前沿市場指的是處於政治和經濟發展初期階段的國家。它們與新興市場經濟體形成對比，後者在實施經濟改革方案方面走得更遠，這些方案能夠帶來更高的增長率。儘管前沿市場存在顯著風險，但其潛在回報是在充滿活力、人口年輕且富有活力的經濟體中實現更快的經濟增長。
目前有兩隻交易所交易基金（ETF）專注於全球最具吸引力的新興市場。本文將介紹由貝萊德基金顧問公司管理的iShares MSCI Frontier 100 ETF（ FM ）和Global X Next Emerging & Frontier ETF（ EMFM ）。
要點總結
- 前沿市場的特點是人口年輕化和增長率高，這與經濟發展較爲成熟的新興市場形成鮮明對比。
- iShares MSCI Frontier 100 ETF 已投資於科威特、越南、摩洛哥、肯尼亞、羅馬尼亞和尼日利亞等新興市場。
- Global X Next 新興市場及前沿市場 ETF 的主要地域配置爲沙特阿拉伯、泰國、印度尼西亞、馬來西亞和墨西哥。
iShares MSCI Frontier 100 ETF
iShares MSCI Frontier 100 ETF ( FM ) 旨在追蹤 MSCI Frontier Markets 100 指數的表現，該指數由來自 13 個國家的證券組成：巴林、孟加拉國、約旦、哈薩克斯坦、肯尼亞、科威特、毛里求斯、摩洛哥、尼日利亞、阿曼、羅馬尼亞、斯里蘭卡和越南。
該基金自2012年成立以來，年化收益率爲3.03%，而其基準指數的年化收益率爲4.47%。截至2020年6月，該基金持有3.511億美元資產，投資於106項產品。主要持倉包括：
- 科威特國家銀行：11.18%
- 科威特金融之家：5.32%
- AHLI聯合銀行：5.09%
- Itissalat Al Maghrib（摩洛哥電信）：4.45%
- Safaricom：4.14%
就地域配置而言，該基金超過一半的資產集中於三個國家：科威特（26.93%）、越南（12.67%）和摩洛哥（11.46%）。該ETF嚴重偏重金融服務類股票，佔其資產的49.74%。通信類股票佔比14.95%，其次是必需消費品（8.09%）和房地產（6.23%）。
Invesco Frontier Markets ETF於2020年2月關閉，使得iShares MSCI Frontier 100 ETF成爲目前規模最大、流動性最強的前沿市場ETF。該基金的費用率爲0.79%。
Global X MSCI Next 新興市場及前沿市場 ETF
Global X Next新興及前沿市場ETF（ EMFM ）旨在追蹤MSCI精選新興及前沿市場準入指數。該基金力求通過剔除金磚國家、韓國和臺灣地區的經濟體（該基金認爲這些地區的經濟增長速度較慢）來改善新興市場投資。2020年第一季度，該基金已將其資產的11.74%配置於沙特阿拉伯，9.87%配置於泰國，8.8%配置於印度尼西亞，8.07%配置於馬來西亞，6.55%配置於墨西哥。
截至2020年6月，該基金資產規模爲1432萬美元，總費用率爲0.66%。主要持倉包括科威特國家銀行、科威特電信、中亞銀行、Naspers和墨西哥沃爾瑪。該基金自2013年11月成立以來，年均虧損4.4%，而其基準指數的年均虧損爲-3.75%。