今天，2025年9月17日星期三，美联储将公布其货币政策利率决定。
美国央行几乎肯定会选择降息 25 个基点，以至于市场已经基本消化了这一决定。
但实际上，今天仍可能存在波动，因为如果降息的影响被计入价格，未来的前景将是另一回事，而且仍然显得不确定。
美联储上一次降息是在去年12月，降息幅度恰好为25个基点。
请注意，此前，从2022年2月到2023年7月，他们曾将利率上调了多达525个基点，而从去年9月开始，他们只将利率下调了100个基点。之后，他们停止了降息。
问题在于通胀水平仍然过高，今年6月至7月的年度核心通胀率从2.8%上升至3.1%。
美联储的通胀目标是2%，因此目前3.1%的核心通胀率相当遥远。此外，特朗普推出的关税措施很可能在近几个月推高了通胀，并且可能在未来一段时间内继续推高通胀。
因此，理论上美联储这次也不应该降息，但美国央行除了2%的通胀目标之外，还有第二个目标，那就是充分就业。
近几个月来，美国劳动力市场萎缩，失业率从6月份的4.1%上升至8月份的4.3%。
正是由于美国劳动力市场的困难，美联储将被迫降息，尽管从通胀角度来看这会使情况恶化。
与传统市场一样，加密货币市场今天已经普遍将降息 25 个基点的预期计入价格。
他们目前还不知道的是美联储是否会在未来几个月继续降息。
目前，市场预计年底前降息 75 个基点的可能性为 70%，他们今天的决定很可能就是基于这一百分比。
今天，美联储不仅将宣布利率决议，还将发布一份新闻声明，其中包含一些未来预测。此外，鲍威尔主席随后将举行例行新闻发布会。
如果根据美联储和鲍威尔的言论，市场预计年底前降息75个基点的可能性会增加，甚至开始认真考虑降息100个基点，那么市场应该会做出良好反应。相反，如果降息概率下降，市场应该会做出糟糕反应。
为了更好地理解这些动态，还有必要讨论美元指数。
事实上，当美联储利率高企时，美国国债的利息也随之上涨。这使得对美国国债的需求保持高位，而这些国债必须以美元购买。因此，当购买美国国债的需求上升时，外国买家对美元的需求也会上升，最终导致美元指数上涨。
相反，当利率下降时，外国投资者对美国国债的抛售压力就会增加，从而导致美元的抛售压力也会增加。
因此，美元指数最近从约 97.7 点跌至 96.8 并非巧合，正是因为市场已经将降息 25 个基点的预期计入价格。
如果他们将现在到年底进一步降息的可能性考虑在内，美元指数可能会进一步下跌。
值得注意的是，美元指数仍处于始于2007年的上升通道内，但目前其下轨位于96点左右。因此，未来几天或几周，美元指数有可能打破持续近18年的趋势，这可能会对市场产生重大影响。
重点是，中期内比特币的价格走势往往与美元指数呈负相关。
这意味着，如果市场开始预期美联储进一步降息的可能性增加，美元指数可能会下跌，而比特币可能会上涨。
然而，显然，如果市场走向相反，比特币可能会下跌。目前，没有人能够真正从这个角度预测事态将如何发展。