價值標準放在一邊，因爲這一次情況真的非常不一樣。在喧鬧的20世紀出現了很多重大突破，收音機的發明，商業航空的誘人前景，以及可以衍生出不可估量的產品和服務的新的高利潤的汽車和工業製造技術產生了。這些新突破不斷地被美國和全球市場所挖掘，造就了計算機類股票極高的收益率。1996~2000年互聯網泡沫期間，投資者聲稱互聯網開闢了“新經濟時代”，而將股價推得極高。股價無需再用代代相傳的估值標準來估量，更高的技術收益浪潮需要更高的估值。
在每一次泡沫中，專家們都被投機情緒所俘虜，不僅不質疑上漲的股價，還預言未來的股價會更高。畢竟，在每一次泡沫中，人們都會認爲他們有足夠好的理由，認爲這次機會比所有曾經見過的機會都要好得多。