商业银行通过向联邦储备系统（美联储）借款来满足存款准备金要求或解决临时资金问题。美联储通过贴现窗口提供贷款，并设定贴现率，即美联储向银行提供贷款时适用的利率。该利率通常高于商业银行之间提供隔夜即时流动性时所收取的联邦基金利率。
要点总结
- 银行可以按贴现率从美联储借款以满足存款准备金要求。
- 金融机构可通过折扣窗口获得贷款项目。
- 美联储向银行收取贴现率，通常高于银行间相互收取的贴现率。
- 银行之间可以按联邦基金利率相互借款。
储备金要求
20世纪30年代以前，银行无需持有与存款负债成比例的特定现金储备。 1929年股市崩盘后，恐慌的储户纷纷涌向银行提取存款。由于提款额超过了可用现金，许多银行因此破产。
设立存款准备金制度是为了强制银行将一定比例的存款负债以现金形式持有。准备金存放在金融机构的金库或最近的联邦储备银行。传统的存款准备金率为10%，但美联储理事会于2020年将其调整为0%，并取消了所有存款准备金要求。
向美联储借款
贷款活动或暂时的资金危机都可能耗尽商业银行的现金储备，使其无力维持存款。银行可以通过贴现窗口向美联储借款，这有助于商业银行管理短期流动性需求。无法从联邦基金市场其他银行借款的银行可以直接从中央银行的贴现窗口借款，并支付贴现率。
联邦储备银行向存款机构提供三种贴现窗口计划。一级信贷面向财务状况稳定的银行。二级信贷面向不符合一级信贷条件的存款机构。季节性信贷则帮助小型存款机构应对贷款和存款的大幅波动。
向其他银行借款
银行可以选择向其他银行借款。银行间相互借贷的利率称为联邦基金利率。该利率通常比贴现率低50个基点，由联邦公开市场委员会（FOMC）设定。商业银行以该利率进行隔夜超额准备金的借贷。联邦公开市场委员会（FOMC）每年召开八次会议来设定联邦基金利率。
历史贷款利率
| 贴现率与联邦基金利率 | ||
|---|---|---|
| 日期 | 贴现率 | 联邦基金利率 |
| 2023年5月 | 5.25% | 4.83% |
| 2018年3月 | 2.25% | 1.69% |
| 2008年12月 | 0.5% | 0.16% |
美联储为何要向金融机构提供贷款？
美联储向存款机构提供贷款，以帮助其解决暂时的资金问题。
银行的贷款和存款可能会出现意想不到的变化，或者发生一些特殊事件，例如2008年和2009年的金融危机。当市场资金无法满足银行的资金需求时，美联储会提供贷款。
什么是超额准备金？
超额准备金是指银行或金融机构持有的资本储备超过监管机构、债权人或内部控制要求的金额。这些储备金也称为二级储备金。
联邦基金利率多久变动一次？
联邦公开市场委员会（FOMC）每年设定八次联邦基金目标利率，具体利率取决于当时的经济状况。
归纳总结
美联储为银行提供三种贴现窗口贷款计划，以提供临时流动性援助。银行可以按贴现率从美联储借款，以满足其准备金要求。贴现率通常高于银行间相互借贷的利率，即联邦基金利率。
更正——2023 年 5 月 4 日：本文先前版本错误地指出，联邦基金利率（银行向其他银行收取的利率）高于美联储提供的贴现率。