2026年06月25日，星期四，全球資本市場在消化通脹粘性與政策博弈的複雜信號中迎來新一輪波動。美國核心通脹數據觸及階段性高點，勞動力市場則繼續展現韌性，而銀行巨頭在通過監管大考後開啓了大手筆的資本回饋計劃。
美國核心PCE通脹攀升至3.4%，創兩年半新高 美國商務部公佈的數據顯示，5月份核心個人消費支出（PCE）物價指數年率攀升至3.4%，這是自2023年10月以來的最高水平，繼續頑固地高於美聯儲設定的2%目標。與此同時，包含食品和能源的總體PCE通脹率也達到了4.1%，與市場預期大致相符 (CNBC)。這一被美聯儲視作關鍵決策依據的通脹指標持續升溫，幾乎徹底澆滅了市場對短期內降息的殘存希望。粘性通脹與依然穩健的就業數據相互印證，暗示政策利率或需在更長時期內維持高位，這將對依賴融資的成長型板塊構成估值壓力。
勞工部公佈初請失業金人數小幅回落至21.5萬 美國勞動力市場保持着一貫的緊張平衡。勞工部報告顯示，截至6月20日當週，經季節性調整後的首次申領失業救濟金人數降至21.5萬人，較前一週減少2000人。不過，旨在平抑短期波動的四周移動均值則微增750人，至224,250人 (Dept. of Labor)。這種低水平的震盪反映出企業解僱行爲依然剋制，就業市場根基穩固。儘管高利率環境持續，僱主似乎仍傾向於留住員工，這一態勢爲經濟軟着陸提供了現實支點，但也使得通脹壓力的緩解路徑變得更加漫長且充滿不確定性。
美聯儲公佈銀行業壓力測試結果，32家大行全部過關 美聯儲宣佈，在此次模擬嚴重經濟衰退的年度覈查中，所有32家大型美國銀行均通過了壓力測試。測試結果表明，這些金融巨頭即便在面對超過7080億美元損失的情況下，其資本充足率仍能保持在最低監管要求之上 (CNBC)。此次集體過關爲華爾街的資本分配政策亮起了綠燈，旋即引發了一系列規模可觀的股東回報計劃。這不僅是對金融體系抗風險能力的一次背書，也折射出監管層對銀行業健康狀況的信心。
摩根大通等巨頭公佈鉅額回購與派息方案 在通過壓力測試後，各大行迅速宣佈了豐厚的資本回饋方案。摩根大通 (JPM) 率先授權了一項高達500億美元的股票回購計劃，並將股息提高10%。高盛 (GS)、摩根士丹利 (MS) 和富國銀行 (WFC) 同樣宣佈上調股息，其中摩根士丹利還重新授權了一項200億美元的股票回購任務 (CNBC)。這種大規模的資本釋放不僅直接提振了相關個股的吸引力，更向市場傳遞出華爾街內部對於未來盈利預期和資本充足率的強大自信，儘管宏觀通脹風暴仍在聚集。
日本公佈超長期宏偉藍圖，擬投資2.3萬億美元重振經濟 在大洋彼岸，日本政府公佈了一項雄心勃勃的長期路線圖，計劃在未來14年內引導超過370萬億日元（約合2.3萬億美元）的公共與私人投資注入經濟，直至2041年3月。該計劃明確聚焦於人工智能與半導體技術的研發，其中約有101.6萬億日元被專門劃撥用於強化尖端科技與經濟安全保障 (Bloomberg)。儘管資金籌措細節仍欠清晰，但這一戰略轉向凸顯了日本在全球科技供應鏈中重新奪回主導權的決心。此舉旨在通過國家意志整合長期資本，對沖人口結構問題，其後續對全球AI與芯片產業格局的潛在重塑值得跟蹤關注。
加密市場寒意蔓延，比特幣跌破6萬美元關口 風險資產情緒明顯受挫，加密貨幣市場遭遇拋售。比特幣價格跌破了6萬美元的心理大關，這是其今年第三次失守該關鍵點位，並觸及自2024年10月以來的最低谷 (CNBC)。在高通脹與利率預期上行的大背景下，被視爲“數字黃金”的比特幣並未展現出避險屬性，反而跟隨科技股等風險資產一同承壓。該現象再次印證了當前的宏觀環境極大地收緊了流動性閘門，極低利率驅動下的投機狂潮正面臨嚴酷的價值重估。