在加密货币市场中，您经常会听到APY （或 APR），但它是什么意思呢？
这是一个首字母缩写词，并不指代任何加密货币或代币，尽管确实存在具有此名称的代币。
APY这个首字母缩略词代表年收益率，它的含义应该很好理解，因为它并不像乍看起来那么简单。
Yield是一个英文术语，意思是回报。
例如，10 年期美国国债的收益率以代码 US10Y 表示，其中 Y 代表收益率。
对于 APY 来说，收益率是按年百分比计算的，因此年百分比收益率只不过是年回报率。
例如，APY 为 10% 表示预期年收益率为 10%。
然而，APY 有几个重要特征需要进一步探索。
除了APY之外，还有APR ，即年利率。后者衡量的不是总收益率，而是提供的利率的百分比。它也被称为单利。
换句话说，当资本被锁定时，如果承诺的回报是 APR，则只需将资本乘以承诺的利率即可计算出年回报。
对于年化利率 (APY)来说，每日收益会被累积起来并添加到本金中，从而增加支付利息的本金。换句话说，这种情况下利息是复利的。
因此，使用 APR 投资的资本在一年内不会增加，并且在年底，您将获得资本加上按照 APR 指示的固定利率累积的利息。
就年化收益率 (APY) 而言，当收益逐渐到账时，本金通常会逐日增加，而收益已逐步支付。年化收益率 (APY) 是指预期总收益，包括先前收取的相同利息所产生的利息。
特别是，APY 对于比较不同的投资选择很有用，因为它提供了可以获得的更准确和更全面的回报衡量标准，同时还考虑了计算利息和添加到本金的频率（APR 不会发生这种情况）。
当提供APY时，并不意味着必须将资金锁定一整个日历年才能在十二个月末获得预期的回报。
APY 是以百分比形式计算的收益率，以一年（即十二个月）为一个任意时间段，但并不一定要求在此期间资金冻结。那些为了获得 APY 而冻结资金的人通常可以随时提取资金，因此 APY 承诺的百分比收益率仅适用于资金冻结一整年的人。
一般而言，此类回报不仅在十二个月锁定期结束时支付，而且往往是逐日支付。
这样，当你决定清算资金时，你已经收取了截至那一刻的收益。
例如，如果预期回报率为每年 10%，那么最终的 APY 也应该是 10%，但回报很可能会逐日支付，显然百分比较低，约为每天 10% 的 1/365。
然而，年利率并非始终保持不变。换句话说，实际支付的收益通常每天都在变化，这与例如全年保持不变的固定年利率（APR）不同。
在锁定资金之前，有必要了解承诺的 APY 是固定的还是可变的。
除了 APY 的变化之外，还必须注意收取回报的方法。
一般情况下，通常是以投资和锁定的同一种代币来支付。
也就是说，如果你锁定USDT 您将获得USDT利息，但如果您锁定ETH 您将收到ETH ，等等。
牢记这一点非常重要，因为如果 1 USDT 的价值总是高于或低于 1 美元 (USD)，那么对于不以法定货币作为基础资产的加密货币或代币（DAI 等算法稳定币除外）来说，情况就完全不同了。
理论上，用等值的法定货币来计算此类回报会更好，否则，存在难以了解真实利润程度的风险。
例如，如果您投资 100 USDT，年利率为 10%，那么到年底您将拥有价值约 110 美元的 USDT。
相反，如果你投资 100 个代币 X，其美元市场价值每天都在变化，尽管最终你会拥有 110 个代币 X，但根本不能确定它们的价值是否比最初的 100 个代币 X 高出 10%。事实上，它们的价值几乎肯定会发生变化。
假设最初的价格是每个代币 1 美元，那么 100 个代币的初始市场价值就是 100 美元，但如果一年后它们的价格跌到 0.5 美元，那么 110 个代币的最终价值就只有 55 美元。
鉴于这一切，很明显 APY 看起来像一个简单的概念，甚至不是微不足道的，而实际上它的应用显然更加复杂，特别是在加密领域。