多年来，技术分析师发现简单移动平均线存在两个问题。第一个问题在于移动平均线（MA）的时间周期。大多数技术分析师认为，仅凭开盘价或收盘价等价格走势不足以准确预测移动平均线交叉的买卖信号。为了解决这个问题，分析师现在使用指数平滑移动平均线（EMA），并赋予近期价格数据更高的权重。
一个例子
例如，使用10日移动平均线时，分析师会取第10个交易日的收盘价乘以10，第9个交易日的收盘价乘以9，第8个交易日的收盘价乘以8，以此类推，直到第1个交易日。计算出总和后，分析师会将该总和除以所有乘数之和。例如，10日移动平均线的所有乘数之和为55。这种指标被称为线性加权移动平均线。
许多技术分析师都坚信指数平滑移动平均线（EMA）的价值。然而，关于EMA的解释五花八门，反而让学生和投资者都感到困惑。或许约翰·J·墨菲在其著作《金融市场技术分析》（纽约金融学院，1999年出版）中给出了最佳解释：
指数平滑移动平均线解决了简单移动平均线存在的两个问题。首先，指数平滑移动平均线赋予近期数据更高的权重，因此它是一种加权移动平均线。虽然它对历史价格数据的重视程度较低，但它的计算包含了该工具生命周期内的所有数据。此外，用户可以调整权重，从而赋予最近一天的价格更高的权重或更低的权重，该权重会加到前一天价格的一定百分比上。这两个百分比之和等于 100。
例如，可以将最后一天的价格权重设为 10% (0.10)，加上前几天的权重 90% (0.90)，这样最后一天的价格就占总权重的 10%。这相当于 20 天平均价格，只不过最后一天的价格权重降低了 5% (0.05)。
上图显示了纳斯达克综合指数从2000年8月第一周到2001年6月1日的走势。如图所示，指数移动平均线（EMA，此处使用九个交易日的收盘价数据）在9月8日发出了明显的卖出信号（以黑色向下箭头标示）。当天，该指数跌破了4000点关口。第二个黑色箭头显示了技术分析师预期中的另一波下跌。纳斯达克指数未能吸引足够的散户投资者成交量和兴趣，从而突破3000点大关。随后，该指数再次下跌，于4月4日触底，收于1619.58点。4月12日的上涨趋势以箭头标示。当日，该指数收于1961.46点，技术分析师开始注意到机构基金经理开始买入一些低价股票，例如思科、微软以及一些能源相关股票。