在新的資金和主要驗證者的支持下，ETHGas 正在重新設計以太坊區塊空間在整個網絡中的定價和交易方式。
ETHGas已籌集1200 萬美元，並獲得8 億美元的驗證者承諾，旨在推出以太坊首個區塊空間期貨市場。該團隊希望將區塊空間從瘋狂的手續費拍賣轉變爲用戶、應用程序和機構可交易的可預測商品。
本輪1200萬美元的種子輪融資由Polychain Capital領投， Stake Capital 、 BlueYard Capital 、 Lafayette Macro Advisors 、 SIG DT和Amber Group跟投。據創始人Kevin Lepsoe透露，本輪融資於7月啓動，上個月完成，此前該公司已獲得其他投資。
此外，此次融資完全採用代幣發行模式，並使用了未來代幣簡單協議（SAFT） 。ETHGas 此前已於 2024 年年中以相同模式完成了約500 萬美元的未公開種子前融資。Lepsoe 拒絕透露項目估值，並確認未提供任何董事會或顧問席位。
此次融資的獨特之處不僅在於資金規模，更在於與之相伴的鏈上承諾規模。驗證者、區塊創建者和中繼節點已累計向 ETHGas 市場承諾提供約8 億美元的流動性，這表明供應方已達成高度共識。
這8億美元的支持並非直接投資於公司的現金，而是以太坊驗證者、建造者和中繼節點直接向平臺提供的區塊空間。然而，這種結構旨在爲網絡參與者提供新的方式來實現其角色價值的最大化。
作爲提供區塊空間的交換，參與者尋求更高且更可預測的收益。通過提前出售區塊空間，而非僅在區塊生成時出售，驗證者可以獲得更高的收益確定性，並獲得更大的MEV份額。
萊普索認爲，這種激勵機制的協調一致是驗證者願意大規模參與的關鍵所在。此外，隨着運營商重新評估可預測的未來區塊空間與波動較大的現貨交易費用的價值，這種協調一致可能會逐步改變質押的經濟格局。
ETHGas 的核心在於允許提前買賣以太坊上的未來區塊。區塊空間是指每個區塊的容量，它決定了哪些交易會被包含在區塊中、交易的順序以及最終的交易價格。
傳統上，以太坊的區塊生成時，每 12 秒就會進行一次容量拍賣，迫使用戶即時競價。ETHGas 將這一過程提前到上游。該協議並非取代以太坊現有的提議者-構建者分離模型，而是直接接入其中，從而在保留現有基礎設施的同時，增加了一層新的定價機制。
驗證者可以提前出售最多64 個區塊的區塊空間期貨，相當於大約12.8 分鐘。萊普索將這種模式比作能源或大宗商品市場，在這些市場中，生產者提前出售產能，而買家鎖定交割以管理風險和波動性。
同樣的邏輯也適用於此：降低不確定性，提高透明度，減少費用市場操縱的機會。隨着時間的推移，深度區塊空間期貨市場可以平抑目前毫無預警出現的gas價格飆升。
ETHGas 支持多種區塊空間承諾方式，爲驗證者和買家提供了靈活性。驗證者可以提前出售整個區塊，從而爲需要優先執行的高級用戶預留完全的區塊空間。
此外，他們還可以出售包含保證，確保特定交易被納入選定的區塊。還有執行保證，可以同時鎖定包含條件和價格條件，這對於複雜的交易或機構工作流程至關重要。
此外，該平臺支持多區塊承諾，例如連續區塊或固定的以太坊時間窗口。據 Lepsoe 稱，這些結構有助於驗證者提取比傳統現貨拍賣更多的MEV ，從而直接提高質押收益。
這種經濟收益是驗證者參與的主要驅動力。通過將未來的區塊空間轉化爲結構化合約，該市場旨在將波動性較大的收入流轉化爲更接近於運營商固定收益的模式。
從買方角度來看，ETHGas 引入了以太坊此前從未大規模提供過的工具。交易者、去中心化應用程序和機構可以對沖 gas 成本、預付交易費用，並避免以往因費用突然飆升而導致的最後時刻競價大戰。
市場參與者無需被動應對擁堵，而是可以提前做好規劃。此外，這爲更復雜的策略打開了大門，這些策略依賴於已知的執行時間和成本，例如套利、清算或大額資產轉移。
Lepsoe表示，ETHGas已經引起了傳統金融公司、主權財富基金以及正在探索以太坊的實體資產發行機構的關注。隨着數萬億美元的資產轉移到鏈上，理解和控制以太坊區塊空間的訪問權限已成爲一項戰略要務，而非無關緊要的運營細節。
他還暗示數字資產管理公司將加大投入，預計1月份將公佈更多細節。如果這種需求最終實現，期貨式大宗交易合約或將成爲機構風險管理的標準工具。
ETHGas 目前通過在其交易平臺上對區塊空間期貨交易收取5% 的手續費來盈利。未來，團隊計劃對需要即時結算和更復雜執行保證的應用收取額外費用。
這種方式將 ETHGas 定位爲以太坊上執行確定性的核心基礎設施，而不僅僅是一個交易場所。此外，它還將公司的收益與網絡使用量掛鉤，因爲更高的交易活躍度和更復雜的需求會直接轉化爲更大的手續費收入。
除了期貨之外，ETHGas 還在推進一個更爲激進的理念：使以太坊真正實現即時化。該協議引入了一種系統，將單個區塊分割成數百個連續的切片，每個切片持續50 到 100 毫秒。
這種設計可以將以太坊的感知響應速度提升 100 到 200 倍，同時顯著降低MEV漏洞利用的可能性。然而，這也需要驗證者、構建者和應用程序之間進行密切協調。
萊普索認爲，這種即時排序模型將價值從純粹的市場價值提取者轉移到應用領域、流動性提供商和終端用戶。例如，自動做市商可以通過近乎即時的套利每年賺取數十億美元的額外收入，而無需擔心總是被搶先交易。
這一願景與以太坊研究人員的公開言論高度契合。Justin Drake認爲，預確認和即時執行對於提升用戶體驗至關重要；而Vitalik Buterin此前也呼籲建立一個無需信任的鏈上 Gas 期貨市場，作爲以太坊發展的一部分。
ETHGas目前運行兩種並行模式。一種模式允許傳統的MEV參與者繼續運營，但成本更高，最終受益的是驗證者。另一種模式旨在通過即時排序徹底淘汰MEV。
此外，這種雙管齊下的方法爲生態系統提供了一條遷移路徑，而不是與現有基礎設施突然斷裂。市場參與者和搜索者仍然可以在熟悉的框架內運作，同時即時系統也能逐步被接受。
即時測序系統已在以太坊主網上成功運行。計劃於明年第一季度進行更大範圍的推廣，這標誌着該項目在實現大規模即時測序方面邁出了關鍵一步。
ETHGas 團隊共有18 位成員，分佈在亞洲、歐洲和美國，其中約一半位於香港。目前團隊暫無擴充人員的計劃，這表明他們更注重產品交付而非快速招聘。
該項目源自Infinity Exchange ，後者是 Lepsoe 早期的固定收益協議，目前已暫停運營。ETHGas 的開發始於團隊試圖解決 MEV 和清算風險，這些風險歷來阻礙機構投資者參與鏈上市場。
這意味着 ETHGas 不僅僅是另一個以太坊工具初創公司。相反，它正在從結構層面挑戰整個網絡區塊空間的定價、分配和控制方式。
如果成功，以太坊可能會從被動式費用拍賣轉向可預測的執行層。此外，這種轉變可能會重新定義從主權財富基金到資產管理公司等大型資本選擇如何使用以太坊網絡以及如何管理驗證者流動性承諾的方式。
總而言之，ETHGas 結合了ethgas 種子資金、大量驗證者承諾和新穎的mev 減少策略，以重塑區塊空間的交易和執行方式，有可能帶來一個更加透明且適合機構使用的以太坊。