股价脱离顶部出现一定的跌幅后，出现超跌反弹走势，从而形成红三兵形态。这种红三兵形态的上涨幅度有限，经常演变为红三兵失败形态。
图12-5，宁夏建材(600449)。股价从21元上方开始一路下跌，调整到10元上方时，盘面初现企稳迹象，不久连续收出三根上涨阳线，从而形成红三兵形态。在长时间下跌的盘中出现这样三根阳线，似乎给投资者带来一线生机，因而有的投资者选择买入操作。可是股价并没有给投资者带来真实的回报，股价在红三兵形态附近盘整了一段时间后，出现了新一轮下跌走势，在此红三兵形态成为一个多头陷阱。
图12-5 宁夏建材(600449)
从图中可以看出，该股上涨条件并不成熟。一是市场处于弱势格局之中，下降趋势明显，股价受到下降趋势线上轨线的压制。二是均线系统呈现空头排列，持续走低的30日均线不断压制股价上涨。三是在红三兵形态中，成交量放大不明显，难以推动股价上涨。
般而言，导致红三兵形态失败的主要因素有：
1. 底部没有探明。红三兵形态仅是一个普通超跌反弹走势，通常为多方防守反击的抵抗性结果。2. 价位偏高。庄家为了顺利实施出货计划，在相对高位制造红三兵形态，从而形成技术陷阱。
3. 庄家试盘。拉升时机未到，股价重新回归调整或下跌走势。
4. 庄家自救。庄家没有顺利撤退，但股价己经下跌一截，因而套牢于盘中，只有依靠自救行情才能顺利脱身，这时容易出现多头陷阱。
5. 非主流板块跟风而为。主流热点退却后，非主流板块跟风下跌，因而产生红三兵失败形态。
图12-6,华鲁恒升(600426)。股价见顶后逐波盘跌，经过一波反弹行情后再次下跌。2012年7月，当股价回落到前期低点(观察压缩图)附近时，获得了一定的技术支撑，在K线图中出现一个红三兵形态。随后继续出现上攻态势，但由于上方抛压较重，随后股价渐行渐弱，不断创出调整新低，红三兵成为一个失败形态。
图12-6 华鲁恒升(600426)
该股造成红三兵形态失败的原因与上一个例子相似。投资者在分析红三兵形态时，应当结合当时的市况强弱、股价所处的位置、坐庄手法和意图以及成交量情况进行综合分析。
下跌途中的红三兵形态与下跌底部的红三兵形态主要区别如下：
(1)观察股价下跌幅度。如果前期股价跌幅己经很大，那么此时出现的红三兵形态为见底信号的概率较大；如果股价处于下跌初期，股价跌幅较小，那么此时出现的红三兵形态多为助跌信号。
(2)分析红三兵形态之前的调整情况。若此前出现企稳迹象，下跌速度放缓，成交量低迷，则红三兵形态就足见底信号；若股价在毫无企稳的征兆下突然出现红三兵形态，大多是超跌反弹性质，后市仍有一跌。
(3)出现红三兵形态之后，如果股价重心开始上移，那么此时出现的红三兵形态就足见底回升的信号，此时投资者可以考虑买进。如果红三兵形态出现之后股价重心仍处于下降状态，那么这个红三兵形态就是庄家为投资者设置的一个多头陷阱，这个红三兵形态就是下跌中继信号，此后股价仍会有较大的跌幅。此时投资者一定要耐心观望，绝不可盲目买入。
(4)出现红三兵形态时，成交量配合放大，表明有多头资金介入，后市可以看高一线。如果得不到成交量的配合，则为虚张声势，后市仍将下跌。