2026年06月25日，星期四，全球资本市场在消化通胀粘性与政策博弈的复杂信号中迎来新一轮波动。美国核心通胀数据触及阶段性高点，劳动力市场则继续展现韧性，而银行巨头在通过监管大考后开启了大手笔的资本回馈计划。
美国核心PCE通胀攀升至3.4%，创两年半新高 美国商务部公布的数据显示，5月份核心个人消费支出（PCE）物价指数年率攀升至3.4%，这是自2023年10月以来的最高水平，继续顽固地高于美联储设定的2%目标。与此同时，包含食品和能源的总体PCE通胀率也达到了4.1%，与市场预期大致相符 (CNBC)。这一被美联储视作关键决策依据的通胀指标持续升温，几乎彻底浇灭了市场对短期内降息的残存希望。粘性通胀与依然稳健的就业数据相互印证，暗示政策利率或需在更长时期内维持高位，这将对依赖融资的成长型板块构成估值压力。
劳工部公布初请失业金人数小幅回落至21.5万 美国劳动力市场保持着一贯的紧张平衡。劳工部报告显示，截至6月20日当周，经季节性调整后的首次申领失业救济金人数降至21.5万人，较前一周减少2000人。不过，旨在平抑短期波动的四周移动均值则微增750人，至224,250人 (Dept. of Labor)。这种低水平的震荡反映出企业解雇行为依然克制，就业市场根基稳固。尽管高利率环境持续，雇主似乎仍倾向于留住员工，这一态势为经济软着陆提供了现实支点，但也使得通胀压力的缓解路径变得更加漫长且充满不确定性。
美联储公布银行业压力测试结果，32家大行全部过关 美联储宣布，在此次模拟严重经济衰退的年度核查中，所有32家大型美国银行均通过了压力测试。测试结果表明，这些金融巨头即便在面对超过7080亿美元损失的情况下，其资本充足率仍能保持在最低监管要求之上 (CNBC)。此次集体过关为华尔街的资本分配政策亮起了绿灯，旋即引发了一系列规模可观的股东回报计划。这不仅是对金融体系抗风险能力的一次背书，也折射出监管层对银行业健康状况的信心。
摩根大通等巨头公布巨额回购与派息方案 在通过压力测试后，各大行迅速宣布了丰厚的资本回馈方案。摩根大通 (JPM) 率先授权了一项高达500亿美元的股票回购计划，并将股息提高10%。高盛 (GS)、摩根士丹利 (MS) 和富国银行 (WFC) 同样宣布上调股息，其中摩根士丹利还重新授权了一项200亿美元的股票回购任务 (CNBC)。这种大规模的资本释放不仅直接提振了相关个股的吸引力，更向市场传递出华尔街内部对于未来盈利预期和资本充足率的强大自信，尽管宏观通胀风暴仍在聚集。
日本公布超长期宏伟蓝图，拟投资2.3万亿美元重振经济 在大洋彼岸，日本政府公布了一项雄心勃勃的长期路线图，计划在未来14年内引导超过370万亿日元（约合2.3万亿美元）的公共与私人投资注入经济，直至2041年3月。该计划明确聚焦于人工智能与半导体技术的研发，其中约有101.6万亿日元被专门划拨用于强化尖端科技与经济安全保障 (Bloomberg)。尽管资金筹措细节仍欠清晰，但这一战略转向凸显了日本在全球科技供应链中重新夺回主导权的决心。此举旨在通过国家意志整合长期资本，对冲人口结构问题，其后续对全球AI与芯片产业格局的潜在重塑值得跟踪关注。
加密市场寒意蔓延，比特币跌破6万美元关口 风险资产情绪明显受挫，加密货币市场遭遇抛售。比特币价格跌破了6万美元的心理大关，这是其今年第三次失守该关键点位，并触及自2024年10月以来的最低谷 (CNBC)。在高通胀与利率预期上行的大背景下，被视为“数字黄金”的比特币并未展现出避险属性，反而跟随科技股等风险资产一同承压。该现象再次印证了当前的宏观环境极大地收紧了流动性闸门，极低利率驱动下的投机狂潮正面临严酷的价值重估。