所謂經濟週期也稱商業週期、經濟循環，它是指經濟運行中週期性出現的經濟擴張與經濟緊縮交替更迭、循環往復的一種現象，是國民總產出、總收入和總就業的波動，該週期被分爲繁榮、衰退、蕭條和復甦4個階段。
對於股市而言，當國民經濟高速發展，也就是在經濟週期的繁榮階段，由於各個部門以及各類經營活動都在高速運轉，於是國民生產總值上升，從而使勞動者獲得了最大的物質基礎，也就是大家通常說的錢。由於人們自身的發展需要，於是過多的錢就開始從銀行流出，其中一部分錢用於購買一些以前不捨得買的生活品，或是用於提高生活水平的奢侈品；用另一部分錢進行投資，此時股市也開始出現了資金流入的情況，於是上漲成爲了必然。
在上漲初期，由於金錢的推動，所有股票都開始上漲。但是當上漲到中期後，出現了分化，這樣的分化是由於社會需求出現了差異，也可以說是由於商品的銷售差異，導致上市公司出現了盈利收益，於是有些股票開始瘋狂的上漲，而有些股票開始橫盤或下跌。
舉一個典型的案例，在20世紀90年代末期中國普通老百姓開始對家電進行了大規模的升級換代，從以前的21寸、25寸電視換成了29寸的彩色電視，此時位居全國銷售之首的長虹公司佔據了電視市場的最大份額。於是該公司出現大幅盈利，由於這個盈利，在股市上的反映就是四川長虹這隻股票的巨大上漲。同時在90年代末中國的經濟也出現了一次前所未有的飛躍，當時的股市也扶搖直上。這就是繁榮時期股市與經濟的體現。
當經濟進入衰退、蕭條期時股市同樣會出現同步效應。從2007年開始美國房價開始下跌，兩大房地產股票房利美和房地美股價也隨着下跌，隨後美國發生次級貸，然後逐步演變成美國的經濟災難，最後變成全球金融風暴。在這場大的經濟災難中，雖然中國沒有受到過多的影響，但是這種全球範圍的災難同樣波及到了中國的A股市場，讓中國股市從6124點下跌到1664點，出現了中國有史以來最大一次的股市下跌，如圖1所示。雖然在下跌過程中中國政府曾出臺印花稅單邊徵收並且下調的重大利好進行救市，但是也未能挽留住股市下跌的步伐，並且在相同的時間段，全球所有股市都是跌聲一片。
圖1上證走勢圖
當各國政府開始出臺不同的救援政策來拯救這場有史以來的金融災難時，中國政府同樣也出臺了4萬億的救助計劃，並且顯現出明顯的效果。隨後全球經濟也開始走出低谷，逐步回升，這一階段就是復甦階段，同樣在股票市場中也體現出了復甦的跡象。中國A股從16M點起步，開始逐浪上漲，由於復甦的遲滯效應及危機的尾聲效應，再次下跌到1849．68點才啓動回升。
所以對於每個股民而言，經濟週期變動將對股市產生同步影響。在進行股市以及個股的分析時，一定要關注當前的經濟狀態，判斷其所處階段，這樣才能更清楚地認識股市。