要点总结
- 分析师预计每股收益为 2,999.94 美元，而 2021 财年第一季度为 7,638.00 美元。
- 预计营业收入将出现一年多以来的首次下降。
- 预计营收将连续第二个季度增长，但增速乏力。
随着伯克希尔·哈撒韦公司（ BRK.A ）的业务从新冠疫情最严重的时期复苏，该公司去年大幅增加了现金储备。截至2021年底，其现金储备总额超过1400亿美元。伯克希尔现在开始使用这些现金，其中包括最近达成的以116亿美元收购保险公司Alleghany的协议。这笔交易预计将于年底前完成，这将是伯克希尔近年来最大的一笔交易。
投资者将关注伯克希尔哈撒韦公司在2022年4月30日公布2022财年第一季度财报时，将详细了解其剩余现金的处置计划以及整体财务表现。美国经济在第一季度出现萎缩，这可能会抑制伯克希尔哈撒韦的业绩。分析师预计，由于营收增长乏力，其每股收益（ EPS ）将大幅下降。
伯克希尔哈撒韦公司的营收和每股收益数据包含了该公司庞大的股票、衍生品和其他证券投资组合的业绩。投资者查阅伯克希尔哈撒韦公司向美国证券交易委员会（ SEC ）提交的官方文件会发现，在公司总营收下方有一项投资和衍生品合约的业绩。这些投资已计入本文所使用的公司总营收和每股收益数据中。由于伯克希尔哈撒韦公司的投资组合规模庞大，其营收和利润数据会受到股市波动的显著影响。
为了更清晰地了解伯克希尔哈撒韦公司核心业务的业绩，投资者还应关注其营业收入，该指标剔除了投资组合的盈亏。通过排除投资组合的剧烈波动，该指标能更清晰地反映公司运营业务（包括保险、铁路、能源、零售和其他业务）所产生的收入。分析师预计伯克希尔哈撒韦公司的营业收入将出现六个季度以来的首次下滑。然而，预计其降幅将远小于净利润的跌幅。
过去一年，伯克希尔·哈撒韦公司的股票表现优于大盘。该股在2021年4月下旬至6月中旬期间表现优异，之后开始落后于市场。直到2022年初，该股才再次明显跑赢大盘。过去一年，伯克希尔的股票总回报率为20.8%，远高于标普500指数-0.3%的总回报率。
来源：TradingView。
伯克希尔哈撒韦公司盈利历史
伯克希尔哈撒韦公司公布了2021财年第四季度财报，业绩超出分析师预期。每股收益（ EPS ）同比增长20.2%，扭转了上一季度大幅下滑的颓势。营收同比增长2.8%，结束了此前连续两个季度下滑的局面。该公司表示，其许多业务在2021财年已从上一年疫情引发的经济冲击中复苏。然而，持续的全球供应链中断仍对其许多业务造成不利影响。
2021财年第三季度，伯克希尔哈撒韦公司的盈利和营收均超出市场预期。但每股收益同比暴跌63.8%，这是自2020财年第一季度出现每股亏损以来的首次下滑。营收同比下降20.3%，连续第二个季度下滑。公司营收和每股收益的下降主要是由于其投资组合的收益较去年同期大幅减少所致。
分析师预计，由于伯克希尔哈撒韦公司2022财年第一季度营收增长乏力，其盈利将大幅下滑。预计每股收益（EPS）将同比下降60.7%，这将是自2021财年第三季度以来的首次下滑。营收预计将同比增长4.0%，这将是连续第二个季度实现增长，此前该公司已连续两个季度出现下滑。分析师预计，2022财年全年，伯克希尔哈撒韦公司的每股收益将下降63.9%，这将是自2018财年以来的最大跌幅。营收预计将下降13.8%，这将是该公司至少七年来最差的表现。
| 伯克希尔哈撒韦公司关键数据 | |||
|---|---|---|---|
| 2022财年第一季度预估 | 2021财年第一季度 | 2020财年第一季度 | |
| 每股收益（美元） | 2,999.94 | 7,638.00 | -30,653.00 |
| 收入（十亿美元） | 72.9 | 70.1 | -9.2 |
| 营业收入（十亿美元） | 6.5 | 7.0 | 5.9 |
来源： Visible Alpha
关键指标
如上所述，衡量伯克希尔哈撒韦公司基础业务业绩的关键指标是营业收入，该指标剔除了公司的投资收益。然而，该公司对营业收入的定义有其独特之处：通常，营业收入是指税前收入，但伯克希尔哈撒韦采用的是税后收入指标——它本质上是扣除其庞大股票投资组合的收益和损失后的净收入。密切关注伯克希尔哈撒韦的营业收入指标尤为重要，因为该公司持有大量投资，包括持有众多大型上市公司的股份。这些投资会受到市场波动的影响，导致伯克希尔哈撒韦的收益出现季度间剧烈变化。剔除投资组合的收益有助于投资者了解该公司各项业务的整体业绩。
在疫情爆发前的两年里，伯克希尔哈撒韦公司的营业收入有所增长，尽管2019财年增幅不大。但在受疫情经济冲击影响的第一年——2020财年，该公司营业收入下降了8.6%。随后，在2021财年，营业收入反弹了25.2%，超过了疫情前的水平。2021财年第四季度表现尤为强劲，营业收入同比增长45.2%。然而，分析师预计2022财年第一季度营业收入将下降8.0%，这将是自2020财年第三季度以来的首次下滑。分析师预测，2022财年全年，该公司营业收入将增长2.5%，较上年增速显著放缓。