分析人士表示，美聯儲的銀行定期融資計劃雖然救助了硅谷銀行，但對第一共和銀行（ FRC ）等地區性貸款機構的幫助不大，因爲它們的風險與倒閉的銀行不同。

區域銀行模式阻礙了BTFP的使用

銀行定期融資計劃（BTFP）於週日生效，旨在爲陷入困境的銀行提供一條生命線。該計劃將爲有困難的銀行提供最長一年的貸款，前提是這些機構需以符合條件的證券作爲抵押。這些證券包括美國國債、機構債券和抵押貸款支持證券等。

哈里斯金融集團管理合夥人詹姆斯·考克斯表示：“美聯儲的這項計劃並沒有列出廣泛的合格抵押品清單。基本上，美聯儲在公開市場操作中購買的任何東西都可以作爲抵押品，其中主要包括國債和抵押貸款支持證券。”

抵押品要求使得區域性銀行在需要時更難利用BFTP計劃。該計劃可以幫助資產負債表上持有流動性證券的大型銀行，但區域性銀行通常不會這樣做，即使它們這樣做，也遠遠不夠，紐約聯邦儲備銀行前交易員、貨幣宏觀投資公司首席投資官約瑟夫·王表示。

王先生說：“如果你是一家擁有大量虧損證券投資組合的銀行——比如像硅谷銀行那樣的銀行——這可能就是救命稻草。但大多數地區性銀行的運作方式與硅谷銀行不同。大多數地區性銀行發放貸款，也持有一些證券，但規模遠不及硅谷銀行。”

王先生表示，以第一共和銀行爲例，該銀行只有約100億美元可作爲抵押品，而其資產負債表規模約爲2000億美元。“這實際上不會造成太大影響，”他說。

降低存款風險

區域性銀行與硅谷銀行等銀行的一個區別在於零售存款人和商業存款人的組合。

根據韋德布什證券公司的數據，硅谷銀行和簽名銀行幾乎沒有零售客戶存款，而第一共和銀行37%的存款來自零售客戶。太平洋西部銀行（ PACW ）和西部聯盟銀行（ WAL ）的零售客戶存款佔比約爲5%。

考克斯說：“大型區域性銀行不存在儲戶流失的集中風險。”

王先生表示，零售存款基礎能夠保護區域性銀行免受類似硅谷銀行（SVB）困境的另一個原因是聯邦存款保險公司（FDIC）提供的25萬美元保險。許多零售客戶的存款餘額低於25萬美元，而企業的商業賬戶餘額通常會超過這一保險限額。

週一，地區性銀行股暴跌引發了人們對大範圍危機的擔憂。儘管週二股價有所回升，但這並不意味着風險已經消失。

“失敗的風險永遠不會消失，”考克斯說。“只是大大降低了。”

考克斯表示，2008 年之後，金融體系的監管減少了銀行倒閉的數量。

“這並不意味着，如果房地產市場下跌，一家在加利福尼亞州、佛羅里達州等高成本地區擁有大量投資的大型區域性銀行，在未來的某個時候就不會出現流動性或償付能力方面的問題，”他說。

澄清——2023 年 3 月 10 日：增加了更多措辭，以明確銀行零售存款人所佔的百分比。

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