什么是 VWAP 和 MVWAP？

成交量加权平均价 (VWAP) 和移动成交量加权平均价 (MVWAP) 是所有交易者都可以使用的交易工具，以确保获得最优价格。然而，这些工具最常用于短期交易者和基于算法的交易程序。

了解 VWAP 和 MVWAP

MVWAP 可能适合长期交易者使用，但由于VWAP是日内计算，因此每次仅关注一天。这两个指标都是一种特殊的价格平均指标，它考虑了交易量，从而能够更准确地反映价格走势。对于希望衡量订单执行效果良好或不佳的个人和机构而言，这两个指标也可作为基准。

计算交易量加权平均价格

VWAP 是证券全天交易的平均价格，基于交易量和价格，它很重要，因为它可以让交易者了解证券的趋势和价值。

VWAP 的计算由图表软件执行，并在图表上显示一个叠加层，代表计算结果。该叠加层以线的形式显示，类似于其他移动平均线。该线的计算方法如下：

• 选择您的时间范围（刻度图、1 分钟、5 分钟等）
• 计算第一个时段（以及之后一天所有时段）的典型价格。典型价格的计算方法是将最高价、最低价和收盘价相加，然后除以三：(H+L+C)/3
• 将此典型价格乘以该期间的销量。这将得出一个称为TPV的值。
• 记录所有 TPV 值的累计值，称为累计 TPV。这是通过将最新的 TPV 不断添加到先前值中（第一个周期除外，因为没有先前值）来实现的。随着时间推移，这个数字应该会越来越大。
• 持续记录累计交易量。方法是不断将最新交易量与前一个交易量相加。随着交易日的推进，这个数字也应该会越来越大。
• 使用您的信息计算 VWAP：[累计 TPV ÷ 累计交易量]。这将提供每个时期的成交量加权平均价格，并提供数据来创建覆盖图表上价格数据的流线。

如果您手动操作，最好使用电子表格程序来跟踪数据。电子表格可以轻松设置列标题，如下图所示。只需输入相应的计算即可。

计算出成交量加权平均价格 (VWAP) 后，获取移动平均成交量加权平均价格 (MVWAP) 就非常简单了。MVWAP 本质上是成交量加权平均价格的平均值。成交量加权平均价格 (VWAP) 仅按日计算，但由于 MVWAP 是平均值的平均值，因此它每天都会变动。这为长期交易者提供了一个移动平均成交量加权价格。

如果交易者想要获得 10 个周期的 MVWAP，他们只需等待前 10 个周期过去，然后对前 10 个 VWAP 计算结果取平均值即可。这将为交易者提供从第 10 个周期开始绘制的 MVWAP。要继续获得 MVWAP 计算结果，请对最近 10 个 VWAP 数据取平均值，包含最近一个周期的新 VWAP，并删除之前 11 个周期的 VWAP。

应用于图表

虽然理解指标及其相关计算很重要，但图表软件可以帮我们完成计算。即使软件不包含 VWAP 或 MVWAP，我们仍然可以使用上述计算方法将指标编程到软件中。

选择 VWAP 指标后，该指标就会显示在图表上。通常，该指标中不应包含可更改或调整的数学变量。如果交易者希望使用移动 MVWAP 指标，则可以调整计算中平均周期数。这可以通过调整图表平台中的变量来实现。选择该指标，然后进入其编辑或属性功能，即可更改平均周期数。

成交量加权平均价格 (VWAP) 与 MVWAP

这些指标之间存在一些需要了解的主要差异。

成交量加权平均价格 (VWAP) 将提供全天累计的成交量加权平均价格。因此，当天的最终值是该股票的成交量加权平均价格。例如，如果使用某只股票的一分钟图表，则当天将进行 390 次（6.5 小时 x 60 分钟）计算，最后一次计算将提供当天的成交量加权平均价格 (VWAP)。

另一方面，MVWAP 将提供待分析 VWAP 计算次数的平均值。这意味着 MVWAP 没有最终值，因为它可以逐日流畅运行，提供随时间变化的 VWAP 平均值。这使得 MVWAP 更加可定制。它可以根据特定需求进行定制。它还可以针对短期交易和策略，更好地响应市场波动；如果选择较长的时间段，它还可以消除市场噪音。

成交量加权平均价格 (VWAP) 为买入并持有的交易者提供了宝贵的信息，尤其是在成交后（或日终）。它能让交易者了解当天收到的价格是优于平均水平还是低于平均水平。而成交量加权平均价格 (MVWAP) 不一定能提供同样的信息。

交易量加权平均价格 (VWAP) 每天都会重新计算。市场开盘后的第一个交易时段成交量较大，因此，这一时段通常会对 VWAP 的计算产生重大影响。MVWAP 可以逐日计算，因为它始终会取最近几个交易时段（例如 10 个交易时段）的平均值，因此不易受单个交易时段的影响，并且取平均值的时段越多，MVWAP 就越小。

一般策略

当证券呈现趋势时，我们可以使用成交量加权平均价格 (VWAP) 和平均成交量加权平均价格 (MVWAP) 获取市场信息。如果价格高于 VWAP，则是一个不错的日内卖出价。如果价格低于 VWAP，则是一个不错的日内买入价。然而，使用 VWAP 进行日内交易有一个注意事项。价格是动态的，在一天中某个时间点看似不错的价格，到一天结束时可能就不再合适了。

在上涨趋势中，交易者可以在价格从MVWAP或VWAP反弹时尝试买入。或者，他们可以在下跌趋势中，当价格上涨至该线时卖出。下图显示了iShares白银信托ETF（ SLV ）三天的价格走势。随着价格上涨，它基本保持在VWAP和MVWAP之上，而跌向该线则提供了买入机会。随着价格下跌，它基本保持在指标之下，而反弹至该线则提供了卖出机会。

这些指标还在不同的市场环境中提供可交易的信息。

在震荡交易日，交易者可以在价格突破 VWAP/MVWAP 时买入，在价格跌破 VWAP/MVWAP 时卖出，以实现快速交易。这种方法存在陷入双重市场的风险。或者，交易者可以使用其他指标，包括支撑位和阻力位，尝试在价格低于 VWAP 和 MVWAP 时买入，在价格高于这两个指标时卖出。

最终，如果证券的买入价格低于成交量加权平均价格 (VWAP)，则成交价格优于平均水平。如果证券的卖出价格高于成交量加权平均价格 (VWAP)，则成交价格优于平均水平。

归纳总结

VWAP 和 MVWAP 是非常有用且相互关联的指标。MVWAP 可以自定义，其数值每天都会变化。而 VWAP 则提供当日成交量平均价格，但每天都会更新。MVWAP 可用于平滑数据、降低市场噪音，或进行调整以更好地响应价格变化。如果交易者以高于每日 VWAP 的价格卖出，他们将获得高于平均水平的卖出价格。同样，以低于 VWAP 的价格买入的交易者也将获得高于平均水平的买入价格。在趋势交易日，如果趋势持续，尝试捕捉 VWAP 和 MVWAP 的回调机会可以带来盈利。

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