什麼是黑色星期二？

1929年10月29日，黑色星期二，股市暴跌，道瓊斯工業平均指數（DJIA）受衝擊尤爲嚴重，交易量也異常高。道瓊斯指數下跌12%，創下股市歷史上單日跌幅最大的紀錄之一。恐慌性拋售導致超過1600萬股股票被交易，這場暴跌實際上終結了“咆哮的二十年代”，並將全球經濟拖入了大蕭條。

瞭解黑色星期二

黑色星期二標誌着第一次世界大戰後經濟擴張時期的結束和大蕭條的開始，這場大蕭條一直持續到第二次世界大戰爆發。

第一次世界大戰後，美國崛起爲經濟強國，但其發展重心在於壯大本國工業，而非加強國際合作。爲了保護汽車、鋼鐵等新興產業，美國對許多進口產品徵收高額關稅。隨着歐洲戰後生產恢復，農產品價格下跌，美國也試圖通過徵收關稅來保護本國農民。然而，農民的收入和農場價值雙雙下降，向工業化城市的遷移速度加快。

所謂“咆哮的二十年代”的繁榮時期，源於人們的樂觀情緒：世界已經結束了那場戰爭，美好的時代已經永久到來。從1921年到1929年股市崩盤，普通民衆紛紛買入股票，其中許多人是第一次買股票，導致股價上漲了近10倍。這主要得益於經紀人提供的貸款，有時貸款額度高達股價的三分之二，而購買的股票則被用作抵押品。收入不平等現象也日益加劇。據估計，美國最富有的1%人口掌握了全國19.6%的財富。

1929年股市崩盤

到1929年中期，經濟開始出現放緩跡象，主要表現爲房屋和汽車購買量下降，因爲消費者揹負着沉重的債務。鋼鐵產量也隨之減弱。

保護主義

幾年前，第一次世界大戰後歐洲農產品生產開始復甦，這意味着美國農民將失去這部分市場。因此，美國國會通過了一系列旨在通過提高進口商品（包括農產品）關稅（或價格）來幫助美國農民的法案。與此同時，來自歐洲的消息表明今年豐收，這意味着供應增加和生產過剩，從而壓低了商品價格，並引發了市場動盪。

美國國會再次介入，通過了《斯穆特-霍利關稅法》 ，該法案不僅提高了農產品關稅，還提高了其他行業商品的關稅。許多其他國家也採取了保護主義政策。這對全球貿易造成了毀滅性的影響。1929年至1934年間，國際貿易額下降了66%。

美聯儲

8月，美聯儲允許其紐約地區分行提高貼現率。這一貨幣政策舉措引發了全球各國央行的效仿。9月20日，倫敦股市暴跌，原因是頂級投資者克拉倫斯·哈特里因欺詐罪被判入獄。此後一個月，市場劇烈波動。

墜機

所有這些因素最終導致股市崩盤。10月24日，黑色星期四，股市開盤下跌11%。美國各大銀行的負責人制定了一項計劃，通過大量買入股票來支撐市場，最終股市收盤僅下跌6點。但到了10月28日，黑色星期一，恐慌情緒蔓延，追繳保證金的呼聲也隨之而來。股市下跌13%，並在黑色星期二以創紀錄的成交量進一步下跌12%。金融家和實業家們試圖支撐股價的努力未能阻止拋售浪潮。短短兩天內，股市市值蒸發了300億美元。

1932年7月8日，股市跌至20世紀低點41.22，較1929年9月3日高點381.17下跌了89%。以國內生產總值（GDP）衡量的經濟增長在1929年至1933年間萎縮了36%以上。由於許多工人在經濟繁榮時期被僱傭後又被解僱，美國的失業率飆升至25%以上。

直到富蘭克林·德拉諾·羅斯福總統當選後，美國經濟纔開始出現好轉跡象。他的政績包括終止了《斯穆特-霍利關稅法》，並在1934年頒佈了《互惠貿易協定法》。然而，直到1954年11月23日，美國經濟才達到新的高峯。

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