由於加密貨幣市場大幅回調以及美國監管方面持續存在不確定性，花旗集團的分析師下調了對 Coinbase 股票的預期。
華爾街銀行花旗集團下調了對Coinbase (COIN) 的看漲立場，將目標價從505 美元下調至400 美元，原因是數字資產市場普遍出現避險情緒。不過，儘管 Coinbase 股價已從接近450 美元的歷史高點下跌了 65%，花旗集團仍然看好其長期上漲潛力。
分析師在週五發佈的一份客戶報告中指出，交易量疲軟、機構活動減少以及美國何時才能通過全面的加密貨幣立法仍存在不確定性，是導致他們下調交易所短期預期的一個關鍵因素。
新的400 美元目標價仍然意味着較 Coinbase 最近一次收盤價146 美元翻了一番以上。同一支分析師團隊曾在 2025 年 7 月將目標價上調至505 美元，當時Coinbase 的全球股價正飆升至450 美元左右的歷史高位。
儘管評級被下調，花旗集團仍重申了對 Coinbase 的“買入/高風險”評級，並稱Coinbase是美國加密貨幣交易所的領軍企業。不過，花旗集團仍然認爲，監管政策的明朗化是重燃投資者對 Coinbase 熱情的關鍵因素。
週五盤前交易中，COIN股價上漲約6% ，加密資產從週四的暴跌中小幅反彈。週四，比特幣價格一度跌至6萬美元左右，加劇了市場對整個行業波動性和流動性的擔憂。
花旗集團強調， CLARITY市場結構倡議的進展是推動股價重振的主要催化劑。該行分析師指出，他們認爲，美國政策走向對估值的影響仍然比交易量或代幣價格的短期波動更爲重要。
該銀行目前預計參議院就全面市場結構法案進行的談判將持續到2026年以後，這一時間安排可能會減緩風險偏好的復甦。然而，立法框架的準備工作仍在繼續，工作人員層面的討論和提案草案仍在推進中。
Coinbase首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗近日透露，該公司已撤回對一項全面數字資產法案的支持，原因是他認爲該法案中的某些條款可能會損害消費者利益並削弱市場競爭。此外，他還指出，任何最終框架都必須在創新和投資者保護之間取得平衡，才能具有可持續性。
由於加密貨幣和銀行業遊說團體在穩定幣收益率和託管規則等細節問題上爭執不下，立法進程屢屢受挫。兩黨議員在方案的其他幾個方面也存在分歧，這使得最終出臺Coinbase監管更新方案的時間表更加複雜。
以當前代幣價格爲基準，花旗集團分析師彼得·克里斯蒂安森(Peter Christiansen)領導的團隊下調了Coinbase交易所近期營收和利潤的預期。特別是，他們將Coinbase 2025年第四季度的淨收入預期下調了約10% ，至16.9億美元，比華爾街的普遍預期低約4% 。
Coinbase 最新的營收預測反映了預期交易量下降、機構參與度降低、價差收窄，以及對散戶參與度更爲保守的預期。不過，該報告也指出，多元化的訂閱和服務收入可以在一定程度上抵禦純粹交易量下滑帶來的影響。
在計入加密貨幣持倉23億美元的市值縮水以及Coinbase持有的Circle (CRCL)股權後，團隊目前預計第四季度GAAP每股虧損2.64美元。這一負面盈利狀況凸顯了業績對資產價格和資產負債表重估的敏感性。
Coinbase計劃於2月12日股市收盤後發佈其2025年第四季度及全年財務業績。此次發佈的Coinbase第四季度業績更新將爲投資者提供關於交易趨勢、費用動態以及近期市場波動影響的最新見解。
許多機構投資者也會密切關注花旗銀行對 Coinbase 的預測假設，尤其是有關監管時機和市場結構改革的評論。此外，管理層關於費用控制和資本配置的指導意見，也可能對塑造市場對Coinbase 股票整體走勢的看法起到至關重要的作用。
總體而言，花旗集團將Coinbase 的目標股價下調至400 美元，表明該行對 Coinbase 的近期表現持更爲謹慎的態度，儘管該行仍保持着建設性的長期前景。
然而，由於監管延遲、盈利預測修正以及波動性加劇，投資者可能會繼續關注政策進展和即將公佈的業績，以評估該股下一階段的走勢。