在加密貨幣市場中，您經常會聽到APY （或 APR），但它是什麼意思呢？
這是一個首字母縮寫詞，並不指代任何加密貨幣或代幣，儘管確實存在具有此名稱的代幣。
APY這個首字母縮略詞代表年收益率，它的含義應該很好理解，因爲它並不像乍看起來那麼簡單。
Yield是一個英文術語，意思是回報。
例如，10 年期美國國債的收益率以代碼 US10Y 表示，其中 Y 代表收益率。
對於 APY 來說，收益率是按年百分比計算的，因此年百分比收益率只不過是年回報率。
例如，APY 爲 10% 表示預期年收益率爲 10%。
然而，APY 有幾個重要特徵需要進一步探索。
除了APY之外，還有APR ，即年利率。後者衡量的不是總收益率，而是提供的利率的百分比。它也被稱爲單利。
換句話說，當資本被鎖定時，如果承諾的回報是 APR，則只需將資本乘以承諾的利率即可計算出年回報。
對於年化利率 (APY)來說，每日收益會被累積起來並添加到本金中，從而增加支付利息的本金。換句話說，這種情況下利息是複利的。
因此，使用 APR 投資的資本在一年內不會增加，並且在年底，您將獲得資本加上按照 APR 指示的固定利率累積的利息。
就年化收益率 (APY) 而言，當收益逐漸到賬時，本金通常會逐日增加，而收益已逐步支付。年化收益率 (APY) 是指預期總收益，包括先前收取的相同利息所產生的利息。
特別是，APY 對於比較不同的投資選擇很有用，因爲它提供了可以獲得的更準確和更全面的回報衡量標準，同時還考慮了計算利息和添加到本金的頻率（APR 不會發生這種情況）。
當提供APY時，並不意味着必須將資金鎖定一整個日曆年才能在十二個月末獲得預期的回報。
APY 是以百分比形式計算的收益率，以一年（即十二個月）爲一個任意時間段，但並不一定要求在此期間資金凍結。那些爲了獲得 APY 而凍結資金的人通常可以隨時提取資金，因此 APY 承諾的百分比收益率僅適用於資金凍結一整年的人。
一般而言，此類回報不僅在十二個月鎖定期結束時支付，而且往往是逐日支付。
這樣，當你決定清算資金時，你已經收取了截至那一刻的收益。
例如，如果預期回報率爲每年 10%，那麼最終的 APY 也應該是 10%，但回報很可能會逐日支付，顯然百分比較低，約爲每天 10% 的 1/365。
然而，年利率並非始終保持不變。換句話說，實際支付的收益通常每天都在變化，這與例如全年保持不變的固定年利率（APR）不同。
在鎖定資金之前，有必要了解承諾的 APY 是固定的還是可變的。
除了 APY 的變化之外，還必須注意收取回報的方法。
一般情況下，通常是以投資和鎖定的同一種代幣來支付。
也就是說，如果你鎖定USDT 您將獲得USDT利息，但如果您鎖定ETH 您將收到ETH ，等等。
牢記這一點非常重要，因爲如果 1 USDT 的價值總是高於或低於 1 美元 (USD)，那麼對於不以法定貨幣作爲基礎資產的加密貨幣或代幣（DAI 等算法穩定幣除外）來說，情況就完全不同了。
理論上，用等值的法定貨幣來計算此類回報會更好，否則，存在難以瞭解真實利潤程度的風險。
例如，如果您投資 100 USDT，年利率爲 10%，那麼到年底您將擁有價值約 110 美元的 USDT。
相反，如果你投資 100 個代幣 X，其美元市場價值每天都在變化，儘管最終你會擁有 110 個代幣 X，但根本不能確定它們的價值是否比最初的 100 個代幣 X 高出 10%。事實上，它們的價值幾乎肯定會發生變化。
假設最初的價格是每個代幣 1 美元，那麼 100 個代幣的初始市場價值就是 100 美元，但如果一年後它們的價格跌到 0.5 美元，那麼 110 個代幣的最終價值就只有 55 美元。
鑑於這一切，很明顯 APY 看起來像一個簡單的概念，甚至不是微不足道的，而實際上它的應用顯然更加複雜，特別是在加密領域。