什麼是良好的債務比率？

什麼是負債比率？

公司的負債比率可以反映其是否存在貸款，以及貸款融資與其資產的比例。負債比率的計算方法是用總負債除以總資產，較高的負債比率表明債務融資程度較高。負債比率可以用來描述個人、企業或政府的財務狀況。投資者和貸款機構會像計算其他會計比率一樣，根據公司的主要財務報表來計算其負債比率。

負債比率是否合理取決於具體情況。但實際上很難給出一個絕對值。請繼續閱讀，瞭解這些比率的含義以及企業如何使用它們。

純粹從風險角度來看，較低的負債比率（0.4 或更低）被認爲是更優的。由於無論企業盈利狀況如何，都必須支付債務利息，因此，如果現金流枯竭，過高的債務可能會危及整個企業的運營。無力償還自身債務的公司可能被迫出售資產或宣佈破產。

較高的負債比率（0.6 或更高）會增加借貸難度。貸款機構通常設有負債比率上限，不會向過度負債的公司提供更多信貸。當然，還有其他因素，例如信用狀況、還款記錄和人脈關係。

另一方面，投資者很少願意購買負債率極低的公司的股票。負債率爲零意味着該公司完全不通過借貸來爲業務增長融資，這限制了公司能夠實現並傳遞給股東的總回報。

雖然負債權益比率比基本負債比率更能衡量機會成本，但這個原則仍然成立：負債過低也存在一定風險。這是因爲債務融資比股權融資成本更低。股權融資是指公司通過出售額外股份來籌集資金以滿足短期資金需求的過程。

一般來說，規模更大、更成熟的公司比規模較小或成立時間較短的公司更能有效地降低負債。大型公司往往擁有更穩定的現金流，也更有可能與貸款方保持良好的協商關係。

負債比率也對利率敏感；所有計息資產都存在利率風險，無論是商業貸款還是債券。同樣的本金，在10%的利率下償還成本要高於5%的利率。

在高利率時期，良好債務比率往往低於低利率時期。

人們普遍認爲，所有負債比率分析都必須逐公司進行。平衡債務的雙重風險——信用風險和機會成本——是所有公司都必須面對的問題。

然而，某些行業比其他行業更容易揹負高額債務。資本密集型企業，例如製造業或公用事業，在擴張業務時可以承受稍高的負債率。評估行業標準和歷史業績與負債水平之間的關係至關重要。許多投資者傾向於選擇負債率在0.3到0.6之間的公司。

負債比率也適用於個人財務狀況。當然，每個人的情況都不同，但一般來說，應審查不同類型的負債比率，包括：

非抵押貸款債務收入比：該指標顯示用於償還非抵押貸款相關債務的收入百分比。計算方法是將所有消費債務（不包括抵押貸款）的年度還款額除以您的淨收入。該比率應爲淨收入的20%或更低。15%或更低的比率較爲健康，而20%或更高的比率則被視爲警示信號。
債務收入比：這表示用於住房成本的支出佔總收入的百分比。住房成本包括抵押貸款還款（本金和利息）、房產稅和房屋保險，除以您的總收入。該比例應爲總收入的28%或更低。
總支出比率：該比率是指用於償還所有經常性債務（包括房貸、信用卡、車貸等）的收入佔總收入的百分比。該比率應爲總收入的36%或更低。