投資什麼股票
我認爲可以穩當地說，幾乎所有的股市投資策略都可以歸類爲兩種。第一種似乎最受歡迎，這種策略包括購買熱門股、流行股、大家茶餘飯後都會討論的股票，以及新聞媒體傳播的股票。第二種是避開熱門股的策略。
投資什麼股票
未來永遠會有熱門股——一些股票上漲超過其他股票。熱門股就是這樣。因爲紐約股市大約有7萬種股票，可以肯定總是會有一些股票漲幅領先，但這不表示這些股票會繼續領先。我對這種股票的經驗是（我們稱爲暴漲股）可能維持熱度，也可能變得很冷門。我從事交易這麼多年來所見過的所有股票到了最後某一個時點都會崩盤。我永遠不希望那個時候還持有那些股票，在那個時候還想賺錢。
暴漲股不會永遠停在高位，有些投資人可能搭上飛奔的列車並獲取了暴利，這有點像俄羅斯輪盤賭。但如果槍膛中只有一顆子彈，你轉的次數多了，總會碰到，那樣你就輸了。靠譜的說法是，所有的暴漲股到最後都會下跌，數天下跌，或者數年下跌。因爲我知道這些股票實際上即將大幅下跌，因此決定要避免當時最熱門的股票。暴漲股公司破產的情形並不少見……但從每股100美元跌到15美元。這是一種無法逆轉的絕對狀況，也是買暴漲股重要的問題之一。暴漲的成長股就是投資槍膛中的一顆子彈。
就像《聖經》說的一樣，“現在第一，以後會變成最後”。我不想冒險買到可能會突然跌下去的股票。