信心在股票投資裏非常重要（當然不包括盲目的自信）。行爲金融學認爲，信心是影響金融證券市場價格的因素之一。瞭解歷史的朋友一定對美國總統羅斯福1933年的＂爐邊談話”並不陌生。20世紀30年代，一場席捲全球的經濟危機幾乎摧毀了美國，美國的經濟糟糕透頂，國民對國家金融市場的信心喪失殆盡，無不擔心美國的金融業乃至美國的經濟會因此而垮掉。
1300萬人失業，3400萬人沒有任何收入，銀行倒閉，信託公司瀕臨破產，全國性的擠兌風潮一波接着一波，國家出現了嚴重的信用危機。身爲美國總統的羅斯福採取了一項頗見成效的措施——＂爐邊談話”，用以提振民衆的信心。坐在總統府外賓接待室壁爐前的羅斯福並沒有談及國家經濟狀況如何惡化，而出人意料地說道：“我要指出一個簡單的事實，你們把錢存進銀行，銀行並不是把它鎖在保險庫裏了事，而是用來通過各種不同的信貸方式進行投資，比如買公債、做抵押款。換句話說，銀行要讓你們的錢發揮作用，好使整個機構轉動起來……我可以向大家保證，把錢存入重新開業的銀行比放在牀墊下更保險。”事實證明，羅斯福的＂爐邊談話＂起到了很好的效果，比任何經濟行政手段都有效。就在談話發表後的第二天，人們不再擠兌現金，將錢重新存入了銀行，不到一週，全國3/4的銀行復業，一度關閉的證券交易所又重新開市，美國經濟從此出現了轉機。可見，信心在金融市場的作用是非常巨大的，它可以讓市場繁榮，也可以讓市場崩潰。對於投資者來說，對自己的投資行爲有沒有信心也是決定你能不能賺錢的重要因素。一個不自信的投資者，他的投資行爲多半也是不自信的，或者說是沒有依據的。
股市中，無論是莊家、機構還是散戶，進入、撤出股票市場都源於對市場的信心，對未來股價、盈利與股息變動的信心。當投資者（尤其是莊家，因爲莊家壟斷着股票的數量，當他不大量拋售股票，就相當於控制着股票的供給；當他大量拋售股票時，就相當於擴大了市場上股票的供給）對股票市場充滿信心時，股市就會上漲。反之，就會下跌。莊家誘導散戶買入或賣出股票，也是通過打壓、扶持散戶的信心來達到。當投資者尤其是先知先覺的莊家、機構對市場失去信心的時候，市場的跌幅會很深，往往預示着熊市即將來臨。一氣下所有投資者都失去信心的市場是一獗不振、充滿絕望的市場。
1987年香港的股災，就是所有投資者的信心遭受到極大打擊，導致瘋狂拋售股票，結果非常可怕。讓我們一起回顧一下當年香港股災的情形：
1987年10月香港股市的這場大災難，肇因於美國華爾街股市暴跌引發的世界性股災，香港股市受國際因素的影響很大，自然難於倖免，況且當時香港股市本身也有調整壓力。股災前，香港的牛市已持續了一年多，在1986年10月1日至1987年10月1日的12個月內，股價平均上漲了89%，同期成交額也增至接近3倍，期間並沒有像樣的調整。在股災前的幾個月，市場投機氣氛明顯加濃，一些沒有實在支持的冷門股、小型股藉着利好消息暴升，很多二三四線股，也炒得脫節，100-200倍市盈率的公司比比皆是，有些上市公司市盈率要800年才歸本，這是沒有可能的。終於潛在的內部危機因外在因素的合力作用爆發了。
1987年10月16日，美國華爾街股指大幅滑落108點，隨即引發全球股票市場如多米諾骨牌倒塌一樣，連鎖下挫。這個日子，後來被國際證券界稱爲“黑色星期五”。
10月19日（星期一），港股剛一開市，就迅即受到外圍股市急瀉的衝擊，出現恐慌性拋售，這一消息由於香港傳媒的快速報道，很快傳播至於家萬戶，緊緊地揪住了當地大小股民的心。中國新聞社當日發自香港的一則電訊稱：“香港股市今天瘋狂下跌，今日一開市恒生指數下跌80點，至中午時，恒生指數報3501點，下午3時半全日收市時報3362.9點，較前市收市時下跌420.81點，總成交額爲41.8億餘港元。今天的跌幅創香港股市歷史紀錄。在股市狂跌下，恒生指數期貨首次出現3個停板而陷入全面整頓。”
這則電訊以“瘋狂”一詞來形容當日的跌勢，實在是恰如其分。因爲在10月初，香港股市恒生指數纔剛創下3968點的歷史最高紀錄。由大牛市而一日之間演變成大熊市，其來勢之快及幅度之大，實令人始料不及，即使著名的股評專家，也難免大跌眼鏡，莫名其妙。股市的魅力、股市的風險、股市的不測、股市的殘忍，於此可見一斑。僅這一天，香港股市市值一下子銷蝕了700多億港元，怎不叫大戶變色、中小股民捶胸頓足。
在這次股災之前，人們猶記得，香港股市曾發生過兩次大跌市。第一次在1973~1974年，從恒生指數年末值的變動看，兩年內指數相差了近4倍。
第二次在1982年，以該年年初恒生指數與年末相比下跌了44.2%。但像這次一日之內跌勢這樣迅猛，卻是從未有過，再加上恒生指數期貨對這次跌市的負累，也是過去曾未遇到的難題，使得救市更爲棘手。
10月20日早上，香港聯合交易所董事局召開緊急會議，研究應變措施，鑑於外圍股市崩潰的影響一時不能消除，香港股市難以避免接踵而來的恐慌性拋售壓力。遂決定由10月20~23日連續停市4天（恒生指數期貨合約市場同時宣佈停市），以改善股市交收情況及讓投資者冷靜下來，等待美國股市穩定。這次停市無論是在香港還是國際金融界，很快就引起了極大的震動，質疑停市的必要性。當時的香港聯合交易所主席李福兆解說，停市 的決定，是根據交易所章程辦理，停市4天是爲了讓經濟行理清積壓的交收。因爲港股近期的成交額比預期倍增，但24小時交割程度不能如期進行，甚至48到72小時的期限也未必能夠如期處理。另外，世界性的股市災難性崩潰也拖累香港股市，有必要給投資者一段冷靜時間。他在一次講話中還表示，如果不是採取這項措施，香港已是＂屍骸遍地”。贊同停市的還有當時的香港證券經紀業協會負責人胡經昌。胡氏表示，暫停買賣是一個正確的決定，至少可以將外圍市場瘋狂下跌的拋風冷卻下來，停市4天可使經紀間的股票交收有足夠的時間進行，更可讓空倉盤補回股票，對救市有利。
香港時富集團證券部經理郭思治也表示，爲了阻止香港市場像外圍股市般的跌幅，聯交所決定停市是一個明確的選擇，這一決定使投資者可冷靜分析情況，以決定今後的投資策略。時任香港滙業集團證券部經理的王延慶同時發表意見，贊成聯交所作出的停市的決定。他指出，由於市場的交投已經混亂，如果任由股市進行交易，只會加劇瘋狂性地拋售。在聯合交易所的決定一做出，負責香港金融事務的港府金融司也發表聲明，對停市的決定予以支持。不過也有人對此有不同意見，如香港東亞銀行董事總經理李國寶就認爲，聯交所宣佈停市的決定，可以安定人心，但停市4天太長，1到2天已經足夠。
百利大國際一位投資經理的看法是，停市雖 可阻止逼倉，但如果美國股市繼續下跌，香港股市重開時清況將會更壞，還是應該繼續開市，由市場本身去作決定，這樣投資者也有權出售股票套現。對於聯交所停市決定的利弊，香港金融界可謂仁者見仁、智者見智。因爲停市4天，畢竟是香港股市極爲罕見的舉措，加上在這次全球性股災中香港是世界上第一個宣佈停市的市場，引起爭論是不可避免的。
如果我們現在假設聯交所當時不宣佈停市4天，或者只決定停一兩天，情況又會如何？這個假設的結果，至今當然不得而知，因爲沒有發生，無法定論，後果也許比停市更嚴重都有可能。但停市4天后重開的香港股市，未能阻止恒生指數凌厲的跌勢，恐慌性拋售更甚卻是不爭的事實，因爲它確確實實發生了。10月26日，又是星期一，又是一個黑色的日子。平靜之中潛藏着殺機，在極度不安中度過了4天和一個週日的香港股民，再次迎來了大災難的一天。
這一天，重開後的香港股市雖有港府外匯基金、滙豐銀行、國際結算公司、大通銀行、里昂信貸銀行、柏克萊銀行等多家金融機構事前安排了20億港元貸款予香港保證公司，使其能承擔對期貨交易所成員的承諾，並放寬收購限制，香港銀行公會也決定將當日貸款優惠利率下調1釐至7釐半，但所有這些救市的措施均告生效。因停市而積壓多日的沽盤，仍如決堤的洪流，猛烈湧入市場，一發不可收拾。當日恒生指數暴瀉1120.7點，下降至2241.69點的水平，創下香港有史以來，也是這次全球股市大跌中跌幅的最高紀錄，跌幅達1/3。
26日晚，港府有關官員通宵開會，商討挽救股市對策。27日清展，港府又宣佈了幾項救市的新措施，包括：心再度減息1釐至6釐半；＠繼26日安排的20億港元后，再安排另外20億港元的備用貸款，來挽救負累股市的香港期貨市場，其中10億港元由港府自外匯基金中撥出，另10億港元由中國銀行香港分行、世豐銀行、渣打銀行平均分擔。此外一些大公司也開始收購本公司股票支持救市。這些舉措，雖然使27日曾一度跌破2000點大關的恒生指數反彈，最後以2395點收市，比26日上升154點，但也只是曇花一現。因停市受押擊，海外基金對港股的投資缺乏信心，使得所有救市行動不足以抗衡其不斷拋售。此後數日，大量沽盤繼續全面出貨。結果是，到
1987年底，恒生指數雖曾回升衝上2300點，但大部分股價仍未能回覆至1987年初水平。由香港恒生銀行編制的恒生指數，是衡量香港股票市場“氣候＂的一個重要指標，素有香港經濟＂晴雨表”之稱。多年來一直被香港各界普遍採用，至今仍是香港最權威的股票指數，恒生銀行從1969年11月24日起，逐日發表這一反映股票市場當時股價平均升降變化的指數，指數升高表示股價上升，指數下降表示股價下跌。從上述恒生指數的累挫可以看出，僅10月19日和10月26日兩個交易日內出現的恐慌性拋售，就摧毀了恒生指數多年來累積的升幅，其對香港股市造成的創傷程度之深，至今仍無過之。從其造成的損失來看，這場空前＂浩劫”也使香港股市市值由
1987年10月初高峯期7670億港元下降到11月初的約3800億港元，市值足足減少了一半左右。以香港當時有80萬港民估計，每人平均損失近50萬港元。
這場大股災對香港市民日常生活的影響也很快顯現，相當一部分百貨零售業、娛樂業因此受到打擊，酒樓喜宴的晚酌轉淡，新推出的冬裝剛“初爐＂，就不得不以大減價招攬顧客，計程車司機收入大降，尖沙咀、銅鑼灣等繁華商業區的熱鬧程度大不如前。只有超級市場的廉價食品比以前更暢銷，反映出消費者變得更加精打細算，手中的錢少，消費開支自然也就縮減了。總之，1987年的冬天，對香港的股民來說是一個特別冷的“寒冬＂，冷到很多人至今仍記憶猶新。
由此可見，信心對投資行爲的影響是巨大的。所有投資者對市場失去信心，市場就會暴跌，單個投資者對自身投資行爲失去信心，就會造成投資行爲失敗。投資者要想在股市中長久地生存下去必須對自身投資行爲充滿信心，這是成功投資的首要條件。中國股市是個信息很不對稱的市場，莊家掌控着大量的資金、較高的操盤手法和較多獲得一手信息的渠道。所以在股市投資上比散戶自信得多。散戶卻顯得很被動，在股票投資上很不自信。相信股評、相信小道消息、好跟風操作、愛抱怨市場、愛抱怨政府、不相信自己的判斷、一漲就追、一跌就拋、無法忍受空倉，等等，這一切都源於信心的缺失。我不知道有哪位投資大師是靠股評、靠打聽小道消息、靠抱怨、靠追漲殺跌而成爲投資大師的，但我知道索羅斯、巴菲特絕對不信股評，他們對自己的判斷是絕對自信的。我們投資股票對自己缺乏信心產生的後果，與對國家經濟缺乏信心產生的危害是一樣的。
很多散戶缺乏信心都源於對莊家的懼怕，事實上，莊家並不可怕，可怕的是我們自己。莊家掌握着於萬、上億的資金進入股市，承擔着巨大的風險，而散戶的資金遠遠比不上莊家，自然風險也就小得多。莊家每一次操作失敗造成的損失都是巨大的，而散戶操作失敗的損失都是可控的。莊家要賣出股票，清理倉位需要很長時間，最快也要半個月，而散戶一看形勢不好，可以立刻清理倉位，只需要幾秒鐘的時間。可見散戶在很多方面具有莊家沒有的優勢，是完全可以充滿自信的。一代偉人毛澤東十分擅長以弱勝強的鬥爭，強調“你打你的，我打我的，打得贏就打，打不贏就走”，最大限度地發揮自己的優勢，避敵之長擊敵之短。毛澤東的很多軍事思想都對我們股票投資具有很強的指導意義，我相信毛澤東投資股票也一定能成爲偉大的投資大師，而且絕對是散戶打敗莊家的經典案例。毛澤東領導的中國紅軍只有小米加步槍的＂散戶”裝備，而對手蔣介石是典型的“大莊家”，要錢有錢，要人有人，要裝備有裝備。“小散戶“毛澤東靠什麼打敗”大莊家“蔣介石的呢？靠的就是自信和智慧。毛澤東本人是極具自信的，“自信人生二百年，會當擊水三於裏”。毛澤東向來都不懷疑自己的能力，在他眼裏沒有辦不到的事情，他相信自身的智慧，敢於堅持自己的科學判斷。在面對強大的對手時，他提出了游擊戰術；在中國的革命何去何從的時刻，他獨樹一幟地指出了＂衣村包圍城市”的革命道路；在革命最困難的時候，他敢於說出“星星之火，可以撩原”；在抗戰時期，很多中國人對“速勝論”、"亡國論”爭論不休的時候，他發表了《論持久戰》；當解放戰爭面對號稱八百萬的蔣介石部隊時，毛澤東自信只要3-5年就能結束戰爭，結果只花了3年就把蔣介石趕到臺灣。毛澤東是自信的，沒有那份自信，他不可能領導中國革命取得成功，沒有那份自信，他不可能打敗蔣介石這個“大莊家”。我們沒有毛澤東的魄力，但我們可以與“莊”爲友，一起賺錢。遺憾的是，我們很多投資者都缺乏這份自信，總認爲散戶註定是失敗者。在操作上頻頻出錯，總幻想着股票一買就能漲；在思想上時刻想着莊家在於什麼，從不思考自己在幹什麼。
”成功只能靠自己”這是許多成功人士在總結自已成功經驗時說得最多的一句話。可以肯定的是，股市裏沒有誰能夠幫助我們取得成功，除了自已。莊家沒有善心，股評沒有信譽，股友沒有能力，只有我們自己，相信自己纔是正確的選擇。小馬過河的寓言，大家一定知曉，說的是一隻小馬要過河，可它不知道河水的深淺，他就去問老牛，牛說，河水不深，可以過。接着它又去問松鼠，松鼠卻告訴它，河水很深，不能過河。無奈的小馬不知該怎麼辦了。但它畢竟是聰明的，它沒有選擇貿然相信哪一方，而是選擇了試探性過河，終於獲得了成功。股票投資者在買賣股票的時候也會有小馬一樣的困惑，但很多投資者卻選擇了與小馬截然相反的做法。
當然，保持信心並不是要你目空一切，盲目自信。盲目自信往往是缺乏自信的表現。信心是建立在對自己的正確判斷上，盲目自信是不切實際，毫無理性的冒險，只會使你在錯誤的路上越走越遠。盲目自信導致投資者死死抓住一隻股票，希望它能漲，就像“死多頭”一樣，即使有非常多的證據顯示這是不可能的，但他仍然對別人說這家公司很有實力，一定會漲的。他在掩飾自己的挫敗感，表現出盲目自信。有研究表明，股票投資者都盲目自信，相信自已進入股市能賺錢。這種自信正如75%的司機認爲自己的技術超過平均水平。投資者之所以盲目自信是因爲他們認爲自已知道得太多，高估了自己的能力，或者說，認爲股市投資很簡單，就像自己的印鈔機。其實，投資現實是非常殘酷的，不計其數的受過高等教育“經驗豐富的專家跟業餘投資者一樣，也會作出愚蠢的投資決定。盲目自信只會使你變得更加愚蠢。在控制盲目自信上，女性比男性佔有優勢。有個學術研究，研究的問題是誰是更好的投資者——男性還是女性？從長期投資結果看，成功的女性比成功的男性要多。這個結論應該不會讓大家感到喫驚。男性和女性犯錯的概率幾乎是相同的，但是由於男性往往盲目自信，因此，交易次數十分頻繁，而且也不進行仔細的思考。跟女性相比，男性作出了更多缺乏理性的交易，所以他們犯錯的次數比女性多。當然，現實生活中，最有名、最富有的投資者幾乎全是男性，這或許是女性不喜歡參加投資的天性吧。如果女性參加投資應該不會比男性差，她們從來不走極端，不會採取某些盲目自信男性所採取的方式經營自己的股票。過度自信的人成功的原因，可能是他們判斷準確，也可能是因爲運氣好，或者兩者兼有。這些人是特殊羣體，大多數人不要幻想自己能成爲特殊羣體。可以肯定的是，因爲女性虛心並且保守，所以她們進行的投資活動一般都是有把握的。毫無疑問，在這點上女性佔了優勢。假設交易次數越少，缺乏理性的交易次數也就越少，應該把今天買，明天賣的“超級短線”交易模式拋之腦後，這種模式是建立在熟練交易技巧和嚴格止損基礎上的。普通投資者進行“超級短線”交易是不理性的，是典型的“增加成就感、逃避挫折感”。頻繁交易只會使得投資行爲沒有依據，缺乏思考的理性。當你看見頻繁交易者總是興致勃勃地炫耀自己在某隻股票上賺了多少錢的時候，問他總收益的時候，他總是無言以對。
投資者應該對盲目自信有所警覺，因爲它會導致嚴重錯誤，這也是很多人尤其是男性投資者常犯的錯誤。