商業銀行通過向聯邦儲備系統（美聯儲）借款來滿足存款準備金要求或解決臨時資金問題。美聯儲通過貼現窗口提供貸款，並設定貼現率，即美聯儲向銀行提供貸款時適用的利率。該利率通常高於商業銀行之間提供隔夜即時流動性時所收取的聯邦基金利率。
要點總結
- 銀行可以按貼現率從美聯儲借款以滿足存款準備金要求。
- 金融機構可通過折扣窗口獲得貸款項目。
- 美聯儲向銀行收取貼現率，通常高於銀行間相互收取的貼現率。
- 銀行之間可以按聯邦基金利率相互借款。
儲備金要求
20世紀30年代以前，銀行無需持有與存款負債成比例的特定現金儲備。 1929年股市崩盤後，恐慌的儲戶紛紛湧向銀行提取存款。由於提款額超過了可用現金，許多銀行因此破產。
設立存款準備金制度是爲了強制銀行將一定比例的存款負債以現金形式持有。準備金存放在金融機構的金庫或最近的聯邦儲備銀行。傳統的存款準備金率爲10%，但美聯儲理事會於2020年將其調整爲0%，並取消了所有存款準備金要求。
向美聯儲借款
貸款活動或暫時的資金危機都可能耗盡商業銀行的現金儲備，使其無力維持存款。銀行可以通過貼現窗口向美聯儲借款，這有助於商業銀行管理短期流動性需求。無法從聯邦基金市場其他銀行借款的銀行可以直接從中央銀行的貼現窗口借款，並支付貼現率。
聯邦儲備銀行向存款機構提供三種貼現窗口計劃。一級信貸面向財務狀況穩定的銀行。二級信貸面向不符合一級信貸條件的存款機構。季節性信貸則幫助小型存款機構應對貸款和存款的大幅波動。
向其他銀行借款
銀行可以選擇向其他銀行借款。銀行間相互借貸的利率稱爲聯邦基金利率。該利率通常比貼現率低50個基點，由聯邦公開市場委員會（FOMC）設定。商業銀行以該利率進行隔夜超額準備金的借貸。聯邦公開市場委員會（FOMC）每年召開八次會議來設定聯邦基金利率。
歷史貸款利率
| 貼現率與聯邦基金利率 | ||
|---|---|---|
| 日期 | 貼現率 | 聯邦基金利率 |
| 2023年5月 | 5.25% | 4.83% |
| 2018年3月 | 2.25% | 1.69% |
| 2008年12月 | 0.5% | 0.16% |
美聯儲爲何要向金融機構提供貸款？
美聯儲向存款機構提供貸款，以幫助其解決暫時的資金問題。
銀行的貸款和存款可能會出現意想不到的變化，或者發生一些特殊事件，例如2008年和2009年的金融危機。當市場資金無法滿足銀行的資金需求時，美聯儲會提供貸款。
什麼是超額準備金？
超額準備金是指銀行或金融機構持有的資本儲備超過監管機構、債權人或內部控制要求的金額。這些儲備金也稱爲二級儲備金。
聯邦基金利率多久變動一次？
聯邦公開市場委員會（FOMC）每年設定八次聯邦基金目標利率，具體利率取決於當時的經濟狀況。
綜述
美聯儲爲銀行提供三種貼現窗口貸款計劃，以提供臨時流動性援助。銀行可以按貼現率從美聯儲借款，以滿足其準備金要求。貼現率通常高於銀行間相互借貸的利率，即聯邦基金利率。
更正——2023 年 5 月 4 日：本文先前版本錯誤地指出，聯邦基金利率（銀行向其他銀行收取的利率）高於美聯儲提供的貼現率。