今天，2025年9月17日星期三，美聯儲將公佈其貨幣政策利率決定。
美國央行幾乎肯定會選擇降息 25 個基點，以至於市場已經基本消化了這一決定。
但實際上，今天仍可能存在波動，因爲如果降息的影響被計入價格，未來的前景將是另一回事，而且仍然顯得不確定。
美聯儲上一次降息是在去年12月，降息幅度恰好爲25個基點。
請注意，此前，從2022年2月到2023年7月，他們曾將利率上調了多達525個基點，而從去年9月開始，他們只將利率下調了100個基點。之後，他們停止了降息。
問題在於通脹水平仍然過高，今年6月至7月的年度核心通脹率從2.8%上升至3.1%。
美聯儲的通脹目標是2%，因此目前3.1%的核心通脹率相當遙遠。此外，特朗普推出的關稅措施很可能在近幾個月推高了通脹，並且可能在未來一段時間內繼續推高通脹。
因此，理論上美聯儲這次也不應該降息，但美國央行除了2%的通脹目標之外，還有第二個目標，那就是充分就業。
近幾個月來，美國勞動力市場萎縮，失業率從6月份的4.1%上升至8月份的4.3%。
正是由於美國勞動力市場的困難，美聯儲將被迫降息，儘管從通脹角度來看這會使情況惡化。
與傳統市場一樣，加密貨幣市場今天已經普遍將降息 25 個基點的預期計入價格。
他們目前還不知道的是美聯儲是否會在未來幾個月繼續降息。
目前，市場預計年底前降息 75 個基點的可能性爲 70%，他們今天的決定很可能就是基於這一百分比。
今天，美聯儲不僅將宣佈利率決議，還將發佈一份新聞聲明，其中包含一些未來預測。此外，鮑威爾主席隨後將舉行例行新聞發佈會。
如果根據美聯儲和鮑威爾的言論，市場預計年底前降息75個基點的可能性會增加，甚至開始認真考慮降息100個基點，那麼市場應該會做出良好反應。相反，如果降息概率下降，市場應該會做出糟糕反應。
爲了更好地理解這些動態，還有必要討論美元指數。
事實上，當美聯儲利率高企時，美國國債的利息也隨之上漲。這使得對美國國債的需求保持高位，而這些國債必須以美元購買。因此，當購買美國國債的需求上升時，外國買家對美元的需求也會上升，最終導致美元指數上漲。
相反，當利率下降時，外國投資者對美國國債的拋售壓力就會增加，從而導致美元的拋售壓力也會增加。
因此，美元指數最近從約 97.7 點跌至 96.8 並非巧合，正是因爲市場已經將降息 25 個基點的預期計入價格。
如果他們將現在到年底進一步降息的可能性考慮在內，美元指數可能會進一步下跌。
值得注意的是，美元指數仍處於始於2007年的上升通道內，但目前其下軌位於96點左右。因此，未來幾天或幾周，美元指數有可能打破持續近18年的趨勢，這可能會對市場產生重大影響。
重點是，中期內比特幣的價格走勢往往與美元指數呈負相關。
這意味着，如果市場開始預期美聯儲進一步降息的可能性增加，美元指數可能會下跌，而比特幣可能會上漲。
然而，顯然，如果市場走向相反，比特幣可能會下跌。目前，沒有人能夠真正從這個角度預測事態將如何發展。