长期以来，购买股票、债券基金或ETF一直是大多数人构建投资组合的唯一途径。如今，贝莱德与Ondo Finance的合作预示着一种全新的模式：将完整的投资策略整合到一个区块链代币中，投资者可以直接将其存储在钱包中，从而将投资组合的代币化进程推向了超越单一资产阶段的全新高度。
据CoinDesk报道，全球最大的资产管理公司贝莱德为 Ondo的智能投资组合产品构建了三个模型投资组合，每个投资组合在链上都表示为一个代币，而不是投资者必须单独管理和重新平衡的一系列单独的持仓。
要点总结
- 贝莱德设计了三种链上策略，Ondo Finance 将其转化为单一的可交易代币。
- 这些代币追踪高收益、多元化增长和高增长策略，并且可以在钱包之间自由转移。
- 据博德里奇公司称，截至6月份，模型投资组合持有的资产约为9.8万亿美元。
- Bitwise、Coinbase 和 Glider 正在构建类似的代币化投资组合产品，并具有自动再平衡功能。
- 业内人士预计，人工智能与代币化相结合，最终将为每位投资者量身定制投资组合。
贝莱德和Ondo Finance推出代币化投资组合
这笔交易的核心很简单：投资者无需分别购买和调整多种资产，而是持有代表整个投资策略的单一代币。贝莱德构建了底层投资组合；Ondo 将其转化为代币。
专注于收益和增长的投资组合策略
据 CoinDesk 报道，这三个代币化投资组合将不同的资产组合成策略，分别围绕高收益、多元化增长和高增长展开。Crypto Briefing 指出，这三款产品——高收益 (BLKHIon)、多元化增长 (BLKDIGon) 和高增长 (BLKGRWon)——面向符合条件的非美国投资者开放，并可在钱包、交易所和包括 1inch 在内的去中心化交易平台进行点对点交易。Crypto Briefing 还指出，根据协议，贝莱德负责投资组合的构建并收取其所发起的底层基金的费用，但根据合同，贝莱德无需直接向代币持有者支付任何费用。
代币化如何增强投资组合功能
将投资组合本身（而不仅仅是其中的资产）上链，赋予了它传统基金所不具备的特性。据 CoinDesk 报道，该代币能够在不同的钱包和平台之间自由转移，保持链上可见性，并有可能用作贷款抵押品或整合到其他金融产品中。
超越单一资产代币化
迄今为止，大多数代币化活动都集中在单一资产上——国债、私募信贷、股票和ETF等资产逐一上链。贝莱德-Ondo的产品则指向了另一个层面：将这些资产打包成一种策略，并将该策略本身代币化。据CoinDesk报道，加密投资公司Pantera将这种转变描述为“从单一证券转向链上投资组合”，并补充说，对于投资者而言，“实际的变化在于减少了他们需要管理的持仓数量和再平衡决策。”
这一理念背后已经蕴藏着巨大的商机。据博德瑞（Broadridge）的数据显示，截至6月，财富管理机构使用的现成基金组合——模型投资组合——所包含的资产规模约为9.8万亿美元。贝莱德（BlackRock）全球模型投资组合解决方案主管丽莎·奥康纳（Lisa O'Connor）也从这个角度阐述了与Ondo的合作：“代币化为通过数字基础设施交付投资组合策略创造了新途径，”她在CoinDesk引用的公告中说道。
其他公司也在进行类似的实验。今年8月，Bitwise与Coinbase和a16z支持的Glider合作推出了自动化代币投资组合，使符合条件的非美国投资者能够追踪Bitwise精心挑选的代币化股票组合，Glider的软件负责自动再平衡，以维持目标配置。Ondo将投资机会打包成一个可转让的代币；Bitwise则将单个代币化股票保存在投资者自己的钱包中，由软件管理投资组合——不同的机制指向同一个结果：投资组合管理将成为直接运行在区块链资产上的软件。
对资产管理未来发展的影响
这些产品真正预示着投资组合构成可能发生的变化，而不仅仅是购买方式的改变。ARK Invest 总裁兼首席运营官 Tom Staudt 在接受 CoinDesk 采访时表示，传统的投资组合模式出现之时，普通投资者可选择的方案远比现在少——私募股权、私募信贷和加密货币几乎难以企及，而国际市场的准入门槛也更高。他指出，代币化可以将更多此类投资纳入数字化轨道。
Staudt 还指出人工智能具有倍增效应：“让人工智能告诉你什么是完美的投资组合固然很好，但如果你无法获得这些资产，那就毫无意义，”他告诉 CoinDesk，并补充说，区块链和代币化“显然将开放目前并非人人都能获得的资金、策略、资产类别和司法管辖区”，称其“将民主化推向了新的高度”。
Ondo 的投资组合产品主管 John Hoffman 在 6 月接受 CoinDesk 采访时描述了一个更加自动化的最终目标：“我们的最终目标是构建由专业人士管理、实时更新并能根据市场情况和数据变化进行调整的投资组合。” 他表示，要实现这一目标，需要更广泛的链上资产、主经纪商基础设施以及能够在区块链网络上原生运行的资产管理策略。
由 Stripe 支持的区块链项目 Tempo 的首席商务官 Dan Romero 向 CoinDesk 表示，他预计代币化的颠覆性影响将比稳定币滞后数年。稳定币将现金上链；代币化则将更多可投资的资产上链，而将两者结合起来，他表示，可以让开发者构建“真正有趣的新金融体验”——他将这一时期比作底层支付基础设施变得更容易获取后，专业化新银行的崛起。
本文由人工智能辅助生成，并经编辑团队审核。