2019年至今，羅素2000小型股指數的表現遠遜於藍籌股，主要原因是美元走強，這有利於跨國公司而非專注於國內市場的小型公司。令人驚訝的是，貿易戰並未改變這一局面，這很可能是由於人們對經濟放緩的擔憂日益加劇。此外，現在也不是創業的好時機，因爲少數幾家巨型公司正像碾死蟲子一樣碾壓小型競爭對手。

今年夏季，季節性因素也對小盤股不利，通常情況下，小盤股板塊表現最強勁的時期是11月至次年5月。然而，這種長期以來人們所觀察到的季節性規律在今年早些時候並未奏效，羅素200指數在2月份觸頂，並在5月份跌至4個月低點。不幸的是，該指數目前正在測試這一支撐位，並可能在第四季度進一步下跌。

IWM長期圖表（2000-2019）

iShares Russell-2000 指數基金 ETF ( IWM ) 於 2000 年 5 月上市，當時股價在 40 美元左右，距離牛市結束僅兩個月。上市後立即進入下跌趨勢，經歷了多波拋售，於 2002 年 10 月跌至歷史低點 32.30 美元。2003 年第一季度，該基金測試了這一支撐位，完成了雙底反轉，並進入強勁的上漲趨勢，於 2004 年創下新高。

該基金於2007年7月達到峯值85.30，比10月份的牛市頂部早了三個月，並形成了一個頸線在50多點的頭肩頂形態。2008年9月，該基金跌破支撐位，隨後大幅下跌，並在2009年3月於2002年低點上方不到兩點的位置找到支撐。隨後的反彈波在2011年完成了一輪迴，回到了前期高點並開始回落，形成了一個杯柄形態的最後階段，並在2013年向上突破。

自 2011 年以來，該上漲趨勢已形成三個峯值，並勾勒出一條阻力線，目前已延伸至 190 上方。自 2008 年以來的拋售行情則呈現出略微寬廣的下跌軌跡，目前的支撐位在 135 附近。該基金目前僅比該水平高出 12 點，如果未來幾個交易日 140 至 145 之間的支撐位被突破，則可能第五次測試該水平。鑑於該趨勢已持續十年之久，一旦跌破該支撐位，則長期上漲趨勢將宣告結束。

IWM短期圖表（2016-2019）

以2016年至2018年上漲行情爲橫跨該行情的斐波那契網格圖顯示，2016年11月的突破點位於0.618的回撤位，該回撤位在2018年12月得到了成功驗證。以2018年下跌行情爲橫跨該行情的第二個網格圖顯示，當基金價格在2月份突破0.618的拋售回撤位時，上漲動能停滯。此後的價格走勢幾乎完成了一個頭肩頂形態，其頸線與0.382的上漲和拋售回撤位緊密重合。

這種對稱性凸顯了守住 140 至 145 之間支撐位的重要性，頭肩頂形態一旦跌破，其目標位將恰好位於 2018 年 12 月的低點。然而，不幸的是，跌入該價格區域也預示着 10 年趨勢線支撐位可能被突破。由於 2016 年 2 月的下跌行情在突破趨勢線約兩週後才被空頭困於大幅反轉之中，因此無法做出更具體的預測。

成交量平衡指標（OBV）在2018年8月創下歷史新高，隨後進入派發階段，並於12月底結束。2019年第一季度買盤興趣減弱，OBV指標跌至7個月低點，這增加了第四季度的市場風險。堅定的買家需要儘快入場，以避免市場再次測試該指標，從而避免羅素2000指數陷入熊市。

綜述

自 2019 年 2 月以來，羅素 2000 指數的技術前景已經惡化，這增加了該指數測試 2018 年 12 月低點的可能性。

披露：作者在發表本文時未持有上述證券或其衍生品的任何頭寸。

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