对行业集中度提高议价能力增强带来利润转移的经济学解读
任何企业的产品都有差异化，区别只是这种差异化的程度,在同等条击件下,差异化越大,产品越难以被替代,需求弹性也就越小，提价带来的销售量减少也就越小。
当行业集中度提高,B公司和A公司合并成为一家公司后,在过去B公司产品的差异化部分(B圈横条纹阴影部分)和C公司的差异化部分(C圈横条纹阴影部分)保留的情况下，两家公司产品原来同质化竞争的部分(竖条纹阴影部分)竞争消失,表现为对行业产品整体的差异化,新公司差异化程度大于原来B公司和C公司之和。
这就是公司合并之后,议价能力提高的经济学根源。
可以看到,竖条纹阴影部分越大,合并的效益就越大,那也就是说两家企业在行业中独特的竞争优势重合度越大，合并的效益越大。
但是,我们研究的日的不是为了从理论上搞清,而是为了指导实际投资行为。上述论述的实战指导价值为:
(1)可以这样理解,每一种差异化特征都有自己的需求曲线,当需求曲线刚性的-种差异化特征由竞争性供应转为垄断性供应时(如在B和C公司合并或者其中一家消失时上图中的竖条纹阴影部分),该差异化特征需求刚性越强,所带来的超额利润也就越大。因此,竞争越直接的两家公司合并所产生的效益越大。在一个集中度较低的行业逐渐走向集中时,我们不仅要看行业集中度提高的幅度,还要看行业集中度提高的方式。
(2)从下游需求的角度来分析,随着行业集中度的提高,下游需求刚性越大,行业企业受益越大;下游需求弹性越大,行业企业受益越小。因此，当我们发现一个行业或细分行业逐渐走向集中和垄断的时候,如要判断相关企业受益的程度、量级,就要分析下游需求的价格弹性。
(3)差异化是行业中单个公司之独立的超额利润源，差异化程度越大,该超额利润可发挥的空间就越大，公司也就越有价值。
如果需求方集中度提高或者价格合谋,针对不同的供应曲线，反过来,道理是一样的。
产业链一个环节集中度提高，只有面对供应刚性的上游供应商时,价值才大。
那么,什么行业供应刚性大?什么行业供应弹性大?
(1)目前有超额利润的行业,供应刚性大 。
(2)前期投入成本巨大的行业,退出成本巨大,宁可通过对外融资、改进管理.提高技术等方式继续支撑和生存,该行业供应刚性就大 。
(3)存在其他使企业难以压缩供应量,或者压缩供应量不经济的因素,该类行业器供应刚性大 。
(4)反之，则供应弹性大。