什么是黑色星期二？

1929年10月29日，黑色星期二，股市暴跌，道琼斯工业平均指数（DJIA）受冲击尤为严重，交易量也异常高。道琼斯指数下跌12%，创下股市历史上单日跌幅最大的纪录之一。恐慌性抛售导致超过1600万股股票被交易，这场暴跌实际上终结了“咆哮的二十年代”，并将全球经济拖入了大萧条。

了解黑色星期二

黑色星期二标志着第一次世界大战后经济扩张时期的结束和大萧条的开始，这场大萧条一直持续到第二次世界大战爆发。

第一次世界大战后，美国崛起为经济强国，但其发展重心在于壮大本国工业，而非加强国际合作。为了保护汽车、钢铁等新兴产业，美国对许多进口产品征收高额关税。随着欧洲战后生产恢复，农产品价格下跌，美国也试图通过征收关税来保护本国农民。然而，农民的收入和农场价值双双下降，向工业化城市的迁移速度加快。

所谓“咆哮的二十年代”的繁荣时期，源于人们的乐观情绪：世界已经结束了那场战争，美好的时代已经永久到来。从1921年到1929年股市崩盘，普通民众纷纷买入股票，其中许多人是第一次买股票，导致股价上涨了近10倍。这主要得益于经纪人提供的贷款，有时贷款额度高达股价的三分之二，而购买的股票则被用作抵押品。收入不平等现象也日益加剧。据估计，美国最富有的1%人口掌握了全国19.6%的财富。

1929年股市崩盘

到1929年中期，经济开始出现放缓迹象，主要表现为房屋和汽车购买量下降，因为消费者背负着沉重的债务。钢铁产量也随之减弱。

保护主义

几年前，第一次世界大战后欧洲农产品生产开始复苏，这意味着美国农民将失去这部分市场。因此，美国国会通过了一系列旨在通过提高进口商品（包括农产品）关税（或价格）来帮助美国农民的法案。与此同时，来自欧洲的消息表明今年丰收，这意味着供应增加和生产过剩，从而压低了商品价格，并引发了市场动荡。

美国国会再次介入，通过了《斯穆特-霍利关税法》 ，该法案不仅提高了农产品关税，还提高了其他行业商品的关税。许多其他国家也采取了保护主义政策。这对全球贸易造成了毁灭性的影响。1929年至1934年间，国际贸易额下降了66%。

美联储

8月，美联储允许其纽约地区分行提高贴现率。这一货币政策举措引发了全球各国央行的效仿。9月20日，伦敦股市暴跌，原因是顶级投资者克拉伦斯·哈特里因欺诈罪被判入狱。此后一个月，市场剧烈波动。

坠机

所有这些因素最终导致股市崩盘。10月24日，黑色星期四，股市开盘下跌11%。美国各大银行的负责人制定了一项计划，通过大量买入股票来支撑市场，最终股市收盘仅下跌6点。但到了10月28日，黑色星期一，恐慌情绪蔓延，追缴保证金的呼声也随之而来。股市下跌13%，并在黑色星期二以创纪录的成交量进一步下跌12%。金融家和实业家们试图支撑股价的努力未能阻止抛售浪潮。短短两天内，股市市值蒸发了300亿美元。

1932年7月8日，股市跌至20世纪低点41.22，较1929年9月3日高点381.17下跌了89%。以国内生产总值（GDP）衡量的经济增长在1929年至1933年间萎缩了36%以上。由于许多工人在经济繁荣时期被雇佣后又被解雇，美国的失业率飙升至25%以上。

直到富兰克林·德拉诺·罗斯福总统当选后，美国经济才开始出现好转迹象。他的政绩包括终止了《斯穆特-霍利关税法》，并在1934年颁布了《互惠贸易协定法》。然而，直到1954年11月23日，美国经济才达到新的高峰。

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