在加密货币的世界里，人们经常谈论黄金的代币化，认为这是一场能够将贵金属带入数字化未来的革命。然而，那些不熟悉加密货币世界的人往往忽略了一个根本的区别：黄金代币化并不意味着将其真正“上链”。
为此，币安创始人赵长鹏在X上对Peter Schiff的项目进行了如下评价：
这是显而易见的。大多数“加密货币圈内人士”都知道这一点，但大多数“非加密货币圈内人士”可能还不明白。
— CZ 🔶 BNB (@cz_binance) 2025 年 10 月 23 日
代币化黄金并不是“链上”黄金。
这是一种象征，表明你相信某个第三方会在以后的某个时候给你黄金，即使在他们的管理层发生变化之后，也许…… https://t.co/KMYfz2dG04
当我们谈论代币化黄金时，我们指的是代表第三方持有的一定数量的实物黄金的数字资产。
实际上，通过购买与黄金挂钩的代币，您就接受了这样的承诺：在未来的某个时间，您可以赎回您的实物黄金。但这一承诺基于一个关键要素：对中介机构的信任。
信任在代币化解决方案中的作用
与比特币等资产不同，这些资产完全存在于区块链上并移动，不需要中介机构，而黄金支持的代币则基于信任体系。
购买这些代币的人必须相信，发行这些代币的公司能够在需要时交付实物黄金，即使是在几年后，可能是在危机或管理层变动的时候。
CZ在他的帖子中用“相信我兄弟代币”这一表达总结了这种动态：本质上，这是一种需要盲目信任对方的承诺。
尽管区块链技术能够确保代币交易的透明度，但与实物黄金的连接始终由第三方调解。
为什么“金币”从未成功
缺乏真正的去中心化是导致金币项目在加密世界中无法真正获得关注的主要原因。
经验丰富的用户都深知，与比特币不同，黄金支持的代币并不能消除交易对手风险。换句话说，你实际上并不拥有区块链上的黄金，而只是拥有未来收到黄金的承诺。
承诺是可能被违背的，特别是在战争、金融危机或持有黄金的公司管理层变动等不可预测的情况下。
这种不确定因素一直阻碍着代币化黄金解决方案的传播，使其与真正去中心化的资产相比缺乏吸引力。
加密货币世界内部和外部人士的看法
那些每天生活在加密货币领域的人通常都知道这些动态。
然而，初次接触加密货币世界的人很容易将黄金的代币化与将贵金属实际转移到区块链上混淆。实际上，两者的区别很大：比特币是一种原生数字资产，而代币化黄金始终与对中介机构的信任息息相关。
这种区别对于理解区块链技术提供的不同解决方案的局限性和潜力至关重要。只有真正“上链”的资产才能保证加密货币所特有的完全自主性和安全性。
代币化黄金的本质
归根结底，黄金的代币化并不代表着与比特币类似的革命。只要需要依赖第三方来赎回实物黄金，就永远不能真正被视为“链上”黄金。
未来获得黄金的承诺总是与信任关系息息相关，并伴随着随之而来的所有风险。
因此，金币项目从未成功占领加密货币市场：缺乏去中心化和对中介机构的依赖是难以克服的障碍。
只有意识到这些动态才能帮助投资者区分区块链的真正创新和那些利用该技术但不共享其基本原理的解决方案。