瑞穗證券在近一年內第二次上調了Robinhood的目標股價——而此次上調的原因更多地反映了這家券商未來的發展方向，而非其過往業績。2026年7月2日，分析師丹·多列夫(Dan Dolev)將Robinhood Markets的目標股價從115美元上調至130美元，並維持“跑贏大盤”的評級。此舉反映了華爾街對Robinhood當前業務的重新評估。

• 2026 年 7 月 2 日，瑞穗證券將 Robinhood 的目標股價從 115 美元上調至 130 美元，分析師 Dan Dolev 維持“跑贏大盤”評級。
• 國際擴張和加密貨幣交易業務的不斷拓展是估值提升的主要驅動因素。
• Robinhood 已從一個以網絡迷因爲主的股票平臺發展成爲一家提供加密資產、代幣化股票和國際服務的多元化市場經紀公司。
• 瑞穗證券的目標股價穩步攀升，從 2025 年 7 月的 99 美元漲至目前的 130 美元，反映了該公司戰略的轉變。
• 瑞穗認爲，Robinhood 目前的市值仍然低估了其國際增長潛力。

此次評級上調並非孤立發生。就在幾天前，Robinhood 在倫敦舉行了一場線上活動，宣佈推出人工智能驅動的加密貨幣交易工具，擴大在歐洲的永續期貨合約業務，並推進進軍加拿大、新加坡和英國市場。活動結束後，Robinhood 的股價應聲上漲 8%。這股強勁勢頭爲 Dolev 的上調目標提供了新的背景。

瑞穗證券對Robinhood的評級一直呈上升趨勢。該公司在2025年7月將目標股價上調至99美元，隨後又連續上調，最終達到目前的130美元。這一走勢並非偶然——它幾乎與Robinhood的戰略擴張完全吻合，後者正逐步擺脫最初僅限於美國股票市場的模式。

瑞穗證券給予Robinhood“跑贏大盤”評級，意味着Dolev預計Robinhood股票在未來一段時間內將跑贏大盤。這一評級加上上調的目標價，傳遞出雙重信號：該股不僅價值高於此前預期，而且很可能繼續超越同行。這種信心並非基於對零售交易量的普遍樂觀預期，而是源於兩大增長引擎——全球覆蓋範圍和加密貨幣基礎設施。

核心論點是結構性的，而非週期性的。瑞穗指出， Robinhood 的國際擴張及其在加密貨幣交易領域不斷深化的業務是其調整目標的主要原因。這些並非一次性的收入增長事件，而是該公司在其原有美國經紀業務基礎上構建第二層和第三層增長的標誌。

從歷史上看，Robinhood 的收入和用戶羣幾乎完全集中在美國。這種集中性使其極易受到單一市場監管變化或國內零售交易放緩的影響。倫敦的活動凸顯了該公司正積極採取措施應對這種依賴性。

面向加拿大和新加坡的新經紀服務正在開發中。英國的加密貨幣服務也已提上日程。永續期貨合約已在歐盟擴展至涵蓋大宗商品、特定貨幣以及包括黃金、白銀和納斯達克100指數追蹤基金QQQ在內的ETF。全球擴張有效降低了Robinhood對任何單一資產類別或市場的依賴，這對於估值穩定性至關重要。

瑞穗銀行認爲，Robinhood的國際化規模仍被市場低估。130美元的目標價隱含着這樣的觀點：大多數投資者仍然將Robinhood視爲一傢俱有加密貨幣增長潛力的美國零售經紀公司，而不是一個真正意義上的跨司法管轄區的金融平臺。

Robinhood 的加密貨幣策略遠不止於在其平臺上提供比特幣和以太坊。Robinhood 推出了Robinhood Chain 的主網絡，這是一個旨在支持現實世界資產的區塊鏈基礎設施層。此外，它還推出了代幣化股票，符合條件的客戶可以全天候交易——這項服務在美國以外地區也可用——使非美國用戶能夠通過基於區塊鏈的工具獲得類似股票的投資機會，而無需受到傳統交易所交易時間的限制。

正是這一類別讓Robinhood對關注加密基礎設施與傳統金融融合的分析師們格外感興趣。代幣化股票恰好處於這一融合的交匯點，而Robinhood已經搶佔了先機。問題不在於這一類別是否會規模化——它幾乎肯定會——而在於規模化的速度，這很大程度上取決於各個司法管轄區的監管政策是否明朗。

瑞穗銀行明確指出，Robinhood 擁有龐大的散戶用戶羣體，這是其發展的重要因素之一。這些用戶已經在平臺上進行股票和期權交易。由於用戶關係已經建立，因此添加加密貨幣交易、智能交易執行工具和代幣化產品相對容易。這種內置的分銷渠道構成了一道真正的競爭壁壘——這是新興的加密貨幣原生平臺或試圖添加數字資產的傳統銀行難以複製的。

根據 Zacks 的數據，Robinhood 2026 年和 2027 年的每股收益一致預期分別爲 1.81 美元和 2.45 美元，2027 年的增長預期爲 35.2%。TipRanks 的數據顯示，19 位分析師中有 16 位給予該股“買入”評級。這種普遍的樂觀情緒與瑞穗證券上調評級的預期相符，不過 Dolev 的論證更具體地闡述了推動這一觀點的結構性因素。

Robinhood 目前的市值與瑞穗認爲該公司應有的價值之間的差距，本質上是一個關於速度的問題。國際擴張需要多久才能轉化爲可觀的收入？代幣化股權市場需要多久才能發展成爲一項實質性的業務？Dolev 給出的 130 美元目標價並非假設 Robinhood 在這兩方面都已臻於完美——它假設市場反應遲緩，尚未充分認可 Robinhood 已建立的期權價值。

過去一年，真正改變 Robinhood 命運的並非某一項產品發佈，而是一系列舉措的累積：加密資產交易、代幣化股權產品、人工智能驅動的交易執行、歐洲永續期貨、新加坡資本市場服務牌照以及對加拿大 WonderFi 的收購。單獨來看，這些舉措都難以撼動其估值。但綜合起來，它們共同塑造了一家真正告別“網絡熱潮股”時代的公司。

監管因素仍然是分析師無法完全反映在股價中的關鍵所在。全球代幣化股票市場的發展取決於不同司法管轄區如何定義和監管基於區塊鏈的金融工具。Robinhood的早期佈局是一項優勢，但這種優勢能否迅速擴大取決於任何一家公司都無法控制的因素。目前，瑞穗證券認爲 Robinhood 已經取得了足夠的成就，值得更高的估值倍數——而華爾街尚未完全意識到這一點。

2026 年 7 月 2 日，瑞穗銀行將 Robinhood 的目標股價從 115 美元上調至 130 美元，理由是該公司的國際擴張及其在加密貨幣交易領域不斷擴大的影響力，爲市場帶來了新的收入增長機會，而這些機會尚未被市場充分消化。

瑞穗證券分析師丹·多列夫給予的“跑贏大盤”評級表明，基於該公司多元化市場增長戰略和不斷擴大的產品組合，分析師對Robinhood股票的表現有信心，認爲其將優於大盤平均水平。

Robinhood 的業務範圍早已超越了最初的“梗圖股票”平臺。如今，該公司提供加密資產交易、在其自有區塊鏈上全天候交易的代幣化股票產品、人工智能交易工具，以及覆蓋歐洲、新加坡、加拿大（即將拓展至英國）的經紀服務。

不同司法管轄區的監管清晰度直接影響代幣化股票市場的發展和規模。由於代幣化股票是基於區塊鏈的傳統股票的表示形式，其普及程度取決於各個國家如何定義和管理這些工具——這使得監管成爲Robinhood國際增長時間表中的關鍵變量之一。

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