交易品種之間同期走勢上的視覺相關性

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我們通常使用的辦法可以將其稱之爲同期視覺相關性。這就需要去挨個看每個交易品種的技術圖形,以確認它們的走勢是否同步。對於這類相關性,下面會講很多應用的例子。

標準普爾500. 道·瓊斯、現金與美元/日元

從圖6.1中,我們可以看出股票市場與日元走勢之間的關係,這兩個市場之間的相關性很重要,交易者應該予以注意。它們的相關度可以達到94%以上。有時是標準普爾500來引領日元,而有時日元也會發揮先導作用。


圖6.1標準普爾500指數折線圖

一般來說,人們在市場中表現出來的情緒會與全球風險規避或是風險偏好有關。當美股市場有吸引力時,它就會成爲資本的磁石。這種情況的結果就變成,那些日元的投資客以幾乎零利率借貸出日元,並將他們的日元槓桿化後投人到別的市場,也就是美股市場。從圖6.2中我們可以看出,它們的相關性是非常高的。當交易者在其中的一個市場上交易的時候,會運用價格反轉圖來判定:(1)預期中的反轉點位會在哪裏出現.


圖6.2標準普爾、道·瓊斯平均工業指數與日元之間相關性的折線圖

(2)如果在早期某個時間段內出現過反轉,那麼是否可以證明它是情緒發生改變的信號。人們借貸出利率非常低的貨幣,把它們投資到可以回報比較高的資本市場中,這樣的做法就是套息交易(Carrytrade)。在最近的幾年中,日元曾是受歡迎的融資貨幣。而隨着美元利率將到了0.25%的水平,美元可能會取代日元成爲套息交易中的融資貨幣。


圖6.3標準普爾的價格反轉圖

按圖6.3中所示,標準普爾指數在2009年3月9日到達過676點的低位,而根據價格反轉圖預測得出,如果704.82點(3月2日早盤觸及過)能夠被向上突破,將會構成情緒上的反轉。這在3月10日實現了,當天的高點爲719.6點,之後纔有了幾個繼續上行的柱體。

現在讓我們將信息整合起來,制定出一個交易策略。交易者應該把預期中的反轉點位700.82點作爲情緒轉換的信號,來決定是否買人美元,賣出日元,因爲標普指數上的空翻多就意味着美元進人牛市行情。當標普指數在5月l0日發生反轉後,我們就可以進行美元/日元這對貨幣的買人與賣出操作了,而這實際上就是建立在美元/日元的價格反轉圖的基礎上來完成的。

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