自今年年初以来，加密稳定币领域的市值不断增长，回升至接近 2022 年 4 月的前高点。
在过去的几周中，最重要的是 PayPal（PYUSD）在 Solana 区块链中的流通供应量出现了惊人的增长。
然而，如果我们将稳定币领域的发展与更广泛的加密货币市场进行比较，我们会注意到进步实际上只是相对的。
下面让我们详细了解一下。
稳定币加密货币市场，尤其是与美元挂钩的市场，自 1 月份以来一直在展示其实力， “总供应量”呈现强劲增长。
在短短 8 个月内，加密货币领域的市值就增加了 386.8 亿美元。
这一波繁荣总体上使稳定币从2023 年的崩盘中恢复过来，其估值接近 2022 年 4 月的最高点。
目前，我们统计的“稳定”加密货币价值约为 1740 亿美元，分布在众多区块链网络上的 19 多种。
引领稳定加密货币增长的只能是头号种子 Tether 美元（ USDT ） ，自 1 月份以来其价值已跃升 250 亿美元。
仅在过去 50 天里，其市值就增加了 40 亿美元，占有率达到 69.53%（数据来自DefilLama ）。
与此同时，其他货币的流通供应量也出现了类似的增长，例如美元币（USDC）在 30 天内增长了 3.3%。
值得强调的是，自 7 月以来欧洲引入 MiCa 法规， USDC 已成为欧盟最合规的稳定币，甚至超越了 USDT 的发展。
突发新闻： @Circle宣布，USDC 和 EURC 现已根据新的欧盟稳定币法推出；Circle 是首家符合 MiCA 规定的全球稳定币发行商。Circle 现将自 7 月 1 日起向欧洲客户发行 USDC 和 EURC。
— 杰里米·阿莱尔 – jda.eth / jdallaire.sol (@jerallaire) 2024 年 7 月 1 日
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在过去的一个月里，即使是 Alchemix 的 ALUSD 和Aave 的 GHO等小型稳定币也出现了显著的增长。First Digital Dollar (FDUSD) 的增长率为 17.2%
与此同时，Makerdao 的 DAI 下跌了 1%，而 Ethena 的 USDE 在质押激励减少后呈现两位数的百分比下跌趋势
PayPal 稳定币（PYUSD）在 Solana 区块链上的成功
在加密稳定币市场的发展中， PayPal 的 PYUSD 无疑是百分点表现最为突出的。
自 6 月 26 日以来，其市值已大幅增加 5.69 亿美元，流通供应量增加了约 200%。
仅在过去 20 天内，该公司就宣布完成 2.56 亿美元的增资，标志着其在Solana 区块链领域的成功。
它在这一链条中的升值也起到了催化剂的作用，其他稳定币的估值自 7 月中旬以来总共上涨了 10 亿美元。
即使现在，PYUSD 在 Solana 上的流通量也比在以太坊上更大，而以太坊一直被视为发行和管理稳定币的最佳区块链。
Solana 稳定币在过去 3 周内上涨了 10 亿美元
— TylerD 🧙♂️（@Tyler_Did_It） 2024 年 8 月 13 日
主要受 PYUSD 推动
目前 SOL 的市值略高于 ETH pic.twitter.com/VFBcqHcSva
就在两天前，它还成为了Tron 生态系统中最大的加密稳定币。
在撰写本文时，其资本为 8.4392 亿美元，成为加密货币领域第六大与美元挂钩的货币。
排在她前面的只有 USDT、USDC、DAI、USDe 和 FDUSD。排名前十的分别是 USDD、BUIDL、TUSD 和 FRAX。
来源： https://defillama.com/stablecoin/paypal-usd
然而，稳定币市场的整体增长并没有跟上更广泛的加密货币行业的表现，后者显示出更为积极的数字。
以 2022 年 11 月（ FTX 崩盘导致市场触底）为参考点，我们确实注意到他们的主导地位正在下降。
从那一刻起，稳定币领域的资本化仅增加了 15%，而“总市值”约为 +167%。
这表明，尤其是在整个 2023 年，加密货币市场中的很大一部分资本已经转向了价值波动的货币。
加密货币投资者在 2021 年的上一轮牛市中通过积累稳定币套现，然后在过去的一年里将资源投入到BTC 和山寨币中。
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还值得注意的是，自 2022 年 11 月以来，USDT 与市场上排名前 10 位的加密货币相比的主导地位有所下降，从 6.56% 下降到 5.39% 。
与此同时，该公司也经历了黄金时期，资本增加了200亿美元。
这凸显出该行业虽然名义上正在进步，但面对更广阔的市场却正在失去吸引力。
这并不意味着稳定币不再是加密金融运营的一个有趣技术，而只是资本正在流入其他替代方案。
资料来源： https://www.coinecko.com/en/global-charts
关于稳定币加密货币市场的相对增长，我们报告了来自分析公司 CryptoQuant 的一份非常有趣的链上数据。
观察与以太坊生态系统的稳定币（ ERC-20 ）相关的“Exchange Netflow”指标，我们确实注意到一个突出的细节。
让我们从这样的假设开始：通常交易所的稳定资金流入反映了市场的牛市机会，而资金流出则是获利回吐的结果。
最新一次大规模资金流出发生在 2024 年 3 月至 4 月之间，甚至超过了 FTX 崩盘期间用户提现的金额。
这恰逢今年加密货币市场的顶峰，比特币创下7.4万美元的历史新高。
令人震惊的是，在上次价格暴跌期间，并没有出现特别显着的资金流出！
尽管加密货币市场投机活动蒸发的资金量显著增加，但并没有出现稳定币从交易所大规模撤出的现象。
这可能意味着鲸鱼在中心化市场上保持稳定，等待进一步购买。
来源： https ://cryptoquant.com/asset/stablecoin/chart/exchange-flows/exchange-netflow-total?exchange=all_exchange&window=DAY&sma=0&ema=0&priceScale=log&metricScale=linear&chartStyle=column