要點總結
- 分析師預計每股收益爲 2,999.94 美元，而 2021 財年第一季度爲 7,638.00 美元。
- 預計營業收入將出現一年多以來的首次下降。
- 預計營收將連續第二個季度增長，但增速乏力。
隨着伯克希爾·哈撒韋公司（ BRK.A ）的業務從新冠疫情最嚴重的時期復甦，該公司去年大幅增加了現金儲備。截至2021年底，其現金儲備總額超過1400億美元。伯克希爾現在開始使用這些現金，其中包括最近達成的以116億美元收購保險公司Alleghany的協議。這筆交易預計將於年底前完成，這將是伯克希爾近年來最大的一筆交易。
投資者將關注伯克希爾哈撒韋公司在2022年4月30日公佈2022財年第一季度財報時，將詳細瞭解其剩餘現金的處置計劃以及整體財務表現。美國經濟在第一季度出現萎縮，這可能會抑制伯克希爾哈撒韋的業績。分析師預計，由於營收增長乏力，其每股收益（ EPS ）將大幅下降。
伯克希爾哈撒韋公司的營收和每股收益數據包含了該公司龐大的股票、衍生品和其他證券投資組合的業績。投資者查閱伯克希爾哈撒韋公司向美國證券交易委員會（ SEC ）提交的官方文件會發現，在公司總營收下方有一項投資和衍生品合約的業績。這些投資已計入本文所使用的公司總營收和每股收益數據中。由於伯克希爾哈撒韋公司的投資組合規模龐大，其營收和利潤數據會受到股市波動的顯著影響。
爲了更清晰地瞭解伯克希爾哈撒韋公司核心業務的業績，投資者還應關注其營業收入，該指標剔除了投資組合的盈虧。通過排除投資組合的劇烈波動，該指標能更清晰地反映公司運營業務（包括保險、鐵路、能源、零售和其他業務）所產生的收入。分析師預計伯克希爾哈撒韋公司的營業收入將出現六個季度以來的首次下滑。然而，預計其降幅將遠小於淨利潤的跌幅。
過去一年，伯克希爾·哈撒韋公司的股票表現優於大盤。該股在2021年4月下旬至6月中旬期間表現優異，之後開始落後於市場。直到2022年初，該股纔再次明顯跑贏大盤。過去一年，伯克希爾的股票總回報率爲20.8%，遠高於標普500指數-0.3%的總回報率。
來源：TradingView。
伯克希爾哈撒韋公司盈利歷史
伯克希爾哈撒韋公司公佈了2021財年第四季度財報，業績超出分析師預期。每股收益（ EPS ）同比增長20.2%，扭轉了上一季度大幅下滑的頹勢。營收同比增長2.8%，結束了此前連續兩個季度下滑的局面。該公司表示，其許多業務在2021財年已從上一年疫情引發的經濟衝擊中復甦。然而，持續的全球供應鏈中斷仍對其許多業務造成不利影響。
2021財年第三季度，伯克希爾哈撒韋公司的盈利和營收均超出市場預期。但每股收益同比暴跌63.8%，這是自2020財年第一季度出現每股虧損以來的首次下滑。營收同比下降20.3%，連續第二個季度下滑。公司營收和每股收益的下降主要是由於其投資組合的收益較去年同期大幅減少所致。
分析師預計，由於伯克希爾哈撒韋公司2022財年第一季度營收增長乏力，其盈利將大幅下滑。預計每股收益（EPS）將同比下降60.7%，這將是自2021財年第三季度以來的首次下滑。營收預計將同比增長4.0%，這將是連續第二個季度實現增長，此前該公司已連續兩個季度出現下滑。分析師預計，2022財年全年，伯克希爾哈撒韋公司的每股收益將下降63.9%，這將是自2018財年以來的最大跌幅。營收預計將下降13.8%，這將是該公司至少七年來最差的表現。
| 伯克希爾哈撒韋公司關鍵數據 | |||
|---|---|---|---|
| 2022財年第一季度預估 | 2021財年第一季度 | 2020財年第一季度 | |
| 每股收益（美元） | 2,999.94 | 7,638.00 | -30,653.00 |
| 收入（十億美元） | 72.9 | 70.1 | -9.2 |
| 營業收入（十億美元） | 6.5 | 7.0 | 5.9 |
來源： Visible Alpha
關鍵指標
如上所述，衡量伯克希爾哈撒韋公司基礎業務業績的關鍵指標是營業收入，該指標剔除了公司的投資收益。然而，該公司對營業收入的定義有其獨特之處：通常，營業收入是指稅前收入，但伯克希爾哈撒韋採用的是稅後收入指標——它本質上是扣除其龐大股票投資組合的收益和損失後的淨收入。密切關注伯克希爾哈撒韋的營業收入指標尤爲重要，因爲該公司持有大量投資，包括持有衆多大型上市公司的股份。這些投資會受到市場波動的影響，導致伯克希爾哈撒韋的收益出現季度間劇烈變化。剔除投資組合的收益有助於投資者瞭解該公司各項業務的整體業績。
在疫情爆發前的兩年裏，伯克希爾哈撒韋公司的營業收入有所增長，儘管2019財年增幅不大。但在受疫情經濟衝擊影響的第一年——2020財年，該公司營業收入下降了8.6%。隨後，在2021財年，營業收入反彈了25.2%，超過了疫情前的水平。2021財年第四季度表現尤爲強勁，營業收入同比增長45.2%。然而，分析師預計2022財年第一季度營業收入將下降8.0%，這將是自2020財年第三季度以來的首次下滑。分析師預測，2022財年全年，該公司營業收入將增長2.5%，較上年增速顯著放緩。