美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾今天在傑克遜霍爾經濟研討會上發表了備受期待的講話，暗示美國央行可能很快考慮降息。
鮑威爾將當前的經濟階段描述爲“奇怪的平衡”：勞動力市場正在降溫，但仍接近充分就業，失業率爲 4.2%。
他解釋說，如果情況惡化，勞動力供應和需求的減少可能很快導致失業率上升。
在通脹方面，美聯儲主席強調了近期關稅的影響，這些關稅已將個人消費支出指數推高至2.6%，核心個人消費支出指數則升至2.9%。鮑威爾重申，當務之急是防止這些暫時的價格衝擊演變成持續的壓力或對工資的連鎖反應。
市場最期待的是利率。鮑威爾表示，貨幣政策已處於緊縮區間，當前形勢“可能需要進行調整”。
這句話被解讀爲美聯儲在9月會議上可能降息的開端，儘管會極其謹慎。他還重申了美聯儲的獨立性，強調其決策將完全基於經濟數據，不受政治因素影響。
貨幣政策框架審查
他強調，美聯儲的首要任務是防止這些暫時性影響演變成持續的通脹態勢或鏈式工資上漲。根據最新數據，通脹已呈現逐步回升趨勢，消費者價格指數較前幾個月有所上漲。
在貨幣政策方面，鮑威爾承認利率已處於限制性區間，且當前形勢“可能證明有必要進行調整”。儘管鮑威爾澄清稱，所有決策仍將完全以經濟數據爲指導，但市場仍將此解讀爲最早可能在下次會議降息的信號。
另一個核心點是對美聯儲貨幣政策框架的審查。主要創新包括：
- 放棄平均通脹目標策略，該策略被認爲在疫情後的通脹衝擊後不再適用；
- 關於就業目標的語言更加清晰，刪除可能產生歧義的“短缺”一詞；
- 承諾保持該框架的靈活性和透明度，並接受定期審查。
最後，鮑威爾重申，美聯儲將繼續謹慎行事，在抑制通脹與支持經濟增長和就業之間取得平衡。對市場而言，這則信息很明確：降息的大門已正式打開，但未來的走勢將取決於後續數據。