獲利成長率最高的股票
首先，假設我們在10月買進道瓊斯指數成分股中過去12個月獲利成長率最高的5檔股票。
很多作者認爲，這是價值型選股最好的方法。從1975年起，這種選股技術的表現有好有壞，平均每“年”報酬率爲8.9%（請記住，我們在4月出場，因此只有6個月的持有期間）。這27年當中，只有7年不賺錢，因此這種選股技巧的成功機率達到74%。更重要的是，我們打敗了市場，投資報酬率比5.5%的基準高出62%。
淨營運資本
股市有一個理論，認爲營運資本最重要，營運資金越多越好，而且營運資金多通常表示公司經營良好，因此淨營運資本同樣可以作爲市場進出時機的依據。我把這個標準應用在5檔淨營運資本最高與5檔淨營運資本最低的股票上。
得到的結果很有意義：淨營運資本最高的公司在持股6個月期間，平均獲得9.2%的利潤，在27年當中，獲利的時間佔81%；淨營運資本最低的公司實際上表現更好，績效高出不少，平均報酬率爲13.9%，在27年當中，有21年獲利，獲利比率達到77%。利用這種簡單的價值指標操作，績效平均是大盤報酬率的3.2倍。在我管理的基金中，我也利用這種指標賦予若干權數。
價格很重要
我們可以把上述指標跟股價並用作爲選股標準，方法是買進道瓊斯指數成分股中5檔價格最高、淨營運資本比率最高的股票，同時買進5檔價格最低、淨營運資本比率最低的股票，兩者的效差距相當大。價格較低的股票表現勝過價格較高的股票，其中有一些道理。撿便宜的人喜歡低價股，30美元的股票上漲10%，比200美元的股票上漲10%來得容易。
高價股在持股期間獲得10.9%的報酬率，低價股獲得11.7%的報酬率。
我們也可以瞭解這種合併指標預測的正確性：在我們研究的27年裏，較高價股票有6年虧損，較低價股票只有3年虧損。