资金分析技术之我见
资金分析技术的重要性
股票分析经常使用三个基本指标:价格.成交量和时间,各类分析方法的目的都是希望尽力看清股价变动的本质,探求股价变动内因,预判股价走势。
成交量被普遍认为是最重要的因素,从主力资金运作的角度看,成交量的变化比价格变化的成本要高,其变化比价格变化更真实地反映了股票运行轨迹 每笔成交量背后都是真金白银的交换,股价涨跌的下面，掩盖的是资金的滚滚洪流一资金,成为影响股价波动的最主要原因。
资金分析是股市中的资金主动选择的方向,是在对明细分笔成交数据进行统计的基础上观察资金流向,发掘股价涨跌的内因,并提高对未来预测的准确性。
股价变化是市场趋势的表现形式,推动这一变化的内因是资金的进出。千千万万的交易者和上千亿的资金流动共同塑造了股市每日的潮起潮落，中小散户撅起的是小浪花，机构大资金的进退才决定了真正的潮起潮落,它们才是拉动市场价格变化的最主要的驱动力，投资者应紧跟机构主力的步伐,认清市场变化的本质,这就需要先了解机构资金的流向。股票市场永远是资金在博弈、推动,跟随机构资金的脚步,如顺流而下,以最小代价获得最大收益。
天大的利好,再好的基本面，如果最终没有落实在资金面上的增加,都是镜花水月,不靠谱一切以资金唯命是从。
每次中级以上行情的启动与逆转,都存在一些不争的事实和前兆规律。 就以大盘阶段性底部反转启动为例,就存在一条比较清晰的资金运作的主线号机构资金开始流入时,是市场新一轮行情启动的起点;而机构资金开始流出时,义是市场反转的起点。
除了要关注主力资金的流向,还要对散户资金进行必要的关注。散户资金往往会被主力资金造成的假象迷惑,做出相反的投资行为，可以将散户资金流向作为预测市场价格变化的一个佐证一直接点说,就是作为反向店指标。
如何进行资金分析
传统分析中的总成交量和内外盘比由于仅仅是简单的买卖盘汇总,粒度太粗,很难据此看出资金流向,更无法看出机构资金的动向。
如何进行资金分析?
直观的思路是:从每日两市的机构资金净流量数据中，可以获知当日大104 资金是净流入还是流出。大资金一直持续流入，拿稳股票,享受“坐轿”的快乐;反之就该离场了。因此，从两市的大资金进出状况,即可决定自己的投资策略一当资金稳定流人时,短.中长线皆宜,差别只是个股涨幅大小;当资金开始有撤退迹象时,中长线开始止赢,短线交易最好快进快出。
对资金流向的分析,首先要区分出各类成交资金的性质和意图,是买、卖还是对敲;其次量化其属性,属于支配性的主导资金,还是从属性跟随资金。因此，在实际分析过程中,将买单和卖单加以区分,并根据单笔成交量的大小将主力资金和散户资金区分,可以很好地将机构资金的动向展示出来。
目前沪、深交易所提供的成交数据,将主动性买盘视为资金流入,在任何一个股票软件的分笔成交数据中,代表有场外资金愿意以比当时成交价更高的价格来买人股票;将主动性卖盘视为资金流出.代表有场内资金愿意以比当时成交价更低的价格来卖出股票。当部分交易指令的价格正好同时匹配时,这部分成交量没有买卖标识，视为中性盘,中性盘在总成交量中仅占很小比例。将一只股票每日的主动性买盘及中性盘之和,视为资金流入;将主动性卖盘的汇总之和,视为此股票当日的资金流出。
但这样的统计方式存在以下误差:
(1)开盘前和收盘前的集合竞价都汇总成.笔来显示,因此，成交量数值相对较大。
(2)除了上交所的L2行情外,上交所和深交所提供的分时成交数据属于快照式的报价,提供的是以6秒为单位的行情快照6秒前这一时刻的委买和
委卖前5档,以及6秒切片之间的最后一笔成交价和6秒钟内总的成交量。
在每笔分时成交里,实际上是几笔甚至几十笔成交的累加,这在显示交易细节方面明显不足,不能精确地反映场内外资金力量的博弈。
资金分析是定量和定性分析相结合的一种分析方式,当然,即使对普通的行情数据,只要采取科学的统计方法进行计算和归纳,所得到的分析结果在一个时间段内,整体上并不会影响对资金流向的判断,也可以作为投资的重要参考因素。
一些软件采用以L2数据为基础的分析方式，采用大单还。度自然更高,具有更好的参考价值,并因此诞生了大单流向、分类工)、大额内外盘等指标,在实践中几乎成为机构资金的“照妖镜”。
缺陷
技术分析从理论上属于对已发生事件的统计,即分析已产生现象的已知历史原因,通过归纳总结得到一种规律,通过结果反推原因,类似于归纳法。由于市场行为影响因素的多样性和复杂性,现象产生的条件通常是未知或有所不同,这种统计归纳属于不完全归纳,这种推论往往不是很准确,通过这种分析方法预测市场行为的变化,通常会带来较大的偏差风险。
资金分析方法同样存在这些问题,表现在实际中是:
(1)资金流入、流出和涨跌之间不是特别高度相关,有定的关联性,是必要条件,但不是充分条件。
(2)不同软件对资金流入、流出的定义不同，特别是对大单的定义,更是千差万别,有的软件定义主动买入50万手以上为大单,有的以占有流通盘思多少比例就算大单，这就有些主观性了。特别是中小盘股，主力会采用拆 对单分单技术将大单拆开,比如大单买进、小单出货,这样，软件上显示的是 路大单在买进其实主力已经在悄悄出货了。
(3)各软件商获取的I2数据是否真实可靠,也是一个问题。
(4)特别是在股指期货和允许做空机制后,资金流向的趋势不如过去有持续性,第-天流人资金,不代表第二天会拉，第二天可能资金就会流出,甚至当天就会发生资金流向变向情况。
(5)资金分析与其他技术分析一样,不可避免地也存在先天性的不确定性,投资者即使成功使用了十次,也不能保证第十一次是正确的。不提倡“富贵险中求”的孤注一掷,任何一次投资最好都结合对基本面和市场大环境的了解,并且做好仓位控制和组合管理,才能使自己的投资稳中取胜,获得财富的可持续增长。
再直接点,笔者是研究龙妖股的主升浪技术的,而资金短期的流入、流出，与主升浪没有必然联系,不属于这里的研究体系，只保留了一部分最核心的分析思想，并改良了其中一些思路,使得只在龙妖股的主升段时使用，准确性较高。