投資者對特斯拉Optimus的熱情推動特斯拉股價上漲，分析師們正競相量化新興人形機器人帶來的機遇。
特斯拉股價週四收於454.48美元，當日上漲1.7%。此前，該公司股價週三上漲4.1%，華爾街對其機器人計劃的日益增長的興趣引起了廣泛關注。
這是特斯拉股價第13次收於450美元以上。上一次收於該價位大約是一個月前，即11月5日。然而，此次上漲的驅動因素與以往不同，人形機器人迅速成爲關注的焦點。
巴克萊銀行分析師丹·利維(Dan Levy)強調白宮可能支持機器人技術後，這波推動勢頭開始增強。他指出，據報道，白宮正在考慮一項可能在2026年簽署的、旨在促進人形機器人發展的行政命令。
萊維認爲，先進機器人技術正成爲與中國競爭的關鍵戰場。此外，他還指出，各公司正在積極爭取聯邦政府的資金和稅收優惠，以推動工業自動化和下一代製造業的發展。
這份研究報告立即提升了人們對特斯拉Optimus項目的興趣。埃隆·馬斯克曾表示，他計劃在2026年開始向外部客戶銷售Optimus，儘管該產品仍在研發中，尚未經過大規模驗證。
儘管如此，這款機器人尚未上市。目前仍未公佈確切的定價、成本結構或可靠的市場需求數據，投資者只能根據馬斯克的一些高屋建瓴的評論來推測其經濟效益。
儘管缺乏確鑿數據，華爾街分析師們仍在試圖評估人形機器人市場的規模。貝爾德分析師本·卡洛（Ben Kallo）以馬斯克的言論爲基礎構建了他的分析框架，馬斯克表示，Optimus機器人的單價可能達到約2萬美元，一旦產品線成熟，毛利率有望接近50%。
卡洛在9月份將特斯拉的評級上調至“買入”，並設定了548美元的目標價。然而，他並未給出機器人業務的具體銷售預測，而是強調特斯拉在能源、軟件和機器人領域擁有多個長期增長點。
加拿大皇家銀行分析師湯姆·納拉揚則持更長遠的觀點。他預測到2050年，機器人累計銷售額將達到約4000億美元，並以10倍營收估值，這一高估值基於機器人擁有強大的市場領導地位和類似軟件行業的經濟效益這一假設。
納拉揚估計，將未來現金流折現至現值後，機器人領域的現值約爲6400億美元。此外，這一數字超過了他對特斯拉整體估值的三分之一。
他對特斯拉的目標股價爲500美元，這意味着其市值將超過1.5萬億美元。納拉揚維持對特斯拉的“買入”評級，並認爲長期機器人技術理論是支撐如此高估值的關鍵。
德意志銀行分析師餘愛迪生則將預測時間設定在更近的2035年。他假設特斯拉能夠以每臺2.5萬美元的價格售出125萬臺機器人，如果市場發展符合預期，到2035年將產生約310億美元的收入。
餘先生將2035年的數字乘以30倍的營收倍數，然後對結果進行折現以反映時間和風險。他得出結論，機器人業務大約爲特斯拉目前的每股股權價值貢獻了111美元，這在他採用的分部估值模型中佔了相當大的比例。
他給出的12個月目標價爲470美元，並維持“買入”評級。此外，三位明確對機器人業務集羣進行建模的分析師均持樂觀態度，反映出他們對該行業的長期發展前景日益樂觀。
儘管電子表格數據看起來信心滿滿，但這些預測仍然帶有很強的推測性。功能齊全的人形機器人目前仍未實現有意義的商業化規模生產，而且技術進步的速度可能與目前的預期存在顯著差異。
然而，馬斯克有強烈的經濟動機來推動該平臺的發展。他龐大的薪酬體系（通常被描述爲總價值達萬億美元）中包含與機器人部署直接掛鉤的業績里程碑。
根據這一框架，特斯拉必須在2035年前累計售出100萬臺機器人，馬斯克才能解鎖與機器人相關的獎項。這一目標凸顯了人形機器人項目在特斯拉長期戰略規劃中的核心地位。
較爲樂觀的分析師預測表明，在 2035 年之前，實現 100 萬臺機器人的目標可能完全可行。一些模型甚至設想，如果生產規模和客戶接受度加速增長，到那時將有數百萬臺機器人投入使用。
在這種情況下，儘管特斯拉Optimus產品尚未上市，但人們越來越認爲其潛在的收入是特斯拉估值假設的主要驅動因素。
儘管機器人技術預測佔據了輿論主導地位，特斯拉也在同步調整其產品線。上週五，該公司在歐洲推出了Model 3 Standard ，這款價格更低的車型旨在捍衛其在競爭日益激烈的電動汽車市場的份額。
特斯拉歐洲及中東地區於2025年12月5日發佈了這款車型，稱其爲“我們最經濟實惠的Model 3”，擁有超低的用車成本和特斯拉一貫的安全性能。此外，該公司還強調了其續航里程和實用性，以吸引注重性價比的消費者。
這款車續航里程爲534公里，行李廂容積爲682升，後排座椅放倒後可擴展至1747升。這些配置旨在與歐洲和中國的競爭對手展開直接較量，這些競爭對手在價格和實用性方面都力求領先。
Model 3 標準版在德國的起售價爲37,970 歐元，在瑞典的起售價爲449,990 瑞典克朗。這些價格分別約爲44,256 美元和47,849 美元，這使得該車型在歐洲主要經濟體中定位爲中端市場車型。
這款車的美國版此前已上市，售價爲36,990美元，進一步鞏固了特斯拉進軍更經濟實惠細分市場的戰略。10月份，該公司還在歐洲推出了Model Y跨界車的經濟版，以強化其在該地區最暢銷SUV市場的地位。
中國和歐洲的汽車製造商不斷推出價格更低的電動汽車，這給特斯拉的利潤率和市場份額帶來了更大的壓力。儘管如此，特斯拉也積極應對，推出更多價格更低的車型以支持銷量增長。
週五盤前交易中，特斯拉股價上漲約0.22%，至455.32 美元，表明投資者仍然關注其近期電動汽車產品線和長期機器人技術前景。
特斯拉近期的股價走勢反映了一種融合電動汽車、軟件和人形機器人的發展趨勢。此外，分析師模型預測，機器人最終可能在企業價值貢獻方面與汽車銷售匹敵甚至超越汽車。
目前，特斯拉仍需證明其能夠大規模交付具有商業可行性的人形機器人平臺，同時還要維持歐洲和美國等關鍵地區的電動汽車需求。然而，如果早期關於Optimus機器人普及率的預測方向正確，到2035年，特斯拉未來的業務組合可能會發生巨大變化。
總而言之，特斯拉股價罕見地收於450 美元以上，大膽的數十年機器人預測，以及Model 3 標準版在歐洲的推出，共同凸顯了特斯拉如何同時應對短期競爭和長期技術投入。