2026年10月20日，星期二，全球風險資產面臨多重宏觀變量擾動：中東地緣緊張推升油價，美國住房與進口價格數據透露出通脹黏性，人工智能產業鏈則在政策與算力訂單之間重新尋找平衡。
美國住宅建築商信心指數降至29，創14年新低
10月NAHB住房市場指數下降3點至29，低於市場預期的31，爲2012年以來最低水平。7%左右的高抵押貸款利率持續抑制購房需求，也使開發商對新開工項目更加謹慎。在融資成本回落之前，住宅投資對經濟的拖累可能延續。來源：Bloomberg
美國9月進口價格環比上漲1.1%，超預期
美國9月進口價格環比上升1.1%，超過市場預期的0.8%，同比漲幅達到8.1%。其中石油進口價格上漲4.6%，非燃料進口價格上漲0.7%，顯示能源價格反彈正在向更廣泛的進口成本傳導。輸入型通脹壓力上升，可能使美聯儲在降息節奏上保持更多觀望。來源：WSJ
加拿大9月整體通脹升至3.1%，核心通脹降至六年低點
加拿大9月整體CPI同比升至3.1%，低於市場預期的3.2%，主要受汽油價格跳漲推動；核心通脹率則回落至1.85%，創六年新低。這種分化意味着央行面臨的並非全面過熱，而是能源供給衝擊帶來的短期價格波動，政策寬鬆空間仍可能保留。來源：WSJ
美國政府擴大DeepSeek模型聯邦系統禁用範圍
美國國土安全部命令所有聯邦文職行政機構在採購和使用中全面排除DeepSeek模型，將此前商務部、海軍及多個州層面的限制統一擴大至聯邦系統。該措施以數據安全和地緣政治考量爲由，限制低成本開源模型在美國政府體系內的應用。DeepSeek自2025年初推出R1推理模型以來，以免費服務、約600萬美元訓練成本和開放權重迅速獲得市場關注，並被Snowflake、Vercel、OpenRouter等企業集成。政策收緊可能爲美國AI企業留出更多政府合同空間，同時也壓縮了低成本開源方案在公共部門的採用路徑。來源：BBC
俄勒岡州暫停新數據中心許可至2027年7月
俄勒岡州州長Tina Kotek下令暫停發放新的數據中心許可，直至2027年7月，實際上實施了臨時暫停措施。這一決定將直接影響該州作爲美國數據中心選址熱門地區的擴張節奏，並可能推高在建項目的稀缺性溢價，也反映出地方層面對數據中心能耗與資源佔用問題的政策收緊。來源：The Oregonian
布倫特原油升至110美元上方，中東供應擔憂升溫
布倫特原油升至每桶110.10美元，接近5個月高位；前一個交易日盤中一度觸及110.70美元，收盤報109.97美元。胡塞武裝加大對沙特的導彈和無人機攻擊，包括10月10日利雅得機場襲擊、10月16日針對延布石油出口港的導彈攔截，以及10月13日針對沙特阿美達蘭行政大樓的襲擊，並傳出18艘船隻遭襲的消息。市場對沙特能源設施安全和波斯灣原油供應前景的擔憂重新升溫，風險溢價正在成爲當前油價的主要支撐。來源：CNBC
中國科技巨頭向英偉達下單超350億美元芯片
據報道，阿里巴巴、字節跳動和騰訊合計訂購超過300萬片出口合規英偉達芯片，訂單價值超過350億美元。如此大規模的採購可能給英偉達的供給能力帶來壓力，消息公佈後英偉達盤前股價下跌1%。該訂單也表明，在出口規則約束下，中國大型科技公司仍在通過合規渠道積累AI算力資源。來源：Reuters
高通11月起啓動績效裁員，規模未披露
高通將從11月起通知員工進行基於績效的裁員，具體規模尚未公佈。公司正面臨智能手機需求疲軟的壓力，同時將戰略重心轉向AI數據中心領域。結構性裁員通常意味着公司試圖在硬件週期低谷中重新配置資源，也反映出移動終端與AI基礎設施之間的盈利重心正在發生遷移。來源：Reuters
Anthropic與Nscale談判450億美元雲計算協議
Anthropic據報正在與Nscale談判另一項價值450億美元的AI計算協議，可能涉及使用先進英偉達芯片。此前AI算力基礎設施建設已進入高強度資本開支階段，若該協議落地，將進一步鞏固少數AI模型公司與大規模雲算力供應商之間的深度綁定格局。來源：Bloomberg
沙特推遲未來投資倡議大會，地區安全風險升級
沙特阿拉伯取消未來投資倡議大會，背景是胡塞武裝對機場和能源基礎設施的襲擊持續升級，英國並派出戰機前往該地區協助保衛沙特城市。這場年度投資會議被視爲國際資本對接中東項目的重要窗口，其推遲可能削弱外部投資者對區域穩定性的短期信心，也使能源基礎設施安全成爲影響全球資產價格的新變量。來源：CNN / Bloomberg
阿爾伯塔公投77%選民支持留在加拿大
初步公投結果顯示，77%的阿爾伯塔選民選擇繼續留在加拿大，23%支持分離。這一結果強化了總理馬克·卡尼的政策議程，也降低了加拿大國內政治不確定性對能源與財政政策的干擾。來源：NPR